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00:00:01.741 --> 00:00:06.391
5월 시장전망과 운용전략
박세익 마스터 공식 멤버십

1
00:00:08.250 --> 00:00:08.800
안녕하세요

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00:00:08.800 --> 00:00:14.275
5월 주식시장 전망 및 운용 전략에 대해서 말씀드리도록 하겠습니다

3
00:00:14.275 --> 00:00:19.775
항상 전망하기 전에 4월 주식시장 리뷰에 대해서 

4
00:00:19.775 --> 00:00:21.775
먼저 해보도록 하겠습니다

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00:00:21.775 --> 00:00:24.575
나는 어떻게 4월 시장을 전망했고

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00:00:24.575 --> 00:00:27.925
실제 주식시장은 어떻게 흘렀는지

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00:00:27.925 --> 00:00:30.000
그 부분에 대한 리뷰입니다

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00:00:30.000 --> 00:00:35.639
일단 코스피 4월 전망을 2,708 ~ 2,838

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00:00:35.639 --> 00:00:38.825
이때도 처음에 2,650으로 적었다가

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00:00:38.825 --> 00:00:42.825
왠지 위로 2,800 한번 뚫을 것 같아서

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00:00:42.825 --> 00:00:47.439
2,708 ~ 2,838 이렇게 전망을 했었는데요

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00:00:47.439 --> 00:00:52.425
아시다시피 4월에 -7%

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00:00:52.425 --> 00:00:56.789
장중에 꽤 많이 빠졌었습니다. 2,553까지 갔었어요

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00:00:57.789 --> 00:01:03.040
2,650까지도 빠질 수 있다고 생각했는데 실제로는 더 빠졌습니다

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00:01:03.040 --> 00:01:06.959
이 밑에 지금 일본 차트가 나오는데

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00:01:06.959 --> 00:01:09.839
저는 이제 4월에서 5월로 넘어가면서

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00:01:11.589 --> 00:01:15.360
미국 시장에서의 조정을 예상하면서

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00:01:15.360 --> 00:01:21.440
보통 이렇게 강하게 올라오면 그 다음달 초에 고점이 나오고

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00:01:21.440 --> 00:01:25.340
그러고 나서 4월 중순 이후로 약간 좀

20
00:01:25.340 --> 00:01:27.360
조정을 받지 않을까 생각을 했었는데

21
00:01:27.360 --> 00:01:31.970
오히려 반대로 먼저 빠지고 올라오는 그런 모습이었고요

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00:01:32.720 --> 00:01:37.919
조정 4월부터는 그래도 4, 5월은 조정장에 진입을 하는데

23
00:01:37.919 --> 00:01:40.400
그 조정을 이용해서 매수하시면 됩니다

24
00:01:40.400 --> 00:01:44.559
이런 얘기를 했을 때 그 조정에 대한 이유는

25
00:01:44.559 --> 00:01:50.160
항상 우리 차트의 정석을 보신 분들은 아시겠지만

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00:01:50.160 --> 00:01:54.919
일본에서 나타나는 여러 가지 지표들도 있지만

27
00:01:54.919 --> 00:01:57.440
여러 가지 수학적인 데이터로 만든

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00:01:57.440 --> 00:02:03.519
이 슬로우 스토캐스틱이라든지 MACD 오실레이터 그리고 RSI

29
00:02:03.519 --> 00:02:08.390
근데 MACD는 뭐죠? 추세 차트이고

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00:02:08.390 --> 00:02:12.520
스토캐스틱이랑 RSI는 변동성 지표이죠

31
00:02:12.520 --> 00:02:15.119
그래서 변동성 관리를 하기 위해서는

32
00:02:15.119 --> 00:02:18.800
RSI나 스토캐스틱을 보면 된다고 보시면 되고

33
00:02:18.800 --> 00:02:22.000
저는 스토캐스틱도 몇 가지가 있습니다

34
00:02:22.000 --> 00:02:26.440
그냥 스토캐스틱도 있고 패스트도 있고 슬로우도 있고 한데

35
00:02:26.440 --> 00:02:29.160
제가 워낙 좀 느린 사람이다 보니까

36
00:02:29.160 --> 00:02:33.639
슬로우 스토캐스틱으로 이렇게 많이 띄워놓고 있습니다

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00:02:33.639 --> 00:02:36.600
여기서 RSI에서 지난번에도

