이번 시간에는 성장형 투자 가능 종목인
루닛에 대해서 살펴보겠습니다
바이오는 포트폴리오로 대응을 해야 된다라고
여러분들께 말씀을 드렸습니다
그리고 투자 가능 종목군을 관리하셔야 되고요
그리고 투자 가능 종목군에는
성장형 투자 가능 종목군
또 안정형 투자 가능 종목군이 있다라고
말씀을 드렸습니다
오늘 말씀드릴 루닛은
성장형 투자 가능 종목군에 해당되는 기업입니다
그래서 성장하는 종목군에 올릴만한 기업인지에 대해서
자세하게 살펴보도록 하겠습니다
성장형이라는 의미는
아직까지 독자적으로 자금을 조달을 해서
즉 영업으로부터의 현금 흐름으로
다시 시장을 개발하는
그런 플로우가 유지되지 못하는 그런 기업들이죠
그래서 아직까지는 외부로부터 자금을 조달해서
성장해야 하는 그런 기업들을 의미를 합니다
루닛은 최근에 유상증자
그리고 CB 발행을 통해서 성장하려는
그런 전략들을 펼치고 있는
AI 바이오 관련한 기업입니다
2013년에 설립을 했고요
2022년에 상장을 했습니다
중요한 것은 매출액인데요
이 기업은 작년도에 매출액 250억 원을 달성을 했습니다
특히나 해외 매출이 85%를 차지하고 있기 때문에
의미가 크다라고 볼 수가 있고요
매출 성장 속도도 굉장히 빨리 올라오고 있습니다
이제 매출 비중을 보면 루닛 인사이트가 71%
그 다음에 루닛 스코프가 24%입니다
그러니까 루닛 인사이트는 시장이 예상하는 대로
또 예상하는 그런 속도대로
빠르게 성장하고 있다라고 말씀을 드릴 수 있고요
단지 이제 루닛 스코프가 아직까지는 비중이 작은 상황인데
이 루닛 스코프가 얼마나 빠른 속도로
앞으로 성장하느냐에 따라가지고
루닛의 주가 방향은 결정이 될 것 같다라는 말씀을 드릴 수 있습니다
성장형 투자 가능 종목군에 편입되기 위한 조건으로
말씀드릴 수 있는 그런 기준들은
글로벌 기술 경쟁력 그다음에 기술 트렌드, 기술 수출 경험
그다음에 임상 데이터의 글로벌 경쟁력
그다음에 CEO 이력과 레퍼런스
그다음에 현금 가용년수
이렇게 이제 여러 가지 조건들을 갖추고 있느냐 하는 것을 살펴봐야 할 텐데요
최근에 현금 가용년수는 많이 늘어나 있습니다
그래서 그 조건을 갖추고 있다라고 볼 수가 있고요
기술 트렌드를 살펴보면
AI 신약 개발은 이 AI 진단과 마찬가지로
굉장히 투자도 많이 일어나고 있는 그런 상황입니다
모건 스탠리의 그런 분석을 보면은
AI, 그리고 머신러닝에 할당되고 있는
그런 헬스케어 섹터의 그런 예산을 보면은
예산 비율이 2022년도에는 5.5%였던 게
2024년도에는 10.5%로 배로 늘어날 것이다 라고
전망을 하고 있습니다
그래서 AI 진단, 그리고 AI 신약 개발
이 두 분야의 바이오 헬스케어에
온통 관심이 쏟아지고 있다라고 볼 수가 있고요
실질적으로 자금을 투입하고 있다라고 볼 수가 있습니다
그래서 기술 트렌드에는 정확히 맞아떨어지는 회사다
라고 볼 수가 있고요
글로벌 기술 경쟁력
이게 어떻게 보면 가장 중요할 텐데요
내부 연구나 아니면은 외부, 제3기관에 의한
연구 결과들, 보면은 루닛 인사이트에 대한
평가가 거의 글로벌 넘버원 수준이다
라고 평가를 내리고 있습니다
그래서 이제 뭐 회사 자체적인 그런 평가보다도
외부 기관들에 의한 평가에서
글로벌 경쟁력을 충분히 갖추고 있다
라고 평가를 받고 있고
이러한 평가들을 꾸준하게 입증을 해오고 있다
라고 말씀을 드릴 수 있습니다
그리고 최근에 발표되는 루닛 스코프와 관련한
연구 개발 성과도 다른 기업 대비해서
아주 탁월하다라고 볼 수가 있습니다
그리고 임상 연구 결과를 통해서
루닛 스코프는 신약 개발의 확률을 또 높이고
또 임상 부작용을 최소화하고
그리고 치료제를 받을 수 있는
그런 환자군을 보다 넓히는
그런 역할들을 하고 있습니다
그래서 이 연구 성과를 충분히 드러내고 있다라고 볼 수가 있고
특히 또 루닛 인사이트 같은 경우에는
높은 정확도의 암검진 능력을 바탕으로 해서
빠른 매출 증가율
그것도 해외에서의 글로벌 매출이 빠르게 올라오고 있다라고
말씀드릴 수 있습니다
또한 최근에 볼파라 인수건이
거의 마무리되어가고 있는 국면인데요
미국 시장 진출 뿐만이 아니라
제품 개발 경쟁력에서의 그 시너지 측면에서
