네 안녕하세요
저는 샌드뱅크 스매시파이 공동창업자 운영이사 백훈종입니다
전지적 비트코인 시점이라는 유튜브 채널도 운영하고 있습니다 반갑습니다
이사님 최근에 엄청 바쁜 걸로 알고 있는데
최근 근황이 어떻게 되시나요?
최근 근황이요?
솔직히 말씀드리면 거의 매일 똑같습니다
아침에는 러닝하고 회사와서 일하고
그러다가 유튜브 촬영 있는 날은 유튜브 촬영하러 가고
그 다음에 저녁에는 최대한 일찍 집에 가려고 노력하고요
뭐 일이 남았어도 집에 가져가서 좀 마무리 하려고 하고
그 다음에 이제 가족들과 시간 보내고 저녁에는
그렇게 계속 반복하는 것 같고
주말에는 이제 뭐 그동안 못한 여러가지 미뤄놨던 독서라던가
팟캐스트를 듣는다던가 유튜브를 본다던가
또 제가 넷플릭스랑 유튜브에 재밌는 좋아하는 그런 것들도 많아서
미뤄놓은 그런 프로그램들도 즐겨보고 챙겨보고
건강하게 먹으려고 노력하고
항상 투자는 이렇게 몸이 건강하고 정신이 건강해야
오랫동안 같이 할 수 있는 것 같아요
그래서 밸런스를 잘 유지하려고 항상 노력하고 있습니다
비트코인뿐만 아니라 라이프 스타일에 대해서 막 여쭤보고 싶은데
오늘 일단 코인투자학교니까 비트코인들에 대해서만 여쭤보도록 하겠습니다
본격적으로 들어가기 앞서서
백훈종의 전지적 비트코인 시점이라는 채널을 오픈하셨잖아요
반응도 되게 핫한데 약간 채널만의 그런 게 있을까요?
이런 걸 좀 많이 알려주기 위해서 채널을 개설했다 뭐 이런 거
일단 전지적 비트코인 시점이라는 이름이
함의하는 바가 명확하다고 생각하는데요
저는 진짜 비트코인의 렌즈로 세상을 봐요
그리고 그게 저는 틀리지 않았다고 생각해요
어떤 사람이 보면 좀 편협하고
닫혀있는 시각 아니냐 라고 얘기할 수 있지만
제가 지금까지 공부해온 비트코인에 대한 철학이라던가 기술이라던가
라이프 스타일이라던가 그 모든 것들이 다 저 굉장히 잘 맞고
일단 제 성향과
그 다음에 이렇게 했을 때 투자 수익 뿐만이 아니라
좀 전반적으로 삶의 질이 향상되는 것을 제가 느끼거든요
그래서 그 관점을 알려드리고 싶은 거예요
비트코인을 바라볼 때 단순히 가격이 이제 이렇게 되니까 오를 거예요
이렇게 될 거니까 내릴 거예요
사이클이 이렇게 되니까 언제까지 얼마가 될 거예요
이런 단편적인 시각이 아니라 좀 같이 가는 삶을 저는 살고 있고
그 같이 가는 삶을 여러분들께도 공유해드리고 싶은 거죠
그래서 전지적 비트코인 시점으로 세상을 바라보고
거기에서 나오는 여러 가지 뉴스들이 있잖아요
거시경제 뉴스, 해외 토픽, 정치 뉴스
그 다음에 셀러브리티, 연예 뉴스
이런 것들도 다 비트코인의 시각으로 바라보면
되게 재밌는 것들이 많거든요
그런 거를 공유해드리면서 이제 같이 비트코인과 함께 살아가자
이런 뜻으로 만든 겁니다
단순히 투자뿐만 아니라 어떤 일상에서 접목되는 모든 것이 다
비트코인에 관련되어 있는 거라고 이해하면 되겠네요
그렇죠
이제 본격적으로 비트코인 질문을 들어가려고 하는데요
많은 사람들이 제일 궁금해하는 질문이 비트코인 가격일 텐데
가격이 최근에 좀 상승을 했습니다
9,800만 원 선으로 유지가 되고 있는 것 같은데
지금 가격 어떻게 보고 계시나요?
