트럼프 피격 사건 이후로
암호화폐 가격
특히 비트코인 가격이 다시 회복을 했는데
저는 궁금한 게 주식시장을 기반으로
대조해서 여쭤보고 싶어요
주식시장도 트럼프 피격이 있은 이후에
트럼프의 지지율이 급상승하고
거의 히어로다
이제 끝났다
심지어 바이든은 곧
자기가 알아서 사임을 할 거다
그러면서 주식시장은 조금 더
한번의 폭락은 나스닥이 있었지만
금방 다시 회복 했는데
반대 세력의 급부상이 시작되면서
헤리스
헤리스 등장하자마자의 지지율이
굉장히 비등비등한 걸 보여주면서
막상막하입니다 이제
대선에 대한 불안감
미국 대선주자가 누가 될까에 대한
불확실성이
다시 한 번 나스닥 시장을
물론 테슬라의 하락도 같이 견인했겠지만
주식시장을 혼돈으로 해서
사람들이 주식시장을 빠지게끔
딱 흘러내리게끔 했는데
(대선 이슈에도 암호화폐는 왜 영향이 없나요?) 암호화폐 가격이 안 흔들리더라고요
생각보다
그렇죠 디커플링 하는
왜 이렇게 다르게 움직이는지
우선은 트럼프 당선 가능성이 확실해졌을 때
디커플링한 원인은
트럼프 공화당 후보가
대만 얘기를 하기 시작했거든요
우리의 반도체 산업을 뺏어갔다
그리고 대만에 고유 관세를
부과해야 된다 라던가
방위비 분담금을 올려야 된다 라던가
1기 트럼프 때 나왔던 정책을
그대로 가져와서
대만을 얘기를 한 게 시작한 겁니다
그러니까 TSMC 대만 반도체
퀄컴, AMD, 엔비디아 주가
다 5-6%씩 떡락을 했고
우리나라 SK 하이닉스 주가는 8%가 빠졌죠
5%인가
심지어 실적 발표가
서프라이즈로 났는데도
났는데도 불구하고
그러니까 트럼프의 2기가 진짜로 들어오면
AI 관련된 칩 제조사들 주가를
흘러내리게 할 수 있다는 두려움이
나스닥 지수
그리고 S&P500 지수까지 끌어내린 겁니다
근데 비트코인은 사실 관계가 없죠
오히려 트럼프 당선이 되면
더 호재에 해당하는 거기 때문에
비트코인 가격은 오른 거고
그래서 나머지 암호화폐 가격들도
같이 쌍방 압력을 받은 거예요
근데 해리스 후보가 등장하고 나면
어떻게 되느냐
불확실성이 커지지 않습니까
이제 어떻게 될지를
예상하기가 힘들어졌습니다
해리스 후보가 만약에 당선이 되면
미국이 더 극단적으로 좌경화될 수 있어요
지금 뉴욕과 캘리포니아가
친환경, 그리고 젠더 이슈
그리고 난민자들을 어떻게 할 거냐에 대한
이슈에 대해서
굉장히 우호적이고 열린 정책을 쓰려고 하죠
다 포용한다
그리고 우리는 세계화로 간다
우크라이나 더 지원할 거고
탈세계화를 부르짖는 트럼프 쪽과는
반대의 진영으로 가는 겁니다
근데 바이든보다 오히려 해리스가
더 극단적인 성향의 인물이에요
특히 여성이잖아요
그러니까 젠더 이슈, 낙태
이런 첨예한 정치적인 아젠다를 가지고
트럼프가 완전히 격돌하게 되어버렸습니다
트럼프는 완전히
파리 어코드에서도 빠져나오겠다
친환경 말도 안 된다
이렇게 얘기하는 사람이고
난민들 당연히 안 받고
그 다음에 이민자들 다 내보낼 거다
이러는 사람이기 때문에
불확실성이 커집니다
그러면 불확실성이 커지는 중간에
어디로 돈이 가야 되느냐
이게 스마트 머니
그리고 기관 투자자들의 고민인 거죠
근데 주식은 여러가지 변수들이 많아요
그러니까 밸류에이션을 할 때
너무 복잡한 요소들이 많이 들어가면
그냥 안 합니다
빠져나가요
근데 비트코인 같은 것들은
단기적인 가격 상승을 바라보고
잠깐 들어가기 좋아요
특히 약달러가 예상되잖아요
트럼프가 당선돼도
약달러로 전환될 가능성이 크고요
그리고 해리스가 당선돼도
어차피 민주당은 또 선심성 재정지출을
많이 하는 정권이기 때문에
그러면은 약달러로 돌아설 가능성이 큽니다
기준금리 인상 안하고 내리면서
그러면은 약달러
즉 달러가치가 하락한다
그러면 상대적인 가치가 오르는 거는
원자재입니다
금, 은 같은 귀금속들
그리고 비트코인까지 들어가는 거죠
비트코인의 내러티브가
이 상황에서는 위험자산인데
그러면서도 원자재의
내러티브를 가져가는 겁니다
그래서 금 가격도 지금
2500불 거의 다 왔어요
온스 당 2500달러 거의 다 왔어요
지난 2020년부터 24년 초까지
2100달러 상한에 막혀서
못 올라오고 있었는데
24년 한 3월인가부터
갑자기 이 상한선을 뚫고 올라오더니
완전히 트렌드를 뚫어버렸습니다
2500불로 가는 이유가 뭐냐
약달러
근데 비트코인도 마찬가지 상황이라서
안 떨어지는 겁니다 가격이
복잡하지만 또 거기에
근거들이 있다 보니까
오히려 좀 다행이라는 생각도 들어요
왜냐하면 계속 비트코인에 대한 가격이
사람들이 습관적으로
저도 그렇고 찾는 거 같아요
왜?왜 그럴까?
