이번 시간에는 바이오 투자와 포트폴리오 구성과
관련한 말씀을 드리겠습니다
포트폴리오라는 것은 무엇인지
그리고 포트폴리오는 관리하는 것이 더욱더 중요하다라는
내용으로 말씀을 드릴 거고요
특히 또 바이오 관련한 성장형 그리고 안정형
투자 종목 가능군이라는 것의 개념에 대해서도 말씀을 드리겠습니다
우리가 투자에 대한 결과
즉 미래에 어떤 결과가 나올 것이라는 것을 확실하게 알고 있다면
포트폴리오를 만들 필요가 없습니다
왜 그러냐면 가장 높은 수익률을
가장 안전하게 올릴 수 있는 투자 대상을
우리는 미리 알고 있기 때문에 거기에다가 투자를 하면 되죠
모든 자산을 그렇게 투자를 하면 됩니다
그런데 우리는 그렇게 알 수가 없는 거죠
그래서 100% 안전하면서 또 확신할 수 있는
그런 대안을 우리는 찾을 수가 없습니다
따라서 우리는 투자 대안에 대한 안정성과 수익성을 따져서
가장 좋은 대안, 복수의 여러 선택 안에
투자 자금의 일부분씩을 할애할 수밖에 없는 거죠
이것이 바로 포트폴리오의 개념입니다
이처럼 포트폴리오를 만든다는 것은
미래에 어떤 결과를 우리가 만들어낼지 확신할 수 없다는
그런 겸손에서 출발한다고 볼 수가 있는데요
이 포트폴리오를 만드는 것도 중요하지만
관리하는 것이 대단히 더 중요하다고 볼 수가 있습니다
왜 그러냐면 우리가 투자하고자 하는 그리고 투자한 기업들은
환경 변화에 의해서 여러 가지
기업도 변할 수밖에 없다고 말씀을 드릴 수 있습니다
그러니까 CEO라든가 또 CEO가 내리는 경영 전략이나
자금 현황, 기술력, 기술 트렌드라든가
또 우리만 경쟁하는 것이 아니죠
경쟁자들이 새롭게 또 나타납니다
이렇게 많은 변화들 속에서
우리가 투자한 기업이 그 환경 속에서 잘 적응하면서
꾸준하게 성장하고 있는지
우리는 지속적으로 살펴봐야 합니다
그리고 지속적으로 산업의 환경 변화를 주시하면서
기업 간의 경쟁력을 비교할 수 있는
눈을 가져야 된다고 말씀을 드립니다
그래서 누군가가 이것을 사봐라고 찍어줘서 샀다거나
그런 것이 아닌 거죠
그래서 기업 환경 속에서 해당 기업의 경쟁력이
우리가 투자한 기업의 경쟁력이
경쟁사 대비해서 더 증가하고 있는지
아니면 잘 유지되고 있는지 아니면 떨어지고 있는지를
잘 구별을 해야 되고요
이에 대해서 적절하게 대응하는 것이 바로
포트폴리오 관리다라고 말씀드릴 수 있습니다
특히나 바이오산업은 포트폴리오 개념이 중요합니다
왜 그러냐면 신약 개발을 하는 바이오텍이
임상에 진입해서 신약 물질이
신약 승인을 받을 때까지의 확률은 10%가 채 안됩니다
따라서 아주 엄격한 잣대로 일정한 조건을 만족하는
그런 기업만을 선정을 해서
포트폴리오를 구성해야 안정성도 높아지고
또 우리가 원하는 투자 성과를 거둘 수가 있는 것입니다
포트폴리오를 구성하기 위해서는
투자 가능 종목군이라는 것을 만들어야 합니다
즉 이것은 무엇이냐면
투자 가능한 종목들의 리스트라고 보면 되고요
일종의 투자할 수 있는 종목들로 이루어진
풀이다라고 볼 수가 있습니다
이 투자 가능 종목군에 들어갈 종목들은 바이오 종목 중에서도
일정한 자격 요건을 갖춘 종목들이 들어가야 합니다
그래서 조건을 보면 글로벌 경쟁력을 갖추고 있느냐
그리고 글로벌 트렌드에도 맞느냐
그리고 기술 수출한 경험이 있느냐
그리고 임상 데이터에 글로벌 경쟁력을 갖추고 있느냐
현금은 또 충분히 연구 개발할 수 있는 돈을 들고 있느냐
