여러분 안녕하세요
오늘은 지난 시간에 이어서 포트폴리오를 구성하는 방법에 대해
더욱더 자세히 실전적인 부분들을 알아볼 텐데요
오늘도 힘차게 공부를 시작해 볼까요?
먼저 지난 시간에 본인의 위험 성향이나 투자 목표에 따라서
다양한 투자군에 자산을 배분하고 포트폴리오를 구성하는 법을 말씀드렸는데요
포트폴리오를 짜는 방법을 단계별로 조금 더 자세히 알아볼게요
먼저 투자 목표를 설정하고
벤치마크에 대한 기준을 선택하는 것이 포트폴리오의 첫 단계인데요
여기서 벤치마크란 투자 수익의 성과를 비교하는 기준을 의미합니다
예를 들자면 나는 더도 말고 덜도 말고
딱 은행예금이자만큼만 벌 거야 하시는 분들은
포트폴리오의 벤치마크가 해당 연도의 은행예금이자가 되는 것이고요
나는 시장 지수보다 조금만 더 매매를 잘하면 만족할 것 같아 하시는 분들은
국내의 코스피 지수가 벤치마크가 될 수 있겠죠
이런 식으로 벤치마크를 정할 때는
본인의 위험 성향이나 투자 성향,
투자에 쏟을 수 있는 시간 등을 고려해서
자신에게 알맞은 수준의 목표를 비교 기준으로 삼는 것이 좋은데요
만약 보수적인 성향의 중장기 투자자가
1년에 20% 이상의 수익을 목표로 잡게 되면
성향과 목표 간의 괴리가 커서 효과적인 포트폴리오를 구성하기 어렵겠죠
투자 목표를 설정했다면
각자의 위험 선호도에 따라 자산배분 비율을 정할 차례인데요
우선은 포트폴리오의 자산배분 전략에 대해서 먼저 설명 드릴게요
먼저 포트폴리오를 어떻게 구성해야 할지 잘 감이 안 오시는 분들은
영구포트폴리오나 올웨더포트폴리오를 한번 활용해 보시는 것도 좋은 방법인데요
이 두 가지는 오랜 기간 동안 많은 투자자들이 활용하고 있는 투자 전략입니다
우선 영구포트폴리오란 주식, 채권, 금, 현금의 각각 25%씩
자산을 동일한 규모로 분배해서 포트폴리오를 구성하는 방식인데요
1970년부터 2022년까지 52년간의 연평균 수익률은 8.4% 정도로
수익률이 아주 높은 편은 아니지만
손실의 폭이 다른 포트폴리오들보다 낮다는 점에서
안전을 추구하는 성향에 맞는 포트폴리오라고 할 수 있겠습니다
또 다른 포트폴리오 전략은 올웨더포트폴리오의 자산분배 방식도 한번 볼까요?
올웨더포트폴리오는 주식 30, 장기채권 40, 중기채권 15%,
금 7.5%, 원자재 7.5%의 비율로 구성이 되어 있는데요
50년 가까이 연평균 9%가량의 안정적인 수익을 내고 있었지만
2022년도 하락장에서 한 번 21%의 큰 손실을 낸 포트폴리오입니다
물론 두 가지 방식 모두 대부분 장기적인 관점에서의 접근을 하기 때문에
1년 동안의 손실률을 가지고
해당 포트폴리오의 단점을 유의미하게 설명하기는 힘든데요
자산의 등락을 크게 신경쓰지 않고
자산을 안전하게 운영하고 싶은 경우에는
이러한 분배 방식을 활용해보는 것도 좋은 방법이겠죠
더 높은 수익률을 원한다면 이 두 가지 분배 방식에서
더 공격적인 자산의 비중을 추가해주면서
포트폴리오를 조절하는 것도 하나의 활용법이고요
큰 틀에서 자산 배분이 끝이 나면
각 자산 내에 속한 특정 종목이나 금융 상품들을 선택해야 하는데요
주식 자산 안에서는 개별 주식에 분산 투자를 하거나
ETF 상품을 활용하는 방법이 있겠죠
우선 개별 주식의 경우
투자에 대한 자유도와 기대 수익이 높기 때문에
시장 분석에 자신이 있고 종목 선정에 자유도를 중요하게 생각한다면
ETF보다 개별 주식에 투자를 하는 것이 더욱 효과적일 수 있겠습니다
대신에 개별 주식에 투자를 할 경우
큰 틀에서 포트폴리오를 다각화하는 데는 어느 정도의 한계가 있는데요
