이런 상황에서 제가 앞서 설명드렸듯이
비트코인은 굉장히 다면적인 자산이라는 겁니다
즉 이 얘기는 오로지 대체 자산으로서 측면만 가지고 있는 게 아니라는 거죠
놀라운 수익 상승률도 기록하고 있습니다
그래서 기관들이 비트코인을 담을 때는
두 가지의 다양한 목적을 가지고서 담는다는 겁니다
첫 번째는 정말로 해지의 목적으로 담는 것이고
두 번째는 수익률을 높이기 위해서 담는 겁니다
그래서 전통적인 어떤 자산 포트폴리오에서
60%를 주식으로 40%를 채권으로 하는 것이
가장 안정적인 포트폴리오였다면
여기다가 3%에서 5% 정도만 비트코인을 넣으면
비교할 수 없이 더 좋은 포트폴리오를 구성할 수 있다는 거죠
그래서 그런 측면들이 비트코인을 계속해서 기관 수요를 늘리는
그런 원동력으로서 작용할 수가 있습니다
지금 실제로 SEC가 13F 보고서를 집계됐습니다
비트코인 현물 ETF 이후로
얼마나 많이 비트코인 현물 ETF를 기관들이 담고 있는지 봤더니
무려 944개의 기관들이 담고 있다는 것이 나왔죠
그 중에는 한 개의 BTC라든지
아주 소량으로 담고 있는 기관들도 있지만
결국은 테스트 기간들이 끝나고 나면
그 수요들은 꾸준히 늘어날 수 있는 구조들을 만들어낼 거다라는 겁니다
그래서 우리는 장기적으로 이 비트코인 현물 ETF가
비트코인에 굉장히 중요한 역할을 할 것이라는 걸 확인할 수가 있죠
그래서 지금부터는 비트코인의 어떤 움직임들을 볼 때
비트코인 현물 ETF에 얼마나 많은 자금들이 유입되는지 보셔야 됩니다
그런데 놀랍게도 최근의 가격 움직임들을 보면요
비트코인 현물 ETF에 얼마나 많은 자금이 유입되느냐에 따라서
비트코인 가격의 향방이 많이 결정이 되었습니다
그래서 앞으로 좀 주목해 보셔야 되는 거죠
그런데 우리가 금과 비교를 할 때 ETF의 측면들을 말씀을 드렸죠
금 ETF가 처음 나온 게 2004년도였는데요
2006년까지 꾸준히 상승을 하다가
2008년도에 다시 좀 부대낌을 겪었지만
그 이후에도 급격하게 상승 랠리를 그리면서
2010년, 2011년까지도 상승의 랠리들을 이어갔습니다
그만큼 현물 ETF라고 하는 이슈는요
지금 당장에 자금들이
우리가 기대하는 것만큼 들어오지 않았더라도
장기적으로 계속해서 기관들의 수요를 만들어낼 수 있는
중요한 루트라는 것을 반드시 기억하셔야 됩니다
그래서 향후에는 우리 개인 투자자들의 자산뿐만이 아니라
연기금이나 국부펀드 같은 그런 굵직굵직한 자본들도
계속해서 유입될 수 있기 때문에
그 수요들은 앞으로도 크게 상승할 수 있다는 거죠
그런데 반면에 공급량은 2,100만 개로 여전히 한정적입니다
즉 정해져 있다는 거죠
그래서 비트코인 투자는 계속해서 꾸준히 모아 나가시고
꾸준히 보유하고 계시는 것이
비트코인 투자에서는 가장 중요하다
이렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다
그러면 우리가 지금까지 어떤 장기적인 전망에서
비트코인의 흐름을 봤습니다
그러면 단기적으로도 뭔가 살아날 조짐들이 보이나요?
라고 궁금해하시는 분들이 분명히 계실 겁니다
단기적으로도 비트코인이 살아날 수 있는
여러 가지 시그널들이 시장에서 나오고 있습니다
그 중에서 제가 이번 강의에서 가지고 온 장표는
이 채굴자들의 센티멘탈
어떤 감정적인 부분들에 대한 지표인데요
이 지표에는 보시면 해시레이트나 아니면 채굴 난이도라든지
블록 카운트라든지 블록 보상 같은
여러 가지 측면들을 다 종합해서
지금 채굴자들의 상황이 어떤지를 설명을 하고 있습니다
앞서 제가 채굴자들의 어떤 움직임들을 설명드린다고 말씀을 드렸죠
우리가 반감기를 기점으로 한 변화에서
가장 주목해야 되는 주체는 단연코 채굴자입니다
채굴자들이 채산성이 떨어지면서 어떻게 이 시장에 대응하느냐
그 시나리오들을 가장 많이 보셔야 됩니다
그래서 과거에는 어떤 시나리오들을 주로 봤냐면
채굴자들이 채산성이 떨어지니까 모두 다 채굴기를 끄고
그냥 다 사업을 포기해 버린다는 시나리오를
주로 채택을 했습니다
즉 시장에서 그런 불안감들이 있었던 거죠
그걸 바로 죽음의 소용돌이라고 부릅니다
그렇게 됐을 때 결국은 해시레이트가 극감하고 채굴 난이도가 극감하고
블록의 생산시간도 극감하면서 이 네트워크가 무너진다
이런 논리였는데
지금까지 그런 논리가 들어맞았던 적이 있나요?