38
00:02:36.600 --> 00:02:41.479
이때 당시에 보시면 올 1월 초에 고점을 찍고 빠졌을 때도

39
00:02:41.479 --> 00:02:45.880
RSI가 단기적으로는 약간 과열권으로 들어갔었는데

40
00:02:45.880 --> 00:02:51.320
이때 1월에도 보면 참 우리가 생각했던 것보다 더 빠져서

41
00:02:51.320 --> 00:02:54.559
저도 그때 당시에 차익 매물이

42
00:02:54.559 --> 00:02:58.000
이때 당시에 차익거래 물량이 많이 들어오긴 했었거든요

43
00:02:58.000 --> 00:03:02.240
근데 이렇게 가파르게 나올지는 몰랐었는데

44
00:03:02.240 --> 00:03:04.839
당시에도 생각보다 요즘 더 빠지고요

45
00:03:04.839 --> 00:03:09.039
그래서 요즘 드는 생각은 조정이 있다고 생각을 하면

46
00:03:09.039 --> 00:03:12.000
생각보다 좀 더 빠지는구나라고

47
00:03:12.000 --> 00:03:16.260
좀 미리 생각을 하는 게 낫겠다는 그런 생각을 많이 합니다

48
00:03:17.160 --> 00:03:19.759
여러 가지 보조지표 중에서

49
00:03:19.759 --> 00:03:24.759
원/달러 환율 차트 있고 외국인의 수급 차트인데

50
00:03:24.759 --> 00:03:30.240
외국인이 다행스럽게 작년 11월 이후로 꽤 공격적으로 샀습니다

51
00:03:30.240 --> 00:03:34.720
작년에 12조 샀고 올해 들어와서도 현선물 합쳐가지고

52
00:03:34.720 --> 00:03:39.160
지금 15조 이상 매수를 하고 있는 상황이기 때문에

53
00:03:39.160 --> 00:03:42.240
그 부분은 뒤에서 다시 한번 설명을 드리고요

54
00:03:42.240 --> 00:03:48.639
결과적으로는 2,553까지 갔던 지수가

55
00:03:48.639 --> 00:03:54.039
2,692로 -2% 정도로 마감을 했습니다

56
00:03:54.039 --> 00:03:58.479
제가 신문을 읽어 드리면서도 여러 번 말씀드렸잖아요

57
00:03:59.029 --> 00:04:03.800
울퉁불퉁한 장세에서 내가 기가 막히게 트레이딩을 할 자신이 있으면

58
00:04:03.800 --> 00:04:06.759
여기서 팔고 여기서 사고 해도 되는데

59
00:04:06.759 --> 00:04:10.679
그거 하기 힘듭니다. 그러면 어떻게 해야 되느냐

60
00:04:10.679 --> 00:04:13.320
장기적인 추세가 살아 있다면 그냥

61
00:04:13.320 --> 00:04:15.639
내 포트폴리오만 점검을 하면 돼요

62
00:04:15.639 --> 00:04:20.529
포트폴리오가 지금 이 포트폴리오가 괜찮은지 안 괜찮은지

63
00:04:20.529 --> 00:04:25.620
포트폴리오만 점검을 하고 그러면서 가만히 있는 게 오히려 낫습니다

64
00:04:26.720 --> 00:04:30.320
포트폴리오는 좀 있다가 다시 한번 말씀을 드리고

65
00:04:30.920 --> 00:04:33.600
코스닥을 많이 하고 계시잖아요

66
00:04:33.600 --> 00:04:39.880
코스닥도 보면 825 ~ 920 여기서 움직였는데

67
00:04:39.880 --> 00:04:46.640
코스닥은 -8.9%, 거의 9% 빠졌어요. 9% 빠지고

68
00:04:46.640 --> 00:04:50.600
종가는 결국은 -4%로 끝났습니다

69
00:04:50.600 --> 00:04:57.720
나스닥이라든지 S&P 500이 거의 다 4% 이상 넘게 빠졌었는데

70
00:04:57.720 --> 00:05:01.559
밑에 보시면 이번에 코스피랑 코스닥하고

71
00:05:01.559 --> 00:05:05.760
작년하고 확실히 다르다는 얘기를 많이 말씀드렸습니다

72
00:05:05.760 --> 00:05:12.320
작년 상반기에는 코스닥이 4월에 이미 40%나 올랐거든요

73
00:05:12.320 --> 00:05:14.959
그런 반면에 올해 들어와서는

74
00:05:14.959 --> 00:05:18.119
코스닥이 올라가는 게 되게 무거워요

75
00:05:18.119 --> 00:05:20.959
아무래도 대선이 있는 짝수 해다 보니까

76
00:05:20.959 --> 00:05:23.000
확실히 무거운 모습을 보이고

77
00:05:23.000 --> 00:05:27.200
위에 있는 코스피를 보면 이 고점을 뚫으면서 올라갑니다

78
00:05:27.200 --> 00:05:32.880
조정을 받긴 하지만 저점도 높아지고 고점도 높이면서 올라가는

79
00:05:32.880 --> 00:05:38.679
그런 흐름에 반해서 코스닥은 작년 고점도 못 뚫고 있어요

80
00:05:38.679 --> 00:05:44.110
작년 956 고점 대비해서도 지금 9%나 빠져 있는 상황에서

81