근데 왜를 설명하는 게 굉장히 복잡하잖아요
글로벌 이슈들을 다 알아야 되고
말씀하셨던 것처럼
여러 다른 자산에 대한 가격 이런 것도
근데 또 설명을 들으니까 안심
떨어져도 사실
알고 떨어지면 안심이 되는 거 같은데
어차피 늘 말씀하시는 것처럼
1,2년 보고 투자할 게 아니라
정말 장기적으로 투자할 거니까
그래도 현재 자산의 움직임에 대한 걸
설명해 주셔서
너무 도움이 되는 것 같습니다
트럼프가 강하게 얘기하면서
파월 너는
대선 끝날 때까지 금리를 내리지 마
그래야 너가 자리 하나 더 할 수 있어
거의 협박처럼 얘기했지만
거의 모든 글로벌 리서치나 이런 곳에서는
발표하는 거 보면
9월 인하에 대해서
한 80% 이상 다 예견하고 있는 거 같아요
근데 주식 투자자나
채권 투자자 입장에서는
당연히 관심 가져야 될 이슈긴 한데
(비트코인 투자자들도 금리에 관심을 가져야 하나요?) 비트코이너들한테도 관심을 가져야 되는지
아니면
아니야 별 신경 안 써도 되는지
여쭤보고 싶습니다
관심 가져야죠
기준금리를 이해를 하고
비트코인 투자를 하는 거는
또 못하고 투자하는 거랑은 많이 다르거든요
비트코인 가격을 어떻게 예상하느냐
이 관점이 아니라
왜 우리가 비트코인에 투자해야 하느냐
라는 근본적인 관점에서
금리의 움직임은 알고 있어야 됩니다
일단 10년물 국채금리, 2년물 국채금리
그리고 기준금리
이런 금리라는 거는
시간의 가치예요
돈의 시간 가치
이렇게 정의를 하겠습니다
시간 가치라는 거는 내가
내 돈을 남한테 빌려줄 때
그 빌려주는 기간에 따른 보상이죠
그래서 2년 동안 빌려주면은
이 정도 보상이 적당해
그리고 10년 동안 장기간으로 빌려줄 때는
이 정도 보상은 돼야 돼
하는 어떤 기대입니다
그래서 이 기대가 시간 가치로 표현되어서
금리라는 걸로 나타나는 거거든요
그래서 기준금리
그리고 2년 같은 단기채금리
10년 같은 장기채금리
뭐 30년까지 있습니다만
수익률 곡선이라는 게 그려지는 겁니다
지금 당장 연준이 개런티하는
은행들의 어떤 단기자금의 융통을 위해서
개런티해주는 금리
그게 지금 현재 기준금리잖아요
5.25에서 5.5% 바운더리가
정해져 있는 거고
그러면 단기채금리가 이걸 기반으로
다 매겨집니다
이 위로 올라오죠 보통
그래서 1개월, 2개월, 3개월
1년, 2년, 3년 이렇게 있는데
이 단기채금리들이
살짝 기준금리 위에 있고
그 다음에 더 먼 만기
더 먼 미래의 만기가 다가오는
장기채금리들은
더 위로 올라가는 게 정상입니다
그만큼 내 돈이 오래 묶이기 때문에
더 많은 보상을 원하는 거죠
근데 지금 역전돼있어요
그게 문제입니다
22년도 기준금리를
너무 급격하게 올리는 바람에
장기채금리가 안 따라 올라왔습니다
그래서 역전돼있는데
이거는 뭘 뜻하는 거냐면
금리 트레이더들이라는 사람들이 있습니다
국채금리나 채권 가격 변화
가격과 금리의 변화를 예상하고
트레이딩을 하는 주체들이 있거든요
그래서 국채 트레이더들 또는 금리 트레이더들은
장기채금리를 앞으로
굉장히 많이 낮아질 거라고
예상을 하는 겁니다
그게 미국 경기가
한 10년 정도로 장기로 보면
지금보다 많이 나빠질 거라는 예상을 하는 거죠