비트코인이 지난 21년장에는 선물이 좀 많이 가격을 이끌었거든요
2020년, 2021년 비트코인 선물과 옵션 시장이
이제 그 전 사이클 대비해서 굉장히 규모가 커지고
거래량도 늘어나고
그 다음에 시장 자체가 많아졌죠
거래소들이 많이 나타나고
그러면서 현물 가격을 선물 시장이 많이 이끌었어요
그런데 선물 시장은 롱, 숏이 다 가능하고
옵션 같은 경우에도 롱, 숏이 가능하고
이런 전략이 가미될 수 있는 시장이다 보니까
뭔가 하입이 더 만들어지기 어려워요
그게 21년장의 특성이었어요
그런데 지금은 다시 현물 주도로 넘어왔거든요
그게 무슨 말이냐면
비트코인 ETF가 출시되고 나서
비트코인 ETF는 일단 선물 시장이 아니잖아요
그래서 롱 온리에요
사면 사는 거고 팔면 파는 겁니다
그래서 가격 상승에 배팅하는 사람들은 그냥 사는 거죠
특히 기관들이잖아요
그래서 다시 비트코인 현물 시장이 현물 가격을 다시 주도하기 시작했어요
이게 중요합니다
이러면 거시경제든 뭐가 됐든 외부적인 요인이든
좀 굉장히 핫한 뉴스가 나올 때마다
비트코인 가격이 더 크게 반등을 하는 거죠
폭등을 하는 일이 많아지고
그 다음에 배수도 커지고
이런 게 지금 이번 시장의 좀 독특한 점인 것 같아요
1월 11일에 비트코인 ETF가 미국에 승인되고
순식간에 우리나라에서 1억 원에 서치를 하고
미국은 7만 3천 달러로 또 전고점 뚫고 올라갔잖아요
이게 그냥 ETF 때문이라고 단순하게 볼 게 아니라
특성을 봐야 됩니다
17, 18년도 상승장
이때는 현물이 거의 주도했고
그래서 훨씬 더 버블, 과열이 가격에 반영되는 게 쉬웠고
20년, 21년 장은 좀 선물 위주의 장세였기 때문에
이거는 상대적으로 덜했고 그 배수가
지금은 다시 ETF 때문에 현물 위주의 장이 됐어요
그래서 어떤 호재가 등장하면 가격이 더 급하게 튀는
그런 일이 많은 지금 장세인 거죠
그래서 이제 우리가 보고 있는 호재라고 하는 거는
결국 기준금리 인하를 하냐마냐
유동성이 풀리냐마냐 이런 겁니다
그랬을 때 비트코인 가격이 얼마나 많이 영향을 미치냐를 봐야 되고
지금까지 봤을 때는 비트코인 가격이
기타 나머지 주가지수라든가 아니면
개별 주식들과 비교했을 때
이 가격 변동폭, 변동성이 절대 적지 않아요
비트코인이 이제 ETF도 들어왔고 유동성도 커지니까
시가총액도 커지니까
이제 가격이 이렇게 크게 흔들리지 않을 거다라고 하는 거는
어느 정도의 유동성이 들어왔을 때 그렇게 될 거냐 라는 걸로 이어지는데
아직까지 비트코인 시가총액은 1.4조 달러 정도로
미국 주식 시장만 해도 47조 달러인데
아직 세발의 피도 안 됩니다
그러니까 어느 정도의 그러면 유동성이 여기로 넘어올 거냐는 관점에서 바라보면
아직 업사이드 포텐셜이 굉장히 크다고 볼 수 있고
근데 지금은 거시경제 조금이라도 통풍이 불면
비트코인 가격이 많이 튀는 걸 보니까
오늘 촬영을 기준으로 비트코인 가격이 3% 오늘 상승했거든요
근데 나머지 주가지수는 그렇게 많이 안 올랐어요
한 0. 몇 프로 상승하고 끝났습니다 어제
이게 뭘 뜻하는 거냐?
똑같은 고용통계를 가지고도 해석하는 게 좀 다른 거죠
주식 시장에서는 아직까지는 인플레이션 우려가 완전히 해소되지는 않았다
이렇게 보는 거고
비트코인 시장에서는 이걸 굉장히 호재로 받아들이고
좀 가격이 크게 오르는 거고
그래서 이 촬영을 기준으로 오늘 비트코인 ETF의 유입액이
8억 달러가 넘었습니다
8억 달러면 평소의 4배예요
평소 일간 유입량이 지금 한 2억 달러 정도
2~3억 달러 이 정도인데
뭐 나가는 날도 있고 한데
이제 어제 촬영을 기준으로 6월 4일이죠 6월 3일?
오늘이 6월 4일인가요 5일인가요?
오늘이 6월 5일이니까 이제 6월 4일
미국 시장의 ETF 총 인플로우 총액이 8억 8천만 달러입니다
평소의 4배가 들어왔어요
이게 이제 가격을 이끈다는 게 확 이해가 되시죠 그니까
거시경제 이벤트가 나오면 ETF에 확 몰리고
이게 현물을 그냥 바로 사야 되는 패시브 펀드니까
현물 수요가 늘어나고
그럼 비트코인 가격이 크게 오르는
그런 지금 상황인 겁니다
그 듣다가 조금 생긴 궁금증인데
주식 시장은 거시경제의 어떤
금리 인하 이벤트가 아직 인플레이션이 덜 잡혔다고 받아들였고
비트코인 암호화폐 시장은 호재다 라고 해석을 했다고 하는데
이 두 가지가 좀 상반되잖아요
그 이유가 좀 있을까요?