00:05:44.710 --> 00:05:47.600
고점도 계속 낮아지는 그런 패턴이고

82
00:05:47.600 --> 00:05:53.519
밑에 보시면 외국인 수급이 연초 이후로 오히려 매도했죠

83
00:05:53.519 --> 00:06:00.079
그리고 연기금도 보면 그렇게 들어오는 수급이 없습니다

84
00:06:00.079 --> 00:06:05.820
그러면 개인들끼리 서로 테마 쫓아다니면서 치고받고 치고받고

85
00:06:05.820 --> 00:06:09.609
그렇게 트레이딩만 하고 있다 그렇게 보시면 됩니다

86
00:06:10.959 --> 00:06:16.079
체크포인트인데 양 시장 모두 7% 이상 하락한 후에

87
00:06:16.079 --> 00:06:21.519
다행인 것은 5개월 이평선을 그나마 다 회복은 하고 끝났어요

88
00:06:21.519 --> 00:06:25.799
코스피가 2,646이 5개월 이평선인데

89
00:06:25.799 --> 00:06:31.959
2,550까지 빠졌다가 결국은 밑꼬리 쭉 달고 2,692로 끝나면서

90
00:06:31.959 --> 00:06:35.799
5개월 이평선을 회복시키고 끝났고요

91
00:06:35.799 --> 00:06:42.359
이 추세에 대한 믿음이 있으면 2,600이 깨졌을 때 살 수가 있습니다

92
00:06:42.359 --> 00:06:45.600
뭘 사야 될지 모르면 그냥 지수 사시면 되죠

93
00:06:45.600 --> 00:06:50.159
어떤 분들이 레버리지 이번에 샀습니다 하길래

94
00:06:50.159 --> 00:06:54.320
잘한 거예요 사실. 단기 변동성 매매를 한다고 보면

95
00:06:54.320 --> 00:06:59.079
2,600 깨졌을 때 결국은 5개월 이평선을 회복한다고 생각을 하면

96
00:06:59.079 --> 00:07:02.600
2,646을 회복하면서 이번에 끝났고요

97
00:07:02.600 --> 00:07:08.440
코스닥도 860선인데 다행스럽게 코스닥도 5개월 이평선은

98
00:07:08.440 --> 00:07:11.639
가까스로 회복을 하면서 끝나긴 했습니다

99
00:07:12.839 --> 00:07:19.000
지난 코스피는 3월 26일에 52주 신고가를 내고

100
00:07:19.000 --> 00:07:22.200
이번에 조정을 받았잖아요. 조정 받았는데

101
00:07:23.100 --> 00:07:25.620
Cup with Handle 패턴이에요 사실

102
00:07:25.620 --> 00:07:31.040
52주 신고가가 나오고 나서 이렇게 뚫고 나서 이렇게 조정 받는 거

103
00:07:31.040 --> 00:07:35.559
우리가 윌리엄 오닐의 Cup with Handle 패턴이라는 걸

104
00:07:35.559 --> 00:07:38.559
일봉이 아니라 이제 주봉을 해서 보면 보입니다

105
00:07:38.559 --> 00:07:42.519
그래서 이런 조정이 사실은 그렇게 무서운 조정은 아니에요

106
00:07:42.519 --> 00:07:47.920
근데 코스닥은 보면 52주 신고가가 나지 않는 상황에서

107
00:07:47.920 --> 00:07:52.880
이렇게 올라오는 이런 상승에는

108
00:07:52.880 --> 00:07:55.720
이거는 매도로 대응을 해야 되는

109
00:07:55.720 --> 00:07:59.600
그런 기술적인 반등에 불과하다라는 부분이고요

110
00:07:59.600 --> 00:08:02.279
그래서 코스피는 Cup with Handle 패턴이지만

111
00:08:02.279 --> 00:08:09.880
코스닥은 wedge형 조정이 지금 계속 지속되고 있다고 보시면 됩니다

112
00:08:09.880 --> 00:08:14.690
두 시장의 차이가 뭔지 아세요? 실적입니다

113
00:08:14.690 --> 00:08:17.929
코스닥의 상위종목에 있는 바이오

114
00:08:17.929 --> 00:08:20.639
실적 안 나오는 기업이잖아요

115
00:08:20.639 --> 00:08:27.000
거기다가 2차전지 지금 이번 4월에 수출 동향을 보면

116
00:08:27.000 --> 00:08:33.320
자동차가 그나마 10% 수출 YOY로 나왔는데 플러스가 나왔는데

117
00:08:33.320 --> 00:08:36.200
2차전지는 -20% 나왔어요

118
00:08:36.200 --> 00:08:40.280
지금 실적장세에서 실적이 안 되다 보니까

119
00:08:40.280 --> 00:08:43.650
코스닥은 그냥 이렇게 왔다 갔다 하는

120
00:08:46.400 --> 00:08:48.870
조정 양세를 보이고 있다 보시면 됩니다

121
00:08:49.520 --> 00:08:51.440
시장을 점검을 할 때

122
00:08:51.440 --> 00:08:56.479
저도 시간이 꽤 이 자료 만드는데 거의 10시간 이상 걸렸거든요

123
00:08:56.479 --> 00:08:58.669