단 한 번도 없었습니다
완전히 반대로 반대급부가 일어났습니다
지금 비트코인 채굴에 필요한 채산성들
즉 채굴 비용이 대략적으로 80K 정도가 됩니다
그런데 촬영 시점으로 비트코인 가격은 65K입니다
그러면 지금 15K 정도를 손해보면서 계속해서 채굴을 하고 있다는 거죠
그런데 이런 추세들이 계속해서 이어지면 어떻게 될까요?
채굴자들이 너무 힘들어져서
영세한 채굴자들은 문을 닫고서 정말로 사업을 포기합니다
그리고 이 채굴기를 아주 헐값의 큰 사업자들에게 넘기게 되는 거죠
그리고 그것마저도 안 되면 그냥 사업을 통째로 그냥 넘겨 버리기도 합니다
그러면서 어떤 포기 선언들이 일어나고
큰 사업자들 위주로 리밸런싱이 일어나는 거죠
그렇게 해서 뭔가가 다 정비가 되고 나면 어떻게 될까요?
이런 채굴자들이 다시 본격적으로 행보들을 이어가게 되죠
그러면 해시레이트가 더 크게 상승하고
더 큰 채굴 경쟁들이 일어나고
그리고 그로 인해서 계속해서
비트코인의 가격의 상승에도 탄력을 받게 되는 겁니다
그런 움직임들이 실제로 지금 일어나고 있습니다
그래서 이런 움직임들도 우리가 사이클 대비로
거의 유사한 움직임이다라는 걸 볼 수가 있죠
그래서 지금 최근에 한번 찾아보시면 해시레이트가 극감했고
채굴자들이 본인들의 사업장을 인수합병하려고 넘긴다라는 기사들
그리고 다양한 채산성에 대한 이야기들이 나오고 있으니까요
확인해 보시면 좋을 것 같습니다
그리고 또 하나 볼 수 있는 부분들은
그럼에도 불구하고 지금 상황에서 어떤 액티브한 어드레스들, 활성 주소들
즉 거래가 활발하게 일어나고 있는 활성 주소들이 계속해서 유지가 되는가
이런 부분들도 중요하게 보셔야 됩니다
결국 네트워크의 안정성, 네트워크가 얼마나 많이 활성도를 띄는가
이런 부분들이 비트코인의 상승에 또 중요한 동력들이 되죠
왜냐하면 비트코인은 네트워크이기 때문입니다
자 그런데 보시면 최근에 가격이 하락하는 동안에 극감했다가
반등하는 움직임들을 보이고 있죠
즉 이것 역시도 과거 사이클과 거의 흡사합니다
반감기 기점으로 해서 이렇게 활성 주소들이 꺾였다가
다시 반등하는 움직임들을 가지고 가는 거죠
그리고 그때부터는 상승의 랠리들을 이어갔던 경우들이 많이 있었습니다
네 제가 앞서 비트코인은 네트워크라고 말씀을 드렸죠
결국은 비트코인 네트워크가 더 성장을 해야지
비트코인이 계속해서 성장을 하고 있습니다
그래서 일각에서는 비트코인이 어떤 산업의 성장과 맥락을 같이하는
그리고 네트워크의 성장성 커브로
커브를 그리는 예스 커브를 통해서 상승한다라고 주장을 하고 있습니다
자 이거는 비트코인의 대표적인 가치평가 모델 중에서
메트칼프 법칙이라는 것이 있습니다
회원수가 증가하게 됐을 때
가치는 기하급수적으로 성장한다라는
어떤 법칙들을 의미하는데요
지금 보시면은 지금 현 시점은
초기 다수자라고 하는 단계를 지나고 있습니다
즉 혁신자와 얼리 어덥터를 지나서
이제는 조금 더 다수에게 전파가 되고 있는데
그것이 굉장히 초기에 있다는 겁니다
즉 지금 비트코인을 접하신 분들, 이 암호화폐를 접하신 분들은
아직까지도 많은 기회들이 남아있다
이렇게 해석을 할 수가 있습니다
네 그러면 지금부터는 이제 비트코인 가격과 관련된 이야기들을 좀 나누어 보겠습니다
자 우리 이런 질문들을 정말 많이 하시는데요
비트코인 지금 사도 되나요?