좀 더 정확히 말씀드리면
같은 견해인데 다르게 반응을 한 거죠
같은 견해인 거는 어디서 볼 수 있냐면
국채금리가 일단 내렸습니다
국채 수요가 늘어났죠
기준금리 인하를 예상하는 거예요
그러니까 고용통계가 나왔어요
예상보다 좀 안 좋게 나왔어요
그러면은 실업률이 좀 올라가려나?
그럼 인플레이션이 잡히지 않을까?
인플레이션이 잡히면 기준금리가 해주겠지 라고 똑같이 해석을 하죠
투자자들은 누구든지 비트코인 투자자든지 주식 투자자든지
근데 그때 주식시장은 좀 덜 반응하는 겁니다
국채 수요는 늘어나요
그래서 국채금리는 떨어지는데
주식시장은 조금 오르는 거고
그래서 이제 기사가 나오는 게
아직까지는 뭐 그렇게 큰 호재라고 받아들이지는 않는 것 같다
라고 이제 메이저 언론에서는 얘기를 하는 거죠
하지만 비트코인 가격은 3% 이렇게 오른단 말이에요
그게 무슨 말이냐?
물론 사이즈가 작아서 그런 것도 있지만
더 그만큼 ETF를 통해서
희망 매물이라고 할까요?
그런 희망 매수세가 들어오고
이게 가격에 더 잘 반영되기 때문에
아무래도 가격이 더 급격하게 오르는 거죠
그래서 비트코인 시장의 관점에서 보면은 굉장한 호재인 거예요
이 정도 뉴스만 나와도
그런겁니다
현물이 주도하는 것 때문에 더 그게 반응이 타는 건가요?
그러면 이번에는 현물이 주도하는 시장이라고 말씀을 주셨는데
그 사이클의 상승률과는 좀 관련이 있나요?
예를 들면 지난 사이클에서는 8배가 올랐는데
그 전 사이클에서는 30배가 올랐다 했으면
이번에는 다시 또 현물이 주도하는 시장이 될까요?
그만큼 30배까지는 아니더라도 더 많이 오를 수 있다든지
그럴 수도 있는 거죠
비트코인의 캐즘이라고 하는 어떤
캐즘 이론이라는 게 있잖아요
한 어댑션 렛이 10%가 넘어가면
그때부터 캐즘 협곡이 지나간 거다
그러면 그때부터 10에서 100까지 가는 거는
굉장히 빨라지는 그런 상황이 되는데
ETF 승인이 저는 캐즘을 어느 정도 지난 이벤트였다고 생각하거든요
그 전에는 1에서 10까지 가는 중이었고 비트코인이
그 다음부터 10에서 100까지 어떻게 할 거냐가 굉장히 중요한데
이제 10을 넘을 때 캐즘이라는 게 와요
그 협곡이에요
거기서 그걸 굉장히 오랫동안 못 넘어요
보통 많은 기술들이나 아이디어들이나 이런 것들이
근데 그걸 넘으면 본격적으로 100까지 가는 거죠
근데 이게 제가 봤을 때 ETF였다고 보고
ETF를 통해서 굉장히 많은 자금이 들어왔고
앞으로도 더 많이 들어올 일들도 굉장히 많고 해서
글쎄요 8배, 30배
그래서 이번에는 보수적으로 아 30배, 8배죠
이번에는 보수적으로 3배, 4배
보는 게 상식적인 선이긴 하나
제가 말씀드렸듯이 2017, 2018년은 현물주도 장세였고
그때는 선물 옵션이 많이 없었어요
그리고 2021년은 선물주도 장세였고
지금은 다시 현물주도 장세면
그냥 그렇게 줄어들 거라고 얘기하는 건
조금 말이 앞뒤가 안 맞는 것 같아요
그래서 더 많이 올라갈 수 있다 라는 정도
가능성은 있다 라고 봅니다
금리 인하를 하면 비트코인에는 어떤 영향이 있을까요?
유로존 금리 인하는 그렇게 큰 영향을 미치진 않을 것 같습니다
이제 유로존 금리 인하는 뭐라 그럴까요?
미국이 한 9월이나 11월쯤에
한번 금리 인하를 할 수 있는 가능성이
조금 높아진 정도의 이벤트
이렇게 보는 게 맞는 것 같아요
유럽은 상황이 생각보다
지금 경제 상황이 생각보다 좀 심각한 것 같습니다
일단 물가가 굉장히 많이 오르고 있죠
그래서 기준금리 인상을 해야 돼요 원래 같으면
왜 물가가 오르냐?