개별 주식을 거래하면서도 분산 투자의 효과를 누리고 싶다면
투자할 종목들을 각각 다른 산업군에서 고르는 방법이 있겠습니다
예를 들면 엔터 업종에서 하나, 조선 업종에서 하나 이런 식으로요
다음으로 ETF에 투자한다고 하면
해당 ETF를 구성하는 다양한 종목에 자연스럽게 분산 투자하게 되기 때문에
개별 종목에 대한 위험도를 줄이면서
자연스럽게 포트폴리오를 다각화할 수 있다는 장점이 있는데요
ETF는 각 운용사에서 상품에 따라
종목과 비중을 대중적으로 구성하고
일반 투자자들로부터 수수료를 받고
다양한 상품에 대한 접근성을 제공한다는 점에서
포트폴리오 투자와 방향성이 맞는 상품이라고 볼 수 있겠습니다
특히나 같은 산업 분야 내에서도
구성하는 종목들의 비중이 상품마다 다른데요
본인의 판단이나 투자 성향과 더욱 잘 맞는 상품을 고를 수 있다는 점에서도
어느 정도의 자유도를 갖고 있다고 볼 수 있겠죠
예를 들어 반도체 ETF를 보면
TIGER Fn 반도체 TOP10 ETF는 메모리의 비중이 44%나 되는 반면
타이거 미국 필라델피아 반도체 나스닥 ETF는 반도체의 직접적인 생산보다는
반도체를 설계하는 팹리스 기업들의 비중이 43%나 되는 것을 확인할 수 있습니다
그리고 타이거 TSMC 밸류체인 FACTSET ETF는
파운드리와 장비를 생산하는 반도체 기업들로 주로 구성이 되어 있는데요
이처럼 같은 산업 내에서도 기본적 분석을 활용해서 미래의 전망이 더욱 기대되는
세부 분야의 ETF를 선택할 수 있다는 점도 알아두시면 좋을 것 같습니다
특정 분야별로 얼마나 투자를 할 것인지 결정됐으면
그 다음으로 포트폴리오의 효율성을 검토해보는 과정이 필요하겠죠
앞선 내용에서 포트폴리오의 투자의 성과를 평가하는 기준으로
벤치마크를 설명드린 것처럼
투자의 성과를 판단할 수 있는 중요한 지표가 한 가지 있는데요
바로 알파 지표입니다
처음 선택한 벤치마크보다 내 포트폴리오가 더 높은 수익률을 기록하게 되면
알파 값이 플러스가 되는데요
이는 투자자가 기대치보다 더욱 뛰어난 성과를 거뒀음을 나타내죠
반대로 알파 값이 마이너스라면
처음 설정한 투자 성과의 기준인 벤치마크에 비해서
낮은 성과를 내게 된 것이니까
알파 값을 일종의 포트폴리오 투자 성적표라고 볼 수도 있겠죠
이 알파 값을 통해서 현재의 포트폴리오가 기대치에 부합하는지
나의 투자 목표와 맞는지를 검토하고
이를 통해서 포트폴리오를 수정해 나가는 작업을 진행하시면 됩니다
또 다른 지표로는 베타가 있는데요
베타는 포트폴리오의 변동성이
시장보다 얼마나 민감한지를 나타내는 지표라고 이해하시면 됩니다
1을 기준으로 베타의 값이 1보다 크면
해당 포트폴리오의 변동성이 시장지수보다 크다는 것을 뜻하는데요
포트폴리오라는 개념이 기본적으로 분산 투자를 통해 위험을 낮추기 위한 투자 방식이기 때문에
시장지수보다 변동성이 크다면 초과 수익이 생길 수도 있겠지만
반대로 예상 범위를 넘어서는 손실이 생길 수도 있기 때문에 주의해야 하는데요
따라서 내 포트폴리오의 과감성과
내 투자 성향을 바탕으로 투자 계획을 세울 때는
베타 값이 1을 넘는지 체크하는 것 또한
유효한 점검 방식이라는 점 알아두면 좋을 것 같습니다
오늘은 투자 포트폴리오를 구성하는 방법에 대해서 자세히 알아봤는데요
구성한 포트폴리오를 평생 고정한 채로 가는 것이 아니라
상황에 따라서 더욱 유리하게 수정함으로써
리스크를 더욱 줄이고 수익은 더 극대화할 수도 있겠죠
이러한 방법은 다음 시간에 알려드릴게요
그럼 오늘도 수고 많으셨습니다
다음 시간에 만나요
안녕