이 질문 아마 정말 주변에 많이 하셨을테고 많이 들어보셨을 겁니다
자 비트코인 지금 사도 됩니다
비트코인은 지금도 여전히 저평가 구간이고
향후 3년, 5년을 바라본다면 정말 저평가 구간에 있다고 생각을 합니다
자 그런데 이런 관점들도 있습니다
아 그건 알겠는데
내가 조금 더 효율적으로 비트코인을 투자하고 싶은데
그럴 때는 언제까지 투자하면은 그래도 가장 효율적일까요?
라고 질문을 한다면은
전고점을 돌파하기 전까지는 매집을 하시면은 좋습니다
최근에 전고점을 돌파했었죠
우리 한화로 1억도 돌파했습니다
자 그런데 다시 내려와서 그 하단에 있죠
그러니까 지금 시점은 여전히 모아 나가도 되는 시점이라는 겁니다
왜냐하면은 전고점을 뚫고 본격적인 상승 랠리를 그리는
그 기점을 우리가 이 시장에서는 통용적으로
대세 상승장의 시작이라고 보는 편입니다
그래서 우리가 그 지점들까지 보셔야 되는데
우리가 또 이런 관점들을 가지는 이유는
만약에 크립토 윈터 구간이 와서 가격이 하락하더라도
이전 고점의 최고점, 이전 대세장의 최고점까지는
하락하지 않는 경우들이 많았기 때문입니다
그래서 우리가 지금은 매입을 하기에 충분한 구간이다
이렇게 볼 수가 있습니다
네 그럼 이번에는 언제까지 사야 될까 말씀드렸다면은
비트코인이 어디까지 오를까에 대한 부분들을 한번 보겠습니다
비트코인 가격 전망에 관해서는
지금 여러 기관들의 전망들이 조금씩 엇갈리고 있습니다
최근에 부자 아빠 가난한 아빠의 저자이죠
로버트 기요사키 같은 경우는
올해 8월에 대략 한화로 5억 가까이 갈 수 있다고 주장을 했습니다
그래서 시장에서 굉장히 많은 비난을 받았습니다
왜냐하면 너무 과도한 추측이다 라는 그런 비난들이죠
지금 시장의 어떤 상황들과는 다소 거리가 있어 보입니다
자 그러면 시장에서 지금 가장 많이 나오고 있는
어떤 평가들은 어느 정도일까요?
대략적으로 한 2억에서 2억 5천, 3억 정도의 금액들을
가장 현실적으로 보고 있습니다
그런데 2억 정도의 금액들을
조금 더 현실적으로 보고 있는 입장들이죠
그런데 이게 올해까지 어떤 전망들이기 때문에
내년까지 대세 상승장이 더 거침없이 이어진다고 했을 때는
더 많은 상승세들이 충분히 가능하다고 생각을 하고 있고
그리고 중요한 것은 결국
비트코인 현물 ETF에 얼마나 많은 자금들이 유입되는지
그런 부분들을 눈여겨보셔야 됩니다
자 그런데 우리가 이 시장에서
비트코인 가격을 가장 불리시하게 보고 있는 사람은 누구일까요?