10시간 이상 걸리는 이유가

124
00:08:59.729 --> 00:09:03.799
코스피 시장하고 코스닥 시장에 있어서

125
00:09:03.799 --> 00:09:09.200
지금 어떤 기업들이 위너에 해당되고 어떤 기업들이 루저인가

126
00:09:09.200 --> 00:09:15.239
그걸 시가총액 50종목을 코스피 50, 코스닥 50, 100종목이잖아요

127
00:09:15.239 --> 00:09:17.420
그걸 일일이 다 체크합니다

128
00:09:18.320 --> 00:09:25.569
아까 코스피가 -2%였죠. 그러면 코스피가 -2%를 기록한 4월에

129
00:09:25.569 --> 00:09:30.640
어떤 종목들이 시세가 강했나 순서대로 제가 적어놨어요

130
00:09:30.640 --> 00:09:33.760
아모레퍼시픽이 무려 40% 올랐습니다

131
00:09:33.760 --> 00:09:38.320
그리고 HD 현대일렉트릭이 37% 올랐고요

132
00:09:38.320 --> 00:09:42.760
HD 현대중공업도 17% 올랐고

133
00:09:42.760 --> 00:09:51.239
한화오션 16%, HD 한국조선해양도 11%,  삼성중공업도 10.4%

134
00:09:51.239 --> 00:09:55.760
그리고 KB금융은 이번에 배당에 대한 분리과세 얘기가 있었잖아요

135
00:09:55.760 --> 00:10:00.919
얼마나 그게 나중에 정부의 밸류업 프로그램이

136
00:10:00.919 --> 00:10:04.880
정말 효과적으로 정립이 될지는 모르겠지만

137
00:10:04.880 --> 00:10:08.520
그런 얘기가 나올 때마다 이렇게 올라갑니다

138
00:10:08.520 --> 00:10:13.440
그 다음에 현대기아차가 확실히 4월에 수출 실적이 좋다 보니까

139
00:10:13.440 --> 00:10:15.350
7%대 상승을 보였고요

140
00:10:16.000 --> 00:10:19.000
지금 이렇게 7%대 상승이라고 하지만

141
00:10:19.000 --> 00:10:22.039
저는 머릿속에 코스피가 2% 빠졌잖아요

142
00:10:22.039 --> 00:10:25.559
그래서 시장 대비로 생각을 하기 때문에

143
00:10:25.559 --> 00:10:28.840
와 9% 이상 올랐네 이런 생각을 합니다

144
00:10:28.840 --> 00:10:31.919
그 다음에 삼성전기 5% 가까이 올랐고요

145
00:10:31.919 --> 00:10:35.520
한화에어로 3.4%, 기업은행 3.4%

146
00:10:35.520 --> 00:10:38.840
반면에 루저들입니다

147
00:10:38.840 --> 00:10:42.719
포스코인터입니다. 12.5%나 빠졌고요

148
00:10:42.719 --> 00:10:46.229
하이브 이번에 노이즈가 좀 있었죠 12.2%

149
00:10:46.229 --> 00:10:49.520
그리고 모비스 10.4%, 카카오도 9.5%

150
00:10:49.520 --> 00:10:54.960
LG 9.3%, 카뱅 9%, LG화학도 -8.3%

151
00:10:54.960 --> 00:11:00.520
KT, SDI, S-oil, SK 그리고 포스코 퓨처 M

152
00:11:00.520 --> 00:11:03.479
그리고 삼성바이오, 삼성전자

153
00:11:03.479 --> 00:11:06.679
삼성전자도 5.9% 빠졌더라고요

154
00:11:06.679 --> 00:11:10.760
삼성물산 -5.3%, 삼성생명 -5%

155
00:11:10.760 --> 00:11:17.559
그리고 하이닉스가 -4.8%인데 하이닉스가 지난 10월 이후로

156
00:11:17.559 --> 00:11:20.799
한 번도 시장을 진 적이 없었어요. 10월 11월 12월

157
00:11:20.799 --> 00:11:23.159
나중에 뒤에 보여드리겠지만

158
00:11:23.159 --> 00:11:27.709
하이닉스가 처음으로 시장을 언더했다 보시면 되고

159
00:11:27.709 --> 00:11:30.760
하이닉스 나중에 뒤에서 다시 한번 설명을 드리겠습니다

160
00:11:31.760 --> 00:11:36.200
코스닥의 위너는 와이씨, 제이앤티씨

161
00:11:36.200 --> 00:11:39.719
그리고 엔켐, 파마리서치, 유진테크

162
00:11:39.719 --> 00:11:44.880
이오테크, 오스코텍, 휴젤 등등 이렇게 있고요

163
00:11:44.880 --> 00:11:47.479
실제로 실적을 동반하고 있는 기업

164
00:11:47.479 --> 00:11:51.080
그리고 실적이 좋아질 것으로 예상되는 기업

165
00:11:51.080 --> 00:11:54.280
그리고 바이오기업 등 여러 가지 있고

166
00:11:54.280 --> 00:11:56.730
LS머티리얼 이런 것들이 있고요

167
00:11:57.280 --> 00:11:59.320
루저그룹은 조심해야 됩니다