그래서 기준금리가 5%고
단기채금리가 5.5%면
장기채금리도 그 위에 5.9%
또는 6%까지 올라와야 정상인데
에이 무슨 그렇게 돼
미국 경기가 안 좋아질 거야
그때쯤 되면
그래서 기준금리 분명히 연준이 내릴 거야
그러니까 나는 이 정도 금리면 적당해
하고 장기채, 국채를 사는 겁니다
국채 가격과 금리는 반대로 움직여요
그래서 금리가 내려간다는 거는
가격이 올라간다는 걸 뜻하는 거고
그러면 수요가 많다는 걸 뜻하는 겁니다
즉 지금 인벌트된 기준 금리
장,단기 금리 차가
다시 좁혀지고 있는 중이에요
왜 다시 좁혀지냐
기준금리 인하 기대감이 커지는 거죠
그래서 단기채금리에 투자했던 사람들이
너도 나도 장기채금리로 갈아타는 거다
이렇게 쉽게 해석할 수가 있습니다
장기채로 갈아타는 거는
이제 기준금리가 내려올 거고
그 이유는 경기가 안 좋아질 거니까
미리 지금 금리 상태의 장기채로
락인을 해놓는 거예요
지금 여기가 4.5% 준다
여기가 5.5% 준다
이게 단기채고 이게 장기채입니다
그러면 지금 장기채를 4.5% 사놔야
이걸로 락인이 되죠
앞으로 이게
4%, 3%, 2%, 1%
이렇게 내려오면
이것도 같이 내려오거든요
4%, 3%, 2% 내려오고
이렇게 다시 맞춰집니다
그때 이렇게 락인을 해놓으면 좋잖아요
그래서 미리 이걸 사놓는 겁니다
그러니까 기준금리가
앞으로 올라갈 거냐 내려갈 거냐
그거를 반영하는 장기채와 단기채금리가
어떻게 움직이고 있느냐를 알고
우리가 비트코인을 바라보면 이해가 되죠
제가 비트코인 가격
기준 금리 인하 기대감 때문에
오른다라는 말씀 많이 드리잖아요
9월 FOMC에서 한 번 내릴 수 있다
이거는 굉장히 1차원적인 해석이에요
아주 결과론적인 해석인데
그 기저에 장,단기금리차가
다시 정상화되는 중이고
그 이유는 경기침체에 대한 기대감이
그만큼 커지고 있다
이거 기대감으로 표현하면 어폐인데
경기침체에 대한 우려가 커지고 있다
라는 게 깔려있는 겁니다
그것까지 이해를 하시면
비트코인이 어떻게 될지가
조금 그려지실 거예요
단기적으로 경기침체가 마일드하게 찾아와요
그래서 아주 소폭
장,단기금리가 다시 정상화되면서
연준도 기준금리를 조금씩 내리면서
다시 경기를 화랑시키려고 하는
그런 국면으로 가면
양적 완화 국면이잖아요
우리가 원하는
그렇기 때문에 비트코인 가격이
좋을 수밖에 없어요
지금 그거를 시장이 원하고 바라고 있기 때문에
조금 많이 오른 거예요 그동안
근데 세게 올 수도 있어요 리세션이
경기침체가 예상보다 세게 와서
연준이 예상치 못한 실업률이 터진다거나
23년처럼 지역은행들이
갑자기 또 부도가 나기 시작한다거나
이런 소요사태가 발생을 하면
예상치 못한 일이 발생하면
이제 비트코인 가격이고 뭐고 할 거 없이
모든 위험자산의 가격이 또
폭락할 수 있는 상황도 옵니다
좀 천천히 진행되어야 되는
그렇죠
천천히 진행되면서
연준이 조금씩 기준금리를 내려주는 게
그래서 좋은 거예요
갑자기 연준이 2%포인트 기준금리를 내린다
다 떨어진다
이거는 뭔가 큰 문제가 발생할 수 있다는 걸
뜻하는 겁니다
그러면 다 떨어집니다
그렇게 생각하시면 됩니다
아까 말씀하신것중에
