다음은 안정형 투자 종목군인
SK 바이오팜에 대해서 말씀드리겠습니다
바이오는 속성상 위험을 내포하고 있어서
반드시 포트폴리오로 대응을 해야 된다라고 말씀을 드렸는데요
포트폴리오에 편입되는 종목들은
아무 종목이나 편입되는 것이 아니라
일정한 자격요건을 갖춘 종목들 중에서
선정이 되어야 합니다
이러한 일정한 요건을 갖춘 바이오 기업들을
투자 가능 종목군이라 부르는데
앞으로 꾸준하게 성공적으로
바이오에 투자하기 위해서는
투자 가능 종목군을
여러분들께서 관리하셔야 합니다
이 투자 가능 종목군에서 가격 동향과
임상 발표나 기술 수출 등
이벤트 일정에 맞추어서
투자 시점과 투자 비중을
결정하여 포트폴리오를 구성해야 합니다
바이오 투자 가능 종목군은 크게 안정형과
성장형으로 나눌 수 있는데요
그중에서도 성장형 바이오 기업은
자금을 외부에서부터 조달하여
연구개발을 진행하는 그런 신약개발 기업들을 의미하고요
반면에 안정형 기업은 신약개발 자금을
자체적으로 조달할 수 있는
재무적으로 독립된 바이오 기업을 의미합니다
이번 시간에는 안정형 투자 가능 종목군 중에 하나인
SK바이오팜에 대해서 살펴보도록 하겠습니다
SK바이오팜은 현재 주가가
약 9만원 조금 못 미치고 있고요
시가총액은 7조원입니다
52주 신고가는 약 10만4천8백원을 기록을 하고 있고요
52주 신저가는 6만7천2백원입니다
그리고 특징적인 것은 SK 주식회사 SK가
지분 64%를 보유하고 있습니다
그래서 유동 물량이 그렇게 많지 않다고 말씀드릴 수 있고요
그 다음에 올해부터 영업이익이 흑자로 돌아서는
그런 특징을 보이고 있습니다
대부분 영업이익이 흑자로 돌아서는 그런 기업들의 주가는
그 당해 연도부터 주가가 좋은 모습을 보인다
라는 특징을 갖고 있죠
SK바이오팜은 FDA로부터 허가받은
뇌전증 치료제 세노바메이트라는
신약을 보유하고 있는 회사입니다
그리고 독자적으로 판매 마음도 보유하고 있죠
신약 개발과 판매를 모두 아우르는
안정형 기업으로 분류를 하고 있습니다
안정형 투자 가능 종목군으로 분류되기 위해서는
흑자 경영 구조가 필수적입니다
동사는 작년 4분기부터 올해 1분기까지
2분기 연속 흑자를 기록하고 있습니다
2분기 실적을 보면 매출액은 1140억
영업이익은 103억 원을 기록해서
컨센서스 매출액 1078억
영업이익 69억 원을 상회했습니다
이 중에서 엑스코프리 미국향 매출액이 909억 원으로
대부분을 차지하고 있습니다
엑스코프리 매출 현황을 보면
전체 처방건수는 27,427건으로
27,427건으로 신약 경쟁 출시
47개월차 평균의 2.3배를 기록하고 있습니다
처방이 증가하고 있는 이유를 보면
두 가지를 들 수 있는데
첫 번째는 판매 인센티브 제도를 변경했고요
두 번째는 기존의 뇌전증 전문의 중심에서
일반 신경과 전문의로 확대했다는 것이
매출 증가의 요인입니다
회사가 연초에 제시한 엑스코프리 미국향 올해 매출 가이던스는
3,900억 원에서 많게는 4,160억 원입니다
1분기 매출과 처방 추이를 감안했을 때
4,100억 원 정도는 달성 가능할 것으로 보고 있습니다
올해 연간 전체 매출액은
약 4,800억 원을 추정하고 있는데요
엑스코프리가 4100억 그 다음에 용역이 550억
DPAPI가 250억 원으로
기록할 것으로 전망하고 있습니다
영업이익은 500억 원을 전망하고 있습니다
올해 하반기 엑스코프리가
경쟁 제품인 브랜드시냐 브리비액트의
점유율을 상회할 것으로 예상을 하고 있습니다
1분기 판관비는 917억 원으로
전분기 대비 마이너스 6% 감소했습니다
2023년 이후 비용 통제도 잘 진행되고 있어서
수익률도 향후에 개선될 것으로 보고 있는데요
향후에는 매출 성장에 따른 고정비 레버리지 효과도
기대해 볼 수 있을 것 같습니다
1분기 세너버 메이트 라이선싱 계약금이
동아 엑스티로부터 유입된 것과 마찬가지로
2분기에도 중국의 이그니스로부터
통증치료제 SKL-22544
권리 이전 계약금 300만 달러가 유입되기 때문에
매출과 영업이익은 각각 1분기와 비슷한 1150억
그리고 영업이익 1000억 원의 3분기 연속
흑자 구도를 지속할 것으로 전망이 됩니다
하반기에는 미국 현지 판매망에 올릴 수 있는
세너버 메이트의 뒤를 이을
두 번째 제품을 도입할 예정으로
기투자된 고정비용을
효율적으로 활용할 수 있게 되어
수익성이 더욱 개선될 것으로 전망하고 있습니다
또한 중장기적인 성장성 확보 전략의 일환으로
단백질 분해제와 방사성 의약품 개발 일정에 대해서도
발표한다는 예정입니다
이처럼 SK바이오팜은 신약 뇌전증 치료제 엑스코프리가
블록버스터로 성장할 가능성이 높아서
향후 흑자폭은 더욱 커질 것으로 예상되는 상황인데요
미국의 독자적인 판매망에 의약품을 추가함으로써
제한적인 비용 상승으로 매출 증가가 가능한
레버리지 효과를 기대할 수 있습니다
이는 매출 확대와 흑자 구조의
추가적인 확대를 의미합니다
SK바이오팜은 신약 개발 능력을 입증하였고
글로벌 기술 경쟁력 그 다음에
성장성 높은 정신질환 분야
연구 개발 트렌드, 독자 판매망을 이용한
매출 확대 및 이익 증가 등을 기준으로 평가해볼 때
안정형 투자 가능 종목군으로
편입되기에 충분한 조건을 갖춘
기업이다 라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다
향후에 SK바이오팜은 대형 바이오텍으로
성장할 가능성이 높다고 평가할 수 있습니다
더불어서 현재 제2의 세노바메이트 확보 여부가
동사 주가 상승폭과 속도를
좌우할 것이다 라고 예상을 하고 있습니다
이번 시간에는 안정형 바이오투자 종목군인
SK바이오팜에 대해서 알아보았습니다
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