168
00:11:59.320 --> 00:12:02.400
이 스토리로 막 오른 주식들은 빠질 때도

169
00:12:02.400 --> 00:12:07.400
그냥 한 한 달에 이렇게 25%씩 확확 빠져버립니다

170
00:12:07.400 --> 00:12:12.799
에코프로가 액면분할하고 나서 거래 재개됐는데 16% 빠졌죠

171
00:12:12.799 --> 00:12:17.400
과거에 보면 업황이 안 좋아서 빠지는데

172
00:12:17.400 --> 00:12:21.799
주주들이 주가를 올리기 위해서

173
00:12:21.799 --> 00:12:27.159
무상증자, 액면분할 이런 거 요구할 때

174
00:12:27.159 --> 00:12:30.320
업황이라든지 그 회사가 실적을 못 내면

175
00:12:30.320 --> 00:12:34.109
그런 이벤트를 통해서 무조건 도망 나와야 됩니다

176
00:12:35.359 --> 00:12:40.479
그게 실질적으로 무상증자나 액면분할이

177
00:12:40.479 --> 00:12:46.039
주가의 추세를 절대 바꾸는 건 아니다라는 거 기억을 하시고요

178
00:12:46.039 --> 00:12:52.350
HLB생명과학, 에코프로비엠 등등 해가지고 많이 빠졌습니다

179
00:12:54.200 --> 00:13:01.000
원/달러 환율이 2개월 연속 상승을 하면서 지금 1,382원인데

180
00:13:01.000 --> 00:13:03.760
환율이 올라가니까 좀 무섭잖아요

181
00:13:03.760 --> 00:13:08.520
환율이 올라가면 우리가 나쁜 기억에 대한 기억이

182
00:13:08.520 --> 00:13:11.080
굉장히 강하게 남아 있습니다

183
00:13:11.080 --> 00:13:16.159
환율이 상승을 하면서 위기가 왔던 적이 많았기 때문에

184
00:13:16.159 --> 00:13:19.520
항상 환율이 치고 가면 굉장히 무섭습니다

185
00:13:19.520 --> 00:13:23.359
지금 연초 이후로 7.3%나 올라가 있고요

186
00:13:23.359 --> 00:13:28.760
20년에 코로나 때 1,086원으로 끝났었어요

187
00:13:29.760 --> 00:13:33.880
전년 대비해서 6%나 빠졌었는데

188
00:13:33.880 --> 00:13:36.960
21년도에 1,188원까지 올라가더니

189
00:13:36.960 --> 00:13:42.259
22년도에 Fed가 금리를 가파르게 올리면서 1,264원

190
00:13:42.259 --> 00:13:46.479
그리고 23년에 1,288원 이렇게 올라갔는데

191
00:13:46.479 --> 00:13:50.080
지금 1,382원 이렇게 올라가면서

192
00:13:50.080 --> 00:13:52.559
굉장히 가파르게 또 올라가 있습니다

193
00:13:52.559 --> 00:13:55.080
근데 최근 2년 동안에 되게 안 좋았잖아요

194
00:13:55.080 --> 00:14:01.239
22년도에 금리 공포에 CPI도 굉장히 높았는데도

195
00:14:01.239 --> 00:14:06.760
윗꼬리 달고 쭉 내려왔잖아요. 저는 결국은 올해 연말에

196
00:14:06.760 --> 00:14:09.679
11월, 12월 장을 제가 좀 좋게 보지 않습니까

197
00:14:09.679 --> 00:14:14.599
그때 되면 이 환율이 마이너스가 나지 않을까

198
00:14:14.599 --> 00:14:15.919
그런 기대를 하고 있습니다

199
00:14:15.919 --> 00:14:19.479
왜냐하면 원/달러 환율이 지난 30년 동안

200
00:14:19.479 --> 00:14:22.479
4년 연속 상승한 적이 한 번도 없습니다

201
00:14:22.479 --> 00:14:30.400
3년 연속 오른 적은 13, 14, 15 이때인데 아 14, 15, 16이죠

202
00:14:30.400 --> 00:14:38.599
16년 이 세 번째는 이때 당시에 홍콩 ELS가 낙인 걸리고

203
00:14:38.599 --> 00:14:42.320
이때도 중국발 위기 등등 해서 말이 많았었거든요

204
00:14:42.320 --> 00:14:44.760
그런데 그때도 은행주 올라가고

205
00:14:44.760 --> 00:14:49.239
그리고 반도체가 스물스물 막 올라가기 시작을 했었습니다

206
00:14:49.239 --> 00:14:52.400
2016년도에도 삼성전자 40% 이상 올라가고

207
00:14:52.400 --> 00:14:55.320
2017년에도 40% 이상 올라갔었는데

208
00:14:55.320 --> 00:15:00.719
16년도에 좀 많이 올랐으니까 17년도에 빠지지 않을까

209
00:15:00.719 --> 00:15:06.080
그리고 지금 보시는 거는 환율이고요. 이게 주가, 밑에 코스피인데

210
00:15:06.080 --> 00:15:08.320
16년도에 또 어떤 일이 있었죠?