바로 캐시후드죠
아크의 캐시후드가 가장 높은 가격 전망들을 하고 있습니다
이 본인들이 매년마다
아크에서 매년마다 발표하는 보고서 중에서
빅 아이디어스라고 하는 보고서가 있습니다
1년 동안에 자산들의 어떤 흐름들에 대해서 전망한 것인데
거기에서 2030년까지 150만 달러
한화로 대략 18억 정도까지 갈 것이다 라고 전망을 하면서
시장의 많은 투자자들의 어떤 기대를 자아냈죠
자 그런데 그 근거들을 좀 보셔야 됩니다
캐시후드가 그렇게 얘기한 건요
2030년까지 무조건 그 가격까지 간다는 의미가 아닙니다
자 그러니까 그거는 절대로 확정된 미래가 아니라는 겁니다
비트코인이 어떻게 해냈을 때 그렇게 될 수 있다라고
엄청나게 많은 단서들을 달고 있다는 걸 보셔야 됩니다
그래서 달고 있는 단서 8가지를 한번 보시면은
기업 재무와 송금 네트워크, 국고, 신흥시장 통화,
결제 네트워크, 압류방지 자산, 기관투자, 디지털 금
이 8가지 항목이 일정 구간 확보가 되어야지
비트코인으로 대체가 되어야지
그 가격까지 갈 수가 있다는 겁니다
즉 지금부터 비트코인이 얼마나 잘 해내느냐에 따라서
갈 수 있는 가격이란 거죠
그런데 그 중에서도 정말 중요하게 보고 있는 것이
바로 마지막에 있는 디지털 금으로서
금 전체 시가총액의 50%까지 도달할 때
이 가격까지 갈 수 있다 라고 주장을 합니다
자 그런데 이걸 차치하고서라도 우리가 향후에
비트코인이 금의 시가총액을 따라잡을 수 있을까 없을까에 대해서
많은 설왕설래들이 있는데요
저는 비트코인이 금의 시가총액을 따라잡을 수 있다고 생각하고 있습니다
네 그러면 이제 비트코인 투자
비트코인에 대해서 많은 이야기들을 나눴는데
우리가 알트코인 넘어가기 전에
비트코인 투자를 어떻게 하는지 한번 정리를 해보겠습니다
비트코인 투자와 관련해서 제가 가장 말리고 싶은 투자 전략은
사고 팔기를 반복하는 겁니다
비트코인을 본인의 어떤 추측을 통해서
조금 올라갔다고 팔고
이렇게 조금 내려갔다고 사는 이런 식으로 투자를 하게 되면
중요한 템포를 무조건 놓치게 됩니다
이거가 한 3번, 4번, 5번 맞출 수 있지만요
계속해서 반복되는 엄청난 변동성들을
정확하게 타이밍을 맞출 수 있는 사람은
이 세상에 존재하지 않습니다
그리고 만약에 본인이 직장인이라고 하면
더욱 더 그렇게 하시면 안 되고
비트코인은 저평가된 구간에서 꾸준히 모아 나가면서
이번 대세 상승장애 끝까지 모아서 마지막에
이것들을 가지고 수익 실현을 하든지
아니면 분할 매도를 해서 일정 부분 가지고 있든지
아니면 계속해서 모아 나가든지
그 전략들을 선택하셔야 됩니다
그래서 평범한 개인 투자자들에게는
가장 좋은 방법이 바로 비트코인을
DCA 방식으로 꾸준히 모아 나가는 겁니다
그렇게 모아 나가시다가
만약에 정말 좋은 구간들
on-chain 지표 상으로 봤을 때
아주 하락하는 구간들이 크게 온다
그러면 이 정액 분할 매수 방법을
약간 패턴을 바꾸셔가지고
조금 더 유의미하게 모아 나가시는 전략들을 가져가시면
수익률 향상에 굉장히 많은 도움이 되죠
그렇게 해서 우리가 이번 대세 상승장 끝까지 가져가셔서
수익 실현을 하시면은
분명히 마지막에 크게 웃으실 수가 있습니다
자 그 결과를 보여주고 있는 것이 바로
마이크로 스트레티지의 마이클 세일러죠
자 지금 보시면은 제 왼쪽에
제 오른쪽에 굉장히 높게
녹색 영역들이 올라가 있는 거 보이시죠
이게 바로 미실현 이익입니다
미실현 수익이 엄청 많이 늘어난 거죠
근데 중간에 빨간색 부분 보이시죠
바로 크립토 윈터 구간의
미실현 손실을 기록한 겁니다
자 그런데 이때 마이클 세일러가
비트코인 하나라도 팔았을까요?
그렇지 않죠
계속해서 모아 나가기만 했습니다
미실현 손실이 단기적으로 발생하는 거
개의치 않고 계속해서 모아 나간 거죠
그랬더니 지금 이렇게
높게 녹색 영역이 형성이 되었는데
이게 지금 현재 한화로
대략 8조 정도 되는 금액입니다
굉장히 높은 수익을 기록을 하고 있는 거죠
그런데 향후에 비트코인 대세 상승장에 왔을 때
8조에 머물까요?
그보다 훨씬 더 많은 이득을 볼 수가 있다는 겁니다
실제로 마이크로 스트레티지의 실제 엔터프라이즈
이 사업보다 비트코인을 통한
이 수익이 훨씬 더 높다는 거를 기억을 하셔야 됩니다
그만큼 비트코인은 앞으로 계속해서
꾸준히 모아 나가시면 된다라는 거 말씀을 드리면서
자 지금부터는 알트코인 이야기 한번 해보겠습니다