이제 독일이 탈원전 엄청나게 오랫동안 추진했잖아요
그러다가 러시아 우크라이나 전쟁이 터지니까
탈원전 정책을 오랫동안 유지하다가
그래서 에너지, 석유, 가스 이런 거
수입을 다 러시아에 많이 의존을 했죠
근데 러시아 우크라이나 전쟁이 터지니까
러시아한테 더 이상 에너지를 수입 못하고
그러니까 가스비, 난방비, 전기비
이런 것들이 다 같이 오르고
그게 다 물가 상승으로 이어지는 거죠
그래서 독일은 유럽 내 최대 경제 대국 아닙니까
그래서 물가가 많이 오르니까
기준금리 인상을 해야 되는데
유로존이라는 게 묶여있다 보니까
쉽게 하지 못하죠 ECB 입장에서는
그러면 독일의 고민은 이겁니다
그럼 어떻게 해야 되냐?
수출을 많이 해야 돼요
원래 수출로 먹고 사는 나라잖아요
그래서 자동차 같은 거 만들어 수출하고 이제 이러는데
이제 독일 경제가 결국 돌아가게 하는 수출 경기는
환율과 굉장히 밀접하게 연관이 있지 않습니까?
환율 경쟁을 하고 있는 나라들이
결국 우리나라, 중국, 일본이에요
미국이 최대 소비국이고
이 소비국에 많은 물건을 납품하는 나라들
그래서 넷 엑스포터
이 나라들이 다 환율 전쟁을 펼치고 있는 거죠
근데 일본이 얼마 전에 엔화가 역대급으로
40년 내 최저치로 달러들 비해서
가치가 하락했다는 뉴스가 났잖아요
그리고 며칠 전에 일본 중앙은행이
그때 외환시장 개입했다는 뉴스가 났습니다
당연히 할 수밖에 없을 거예요
그거를 안 하면 이제 너무 심각하게 내수 경기가
수입물가가 너무 올라가고
당연히 외환시장 개입을 하는데
어쨌든 엔저잖아요 지금
굉장한 엔저지 않습니까?
엔저의 특수효과를 누리는 건 여행객들밖에 없어요
그리고 수출기업들밖에 없어요
그 내수는 굉장히 힘듭니다
그러면 또 누가 힘드냐?
이 상대국들이 힘들어요
수출 경쟁을 벌여야 하는
게다가 비슷한 품목이잖아요
일본 도요타, 독일 폭스바겐 도요타 아니 벤츠, BMW
자동차 가지고 경쟁을 하는 것만 봐도
환율 때문에 단가 차이가 너무 많이 나버리면
유럽, 독일 같은 나라들은 환율 또 방어를 해야 됩니다
그래서 중앙은행이 외환시장에 개입해서
유로가 가치를 내려야 되죠
이렇게 환율 전쟁을 펼치고 있는 중이에요
이 수출 대국들이
그러면 또 수입물가 올라가고 힘들어요
내수가 힘들어요
그러면 유동성을 풀어줘야 되잖아요
그래서 기준금리 인하할 수밖에 없는 거예요
유동성 완화, 기준금리 인하 뭐가 됐든 좋습니다
계속해서 스티믈러스를 경제에 제공을 하고
그래서 줄고 있는 소비, 열어붙은 투자 심리
이런 것들을 좀 활기를
기지개를 켜게 해줘야 되는 거죠
그래서 물가가 저렇게 높고
금리 인상을 해도 해도 돈이 아니
금리 인상을 해도 해도 물가가 안 잡힐 것 같지만
더 이상 못 올리는 겁니다
오히려 내리는 거예요
안 그러면 환율 방어도 안 되고
수출 경기가 너무 힘드니까
기준금리 내리고 경제의 훈풍을 불어넣는 거죠
그래서 6월 달에 아마 한 차례
ECB가 기준금리 인하를 하게 되면
선언하는 거죠 우리는 양적 완화 기조로 간다
인플레이션이 어떻게 되든 말든 나는 모르겠고
미안하지만 우리 국민들한테는 미안하지만
좀 더 고생하고
그래도 우리가 경제는 계속
GDP는 계속해서 성장시켜야 되지 않겠니?
양적 완화하는 겁니다
그러면 미국도 조만간 따라갈 거다
이런 인식이 퍼질 거예요
그래서 아마 자산시장에는
조금 아주 큰 임팩트는 아니지만
점차점차 좋은 임팩트로
작용할 가능성이 있어 보입니다
꽤 큰 이슈는 아니지만
비트코인 시장에서는
그래도 어떤 여러 작은 트리거 중에
하나로 작동할 수 있다는 거죠
그렇죠