211
00:15:08.320 --> 00:15:14.679
16년 11월 8일에 미국 대선에서 힐러리를 이기고

212
00:15:14.679 --> 00:15:16.799
트럼프가 당선이 됐었습니다

213
00:15:16.799 --> 00:15:20.769
그러면서 그때 당시에 트럼프가 당선됐으니까

214
00:15:20.769 --> 00:15:23.799
이제 보호무역주의가 시작되면서

215
00:15:23.799 --> 00:15:29.110
옛날 대공황 같은 사태가 오는 거 아닌가 그렇게 걱정들 하면서

216
00:15:29.110 --> 00:15:33.599
트럼프 당선 소식에 시장이 한 번 확 밀리기도 했었는데

217
00:15:33.599 --> 00:15:38.719
결국은 그 다음 2017년도에 우리나라 주식도 급등을 하고

218
00:15:38.719 --> 00:15:42.880
글로벌한 주식들이 모두 다 굉장히 급등을 하고

219
00:15:42.880 --> 00:15:46.119
보호무역주의면 달러를 사야 되는 거 아닌가 했는데

220
00:15:46.119 --> 00:15:49.230
달러 가치가 급락을 합니다 이렇게

221
00:15:49.980 --> 00:15:52.960
그러면서 주식시장이 강했다는 점

222
00:15:52.960 --> 00:15:56.679
그 부분은 계속 기억을 좀 해두시기 바라겠습니다

223
00:15:56.679 --> 00:16:01.359
그래서 결론적으로는 이 환율이 올해 대선이 있고

224
00:16:01.359 --> 00:16:05.679
뭐 트럼프가 되든 바이든이 재집권을 하든

225
00:16:05.679 --> 00:16:11.000
이 환율이 빠지면서 이런 시장에 있어서

226
00:16:11.000 --> 00:16:14.719
이머징마켓이 강하게 올라가는 그런 모멘텀이 생기지 않을까

227
00:16:14.719 --> 00:16:17.239
그렇게 기대를 하고 있습니다

228
00:16:17.239 --> 00:16:20.400
10년물 국채금리 때문에

229
00:16:20.400 --> 00:16:25.239
지금 미국의 달러 강세 현상이 계속 지속되고 있는데

230
00:16:25.239 --> 00:16:32.760
10년 TB의 11월에 보면 -10%, 12월에도 -11%

231
00:16:32.760 --> 00:16:36.840
금리가 이 정도로 빠졌다가 금리가 이렇게 빠지면서

232
00:16:36.840 --> 00:16:40.159
작년 11월, 12월에 두 달 동안에

233
00:16:40.159 --> 00:16:43.320
미국 증시가 막 16% 오르고 했었잖아요

234
00:16:43.320 --> 00:16:47.200
근데 1월부터 다시 금리가 스물스물 올라오다가

235
00:16:47.200 --> 00:16:54.919
3월 좀 꺾이는 듯하더니 4월에 무려 11.7%나 올라가면서 마감을 했었는데

236
00:16:54.919 --> 00:17:03.080
지금 이렇게 10년물 국채금리 차트가 이런 모습을 보이고 있는데

237
00:17:03.080 --> 00:17:09.760
어떻게 보면 2006년에서 2007년이 Fed 금리가 5.25%

238
00:17:09.760 --> 00:17:12.599
지금하고 비슷한 수준이었고요

239
00:17:12.599 --> 00:17:17.800
그리고 금리 동결을 2006년 8월부터 금리 동결을 하는 사이에

240
00:17:17.800 --> 00:17:20.920
10년물 국채는 왔다 갔다 합니다. 왔다 갔다 하다가

241
00:17:20.920 --> 00:17:24.520
나중에 서프라이즈 모기지 사태가 불거지면서

242
00:17:24.520 --> 00:17:30.949
10년물 국채금리가 급락을 하는데 그러면서 2007년 연말부터

243
00:17:30.949 --> 00:17:35.280
Fed가 금리를 전격적으로 한 3번을 인하합니다

244
00:17:35.280 --> 00:17:40.119
그렇게 위기상황으로 오면서 금리가 인하되는 것은

245
00:17:40.119 --> 00:17:43.079
절대 우리가 원하는 바가 아닙니다

246
00:17:43.079 --> 00:17:47.280
우리가 원하는 바는 어떤 상황이냐면 이때죠

247
00:17:47.280 --> 00:17:52.839
2015년 12월에 첫 금리 인상하고 16년 12월에 두 번째

248
00:17:52.839 --> 00:17:56.479
17년에 3번, 18년에 4번 하면서

249
00:17:56.479 --> 00:17:59.719
이때 당시도 10년물 국채금리가 이렇게 올라가거든요

250
00:17:59.719 --> 00:18:03.160
근데 장이 좋았었죠. 장이 좋았는데

251
00:18:03.160 --> 00:18:09.439
2018년도에 3.1을 기록했던 10년물 국채금리가

252
00:18:09.439 --> 00:18:12.079
11월, 12월에 확 빠집니다

253
00:18:12.079 --> 00:18:17.359
이때 시장도 같이 좀 빠졌었는데 19년도 되니까

254
00:18:17.359 --> 00:18:22.880
이때 빠졌던 이유가 그때도 제롬 파월이었는데

255
00:18:22.880 --> 00:18:28.839
금리를 19년도에도 아직 두세 번 더 올려야 될 것 같다 그 얘기에

256
00:18:28.839 --> 00:18:34.880
여기서 금리를 더 올린다고? 그 두려움 때문에 시장이 빠졌는데

257
00:18:34.880 --> 00:18:39.119
실질적으로는 트럼프의 미중 무역 분쟁 갈등 등

258
00:18:39.119 --> 00:18:43.239
여러 가지 이유로 경기가 좀 위축이 되면서

259
00:18:43.239 --> 00:18:45.520
10년물 국채금리가 먼저 빠져버려요

260
00:18:45.520 --> 00:18:47.319
이렇게 가파르게 빠집니다

261
00:18:47.319 --> 00:18:53.199
3.1을 기록했던 10년물이 2019년도에 1.5까지 빠져요

262
00:18:53.199 --> 00:18:59.079
1.5까지 빠지다 보니까 이때 중요한 일이 발생하는데

263
00:18:59.079 --> 00:19:05.599
19년도 8월에 Fed가 QT를 중단합니다

264
00:19:05.599 --> 00:19:12.719
이번에 FOMC 회의가 있고 제롬 파월 의장의 성명서 발표가 있고

265
00:19:12.719 --> 00:19:16.119
그러고 나서 Q&A 했었잖아요. Q&A 했는데

266
00:19:16.119 --> 00:19:18.599
제가 아침에 뭐 별 기대 안 하면서

267
00:19:18.599 --> 00:19:22.280
Q&A 내용을 우리 최일호 상무가 쭉 읽어주는데

268
00:19:22.280 --> 00:19:25.959
거기서 QT를 축소를 하네

269
00:19:25.959 --> 00:19:31.280
월 600억 달러의 채권을 계속 팔고 있었잖아요

270
00:19:31.280 --> 00:19:37.230
지금 미국의 연방정부가 이번 1Q만 하더라도

271
00:19:37.230 --> 00:19:40.920
7조 2천억 달러인가 엄청나게 채권을 찍어냈어요

272
00:19:40.920 --> 00:19:45.599
작년 4분기에 6조 8천억 달러 이렇게 찍어내고

273
00:19:45.599 --> 00:19:51.000
그래서 이렇게 채권을 찍어내면 금리가 안 떨어지죠

274
00:19:51.000 --> 00:19:56.319
그런데 거기다가 Fed가 보유하고 있는 채권을 또 파는 겁니다

275
00:19:56.319 --> 00:20:00.560
그러면 시장에 미국채가 너무 많아지는 거죠

276
00:20:00.560 --> 00:20:03.040
미국채 공급이 많아지면 어떻게 되죠?