그리고 CEO의 레퍼런스라든가 아니면 이력 등이 인정할 만하냐
이러한 여러 가지 기준들로 평가를 하게 됩니다
그래서 포트폴리오에 들어갈 종목은 반드시 이 투자 가능 종목군
투자 가능 리스트에 올라와 있는 종목이어야 한다는 거죠
그래서 그냥 매수하고 싶어서
혹은 누가 사라고 해서 사는 것이 아니라
이 종목은 투자 가능 종목 리스트에 올라와 있기 때문에
그 중에서 투자를 한다고 생각을 해야 하는 것입니다
그렇기 때문에 이 투자 가능 리스트에 올라오기 위해서는
아주 꼼꼼하게 우리가 챙겨봐야 한다고 말씀을 드리는 거고요
그래서 투자하기 전에 이 투자 가능 종목 리스트 군에 올렸다가
그리고 이 기업의 주가 그리고 밸류에이션
그리고 향후의 임상 데이터 발표라든가
기술 수출 예정 가능성 이런 것들을 종합적으로 판단해서
그 타이밍을 잡아서 포트폴리오에 편입을 하게 된다는 거죠
그런데 한 가지 주의할 점은
바이오 종목의 투자 가능 종목군은
크게 두 가지로 나눠볼 수 있습니다
즉 안정형과 성장형입니다
안정형이라는 것은 이미 돈을 벌고 있다는 거죠
그래서 치료제 즉 제품들을 가지고 있으면서 돈을 잘 벌고
그 벌어들인 돈으로 충분히 다시 연구 개발할 수 있는
자체 현금 흐름을 조달할 수 있는 기업들을 의미합니다
그리고 성장형은 대부분의 우리나라 바이오텍이 그렇듯이
자금을 조달해서 신약을 개발하는 기업들을 의미합니다
그래서 이러한 성장형 바이오 기업들은
리스크가 크다는 측면에서
반드시 포트폴리오로 대응을 해야 하며
비중 조절에 특히나 신경을 써야 합니다
포트폴리오 안에서도 리스크가 적은
아까 말씀드린 대로 빅파마와 같은 안정형 기업
그리고 또 변동성은 크지만 변동성을 잘 조절한다고 하면
수익성이 대단히 높은 성장형 바이오텍들을
조화롭게 이 포트폴리오 안에 구성을 해야 합니다
따라서 이렇게 포트폴리오를 짤 때
안정성과 수익성을 모두 취할 수 있는 거죠
따라서 바이오 산업에 투자하기 위해서는
안정형 바이오 투자 가능 기업 리스트와
또 성장형 투자 가능 기업 리스트를
모두 관리해야 된다고 말씀을 드립니다
물론 개인적인 성향과 또 여건에 따라서
포트폴리오를 구성하는 방식은 조금 달라질 수 있습니다
그래서 굉장히 바쁘시고 시간이 없으신 분들은
아마 종목보다는 ETF로 대응하시는 게 나을 것 같고
개인적인 성향에서 나는 조금 더 공격적인 성향이라고 하시는 분들은
성장형 종목들을 조금 더 편입을 많이 하실 수도 있을 것 같습니다
그러나 가장 중요한 것은
바이오 투자 가능 종목군을 관리를 해야 된다는 것이고요
안정형 종목군과 성장형 종목군으로 나누어서
따로 관리를 해야 된다는 것이고요
포트폴리오에 편입할 때는 이렇게 관리되는 종목군 중에서
아까 말씀드린 대로 가격이라든가 또 밸류에이션
그리고 임상 데이터 발표라든가 기술 수출 가능성
이런 모든 이벤트들을 참조를 해서
주식을 편입을 하고 또 편출을 한다는 사실을
염두에 두시면 좋을 것 같습니다
그리고 다시 한번 강조해서 말씀드리고 싶은 것은
반드시 포트폴리오에 그냥 주식을 사는 게 아니라
투자 가능 종목군에 꼼꼼하게
기본적인 기준을 만족시키는지 확인을 하고
일단 투자 가능 종목 리스트에 올렸다가
포트폴리오로 들어온다라는 기본적인 프로세스만은
기억을 해주시면 좋을 것 같습니다
추후 발행될 영상에서는
안정형 바이오기업과 성장형 바이오기업에 대해서
소개해 드릴 예정이니 많은 시청 바랍니다
여러분 감사합니다