기대감이 높다라고 볼 수가 있습니다
이처럼 루닛이 성장형 투자 가능 종목군으로
선정된 이유는 기술의 트렌드라든가
또 기술 개발 경쟁력, 자금력이라든가
또 해외 매출 증가, 제품의 경쟁력
이러한 모든 측면에서 자격을 갖추고 있다라고 볼 수가 있겠습니다
루닛 스코프에 대한 얘기를
조금 더 해야 될 것 같은데요
루닛 인사이트 같은 경우에는
2023년도에 매출 185억을 달성을 했습니다
그래서 200억 가까이 달성할 것이다라는
시장의 기대감은 어느 정도 충족시키지 않았냐라고
말씀드릴 수 있을 것 같은데요
루닛 스코프 같은 경우에는
61억 원의 매출을 기록했습니다
그래서 시장의 기대치보다는
다소 못 미쳤다라고 볼 수가 있죠
그 내용을 따져보면은
여러 기업에 분산되어 있다는 측면에서
긍정적이다라고 볼 수가 있습니다
그러나 매출의 그 자체는 61억 원으로
시장치 기대 대비해서
반 정도 못 미친다라고 볼 수가 있죠
루닛은 현재 최근에 언론을 통해서 밝히고 있는 것을 보면
루닛 스코프와 관련해서는
현재 글로벌 빅파마 5곳 이상과
신약개발 연구용으로 루닛 스코프를 활용한
분석 서비스를 제공하고 있다라고 밝히고 있고요
특히나 중요한 것은 면역 항암제 관련한
글로벌 빅파마 1곳과 루닛 스코프를 활용한
공동 임상 관련한 상용계약을
조만간 체결할 예정이라고 밝혔습니다
그래서 기존에는 공동 연구였는데
이게 본격적인 상업화 단계로 진입하였다
라고 볼 수가 있는 거죠
그리고 루닛 스코프 IO를 활용한 분석은
기존에 동반진단 바이오마커로 활용되고 있는
PD-L1이라든가
또 TNB, MSI-H
이러한 바이오마커들에 비해서
더 많은 치료 가능 환자군을
찾을 수 있는 장점이 있습니다
그리고 루닛의 분석에 의하면
이러한 기존의 바이오마커 대비해서
약 20% 더 높은 치료 반응 예측 가능성을
제공을 해서 면역 항암제 처방 가능 환자를
추가로 찾을 수 있다라고 설명을 하고 있습니다
이에 따라서 현재 항암제 시장을 주도하고 있는
면역 항암제약 또 ADC 치료제를 보유하고 있는
빅파마나 신약 개발 기업들의 관심이 높을 수밖에는 없습니다
그리고 또한 루닛은 5월 31일부터 6월 4일까지 진행되는
미국 임상종양학회에서
루닛 스코프 플랫폼과 관련한
연구 결과를 집중적으로 발표할 예정입니다
따라서 루닛 스코프와 관련한
매출 확대에 집중을 하고 있다라고 볼 수가 있습니다
최근 2년간 발행된 CB 규모 중에서는
가장 큰 규모인 1,700억 원가량의
CB 발행을 성공적으로 마쳐서 볼파라 인수 작업을 눈앞에 두고 있습니다
이번 지배주주 지분율이 10%대로 떨어질 수밖에 없습니다
그래서 이제 루닛에서는 루닛의 경영진은
향후에 보다 공격적으로 M&A를 실시를 하겠다라고
이야기를 하고 있지만
낮아진 지분율이 아무래도 향후에 M&A의
걸림돌로 작용할 가능성이 매우 큽니다
따라서 보다 공격적인 M&A를 진행하기 위해서는
적극적인 주주 소통이 필요할 수밖에 없다는
말씀을 드릴 수 있습니다
살펴본 바와 같이 루닛은 글로벌 기술 경쟁력
그리고 기술 트렌드, 기술 수출 경험
그리고 임상 데이터 경쟁력
CEO의 이력이라든가 레퍼런스
그리고 현금 보유, 현금 가용년수 측면에서
성장형 투자 가능 종목군에 편입될 조건을
모두 갖췄다라고 평가가 됩니다
향후 성장 동력으로 작용할 루닛 스코프 공동 임상 관련한
상용계약 체결 이벤트를 활용한
포트폴리오 매매 전략이 유효할 것으로 판단이 됩니다
이와 같이 루닛을 최근 자료 분석을 통해서
성장형 기업으로 분류해 보았는데요
바이오 투자에서는 성장형 기업을
포트폴리오에 갖추는 것이 필수적입니다
이해진의 바이오 실전 투자 스터디에서는
더 많은 기업들이 더욱 자세하게 분석되어 있으니
아래 고정 댓글 링크를 통해 더욱 자세한
스터디 관련한 사항을 살펴보시길 바랍니다
스터디 한정으로 성장형 및 안정형 기업들이
이해진의 바이오 유니버스 형식으로 공개되기 때문에
루닛과 같은 성장형 종목을 발굴하고 싶으신
구독자 분들께서는 많은 관심 부탁드립니다
또한 다음 주 토요일에는 안정형 대표기업 분석을
방송 드릴 예정입니다
금일 루닛 영상이 좋으셨다면
다음 주 토요일 영상도 기대해 주시기 바랍니다
여러분 감사합니다