277
00:20:03.040 --> 00:20:05.319
채권 가격이 떨어질 수밖에 없죠

278
00:20:05.319 --> 00:20:09.239
채권 가격이 떨어진다는 말은 금리가 올라간다는 얘기잖아요

279
00:20:09.239 --> 00:20:13.719
제가 그 부분이 계속 마음에 좀 걸렸었거든요

280
00:20:13.719 --> 00:20:16.280
미국 정부는 계속 채권을 찍어내야 되는데

281
00:20:16.280 --> 00:20:21.280
거기다가 Fed까지 저렇게 미국채를 팔아치우고 있으니까

282
00:20:21.280 --> 00:20:26.319
그런데 드디어 제롬 파월 입에서

283
00:20:26.319 --> 00:20:31.149
이제 600억 달러씩 팔던 걸 250억 달러로 

284
00:20:31.149 --> 00:20:34.560
절반 이상 많이 줄이는 겁니다. 그 얘기를 듣고

285
00:20:34.560 --> 00:20:37.920
저는 2019년에 대한 기억이 있기 때문에

286
00:20:37.920 --> 00:20:44.199
2019년도 8월에 금리도 인하를 하지만 QT를 중단을 했었거든요

287
00:20:44.199 --> 00:20:47.280
그러면서 2019년 하반기부터

288
00:20:47.280 --> 00:20:51.040
2019년도에도 상반기 내내 미국만 올라갔어요

289
00:20:51.040 --> 00:20:54.839
미국만 올라가고 우리 시장은 되게 지지부진했었는데

290
00:20:54.839 --> 00:20:57.920
2019년 8월 딱 그 이후부터

291
00:20:57.920 --> 00:21:02.199
나머지 3Q, 4Q 동안 시장이 강하게 올라가면서

292
00:21:02.199 --> 00:21:05.729
우리 시장이  7%로 끝납니다

293
00:21:06.479 --> 00:21:11.780
그래서 이번에 FOMC 회의 이후에 아주 중요한

294
00:21:11.780 --> 00:21:14.719
글로벌 주식시장 특히 우리나라 주식시장에

295
00:21:14.719 --> 00:21:18.919
아주 중요한 호재거리가 하나 나왔다 이렇게 보시면 됩니다

296
00:21:20.119 --> 00:21:25.680
S&P500은 5개월 연속 양봉을 기록하고 난 이후에 나오는 조정인데도

297
00:21:25.680 --> 00:21:29.560
사람들은 조정만 받으면 너무 벌벌 떠십니다

298
00:21:29.560 --> 00:21:33.479
지난번에 우리가 월봉을 보면

299
00:21:33.479 --> 00:21:37.860
월봉을 보는 방법이 있고 주봉, 연봉 여러 가지 보는 방법이 있는데

300
00:21:37.860 --> 00:21:42.280
추세를 보면서 매매하려면 월봉을 보면서 매매해야 되는데

301
00:21:42.280 --> 00:21:47.280
S&P500이 코로나 때도 급락을 했다가 올라오면서

302
00:21:47.280 --> 00:21:51.359
5개월 이평선이 20개월 이평선을 뚫으면서 올라오는 걸

303
00:21:51.359 --> 00:21:53.319
골든크로스라고 했잖아요

304
00:21:53.319 --> 00:21:58.040
이번에 22년 조정 이후에서도 작년에 이렇게 5개월 이평선이

305
00:21:58.040 --> 00:22:01.520
20개월 이평선을 뚫으면서 골든크로스가 나오고

306
00:22:01.520 --> 00:22:03.919
이 골든크로스가 나오고 나서 2, 3개월 뒤에

307
00:22:03.919 --> 00:22:08.160
꼭 이런 5개월 이평선 깨는 조정이 나오는데

308
00:22:08.160 --> 00:22:12.800
작년 8, 9, 10월에 이스라엘-하마스 전쟁까지 일어나면서

309
00:22:12.800 --> 00:22:15.560
5개월 이평선을 홀라당 깼었는데

310
00:22:15.560 --> 00:22:20.890
절대는 아니고 과거에 보면 20개월 이평선은 깨지는 않으니까

311
00:22:20.890 --> 00:22:24.199
너무 걱정하지 마세요라는 말씀을 드렸었습니다

312
00:22:24.199 --> 00:22:26.319
그리고 지금 5개월 이평선은 회복하면서

313