경기 침체 기대감이라고 하셨는데
비트코인 관점에서는 조금 그럴 수 있다
또 가끔 채권 투자하시는 분들도
경기 침체 기대감이란
말씀을 하시더라고요
그게 왜 그러냐면
지금 굿뉴스에서 배드뉴스예요
계속 경기침체에 대한 시그널이 나와야
기준금리 인하해주고
양적 완화를 해주니까
이게 호재가 되는 거예요
경기 침체 시그널이
이거 참 웃으면 안 되는 일인데
아무튼 마일드한 경기 침체는 좋아요 오히려
근데 세게 오는 게 안 좋다
이런 정의를 드리겠습니다
지금 미국 시장을
전반적으로 말씀을 드렸는데
이사님께서는 암호 화폐 업계
이쪽 생태계 분들 많이 만나시고
특히 한국뿐만 아니라
글로벌하게 만나시고
또 컨택하시는 걸 알고 있는데
휴먼 인덱스라고 하죠
이런 지표들 이런 것들 말고
휴먼 인덱스
전문가 분들이 좀 더 많으시잖아요
일반인분들보다
전문가 분들로 봤을 때
휴먼인덱스로 봤을 때
(올해 비트코인 단기 전망은 어떻게 보시나요?) 비트코인에 대한 단기 전망
올해 전망 정도는
어떻게 다들 보고 계시는 거 같으세요
비트코인에 대한 관심도가
크지 않은 걸 보니까
아직까지도 상승장애
초입 정도 수준이라는 생각이 듭니다
모든 분들이 비트코인 얘기를 하기 시작해야지
많이 환희의 단계라고 할까요
유포리아 단계로 가는 건데
아직까지 제 주변에도
전문가 분들이나
아니면 업계에서 종사하시는
관계자 분들이
비트코인에 대한 얘기를
그렇게 많이 안 하세요
조용합니다
말씀드리자면 시장 자체는 굉장히
그동안 많이 과열도 됐었고
변동성도 컸고
그래서 시장이 조용하다라고
볼 수는 없을 것 같아요
근데 업계에서
이쪽에서 서비스를 하거나
아니면 프로덕트를 만들어서
만들고 있는 개발사거나
블록체인 개발사거나
알트코인을 발행한 곳이거나
리서치 회사들이나
여러 가지 언론도 있고
관련 업계에 종사하는
여러 사람들의 분위기라는 게 있어요
그게 엄청나게 달아오르고
핫할 때가 언제냐
2021년하고 비교할 수 있을 것 같아요
그때도 NFT 메타버스라는 게
왜 등장을 했냐면
결국 업계의 시선이
그쪽으로 다 몰렸기 때문이거든요
그래서 우후죽순으로 나타났던 거죠
무브투원, 플레이투원 이런 것들도 나오고
덱스, 디파이
이런 것들도 많이 나오고 이랬어요
지금은 새로 나오는 신규 메타라고 하죠
업계에서 쓰는 용어인데 메타
이번 시즌을 이끌 새로운 메타는 뭐냐
이거는 아직까지는 나오지 않은 상태입니다
조용하게 나오는 것들은 있어요
디파이 2.0이라고 해서
리스테이킹이라던가
아니면 레이어 제로 같은
크로스체인인데
여러 가지 블록체인들을 이어서
심레스하게 그 안에서
코인도 발행하고
거래도 할 수 있게 하는
그런 기술들은
계속해서 주목을 받고 있고
투자도 많이 받고 있고 그렇습니다
근데 아직도 그런 것들이 대중한테
이렇게 잘 알려지지 않는 걸 보면
굉장히 초기 단계고
아직도 좀 조용한 상태다
그래서 비트코인 가격이
7만 3천 불도 한 번 갔다가
내려왔잖아요
그래서 상승장이 끝난 거 아니냐
이렇게 종료된 거 아니냐
라고 생각하시는 분들도 있는데
아닌 것 같아요
좀 더 많이 과열되고 활성화되면
그때 본격적으로 다시 오를 거다
이렇게 생각을 합니다