00:22:26.319 --> 00:22:28.520
5개월 연속 랠리가 나왔고요

314
00:22:28.520 --> 00:22:32.910
이번 랠리가 의미가 있었던 게 전고점을 뚫었었어요

315
00:22:33.760 --> 00:22:39.439
과거 21년 말에 기록을 했던 4,880언저리였었죠

316
00:22:39.439 --> 00:22:44.280
그걸 뚫으면서 이번에 5,200까지 갔고 거기서 나오는 조정입니다

317
00:22:44.280 --> 00:22:47.729
그래서 이거는 크게 무서운 조정이 아니에요

318
00:22:50.000 --> 00:22:53.119
단순하게 이걸 이격 조정이라고 하거든요

319
00:22:53.119 --> 00:22:55.880
이격 조정이라고 보시면 되고

320
00:22:55.880 --> 00:23:00.079
S&P500에서도 월봉상의 RSI를 보면

321
00:23:00.079 --> 00:23:03.760
지난 21년, 22년도에 꺾이기 전에 보면

322
00:23:03.760 --> 00:23:07.000
이렇게 과열 양상이 나오고 나서 꺾였잖아요

323
00:23:07.000 --> 00:23:11.199
지금은 어떤 단계인가. 이 고점을 돌파하고 나면

324
00:23:11.199 --> 00:23:15.760
와 너무 많이 올랐네 이러면서 이제는 빠집니다 빠집니다

325
00:23:15.760 --> 00:23:17.520
이런 얘기들 많이 하지만

326
00:23:17.520 --> 00:23:21.479
실질적으로는 과열 양상을 이렇게 보이고 빠집니다

327
00:23:21.479 --> 00:23:25.880
이번에 아직까지 과열 양상 나타나지도 않았기 때문에

328
00:23:25.880 --> 00:23:28.280
기술적인 조정이다 보시면 되고

329
00:23:28.280 --> 00:23:35.080
4월 주요 지수 수익률이 S&P500이 -4.2%, 나스닥도 -4.4%

330
00:23:35.080 --> 00:23:41.319
반도체 지수가 -4.7% 그리고 나스닥 생명공학지수가 -6%

331
00:23:41.319 --> 00:23:45.680
이렇게 꽤 그래도 의미 있는 가격 조정이 있었습니다

332
00:23:45.680 --> 00:23:49.800
그런데 제가 전 세계 시장을 이렇게 다 보는데요

333
00:23:49.800 --> 00:23:52.680
특히나 중요하게 보는 게 바로 중국 지수죠

334
00:23:52.680 --> 00:23:58.719
근데 중국이 지난 4월에  2.1% 나왔고요

335
00:23:58.719 --> 00:24:03.839
항셍지수, 지금 홍콩 ELS 문제가 많은데

336
00:24:03.839 --> 00:24:09.400
항셍지수 7.4% 나오면서 3개월 연속 상승했습니다

337
00:24:09.400 --> 00:24:14.160
이게 양봉이 3개 나오는 걸 적삼병이라고 하는데

338
00:24:14.160 --> 00:24:20.520
차트에 있어서는 양봉 3개가 추세 전환으로 우리가 간주를 하죠

339
00:24:20.520 --> 00:24:24.959
굉장히 의미 있는 상승이 나왔고요

340
00:24:24.959 --> 00:24:27.479
우리나라 시장은 자세히 보시면

341
00:24:27.479 --> 00:24:31.520
미국 S&P500 이렇게 전고점 뚫으면서 올라갔잖아요

342
00:24:31.520 --> 00:24:33.239
근데 중국 시장은 어땠죠?

343
00:24:33.239 --> 00:24:36.880
올해 1월까지 홍콩 지수 전저점을 깨고

344
00:24:36.880 --> 00:24:40.989
그래서 미국 시장, 중국 시장 합치면 딱 우리나라 시장이에요

345
00:24:41.839 --> 00:24:44.520
그게 말이 되나? 말이 되죠

346
00:24:44.520 --> 00:24:50.270
우리 수출 비중의 20%가 중국, 20%가 미국 그런 상황이니까

347
00:24:50.270 --> 00:24:54.359
중국의 경기에 상당히 영향을 받습니다

348
00:24:54.359 --> 00:24:59.920
그런데 중국에서 추세 전환의 신호가 나왔네

349
00:24:59.920 --> 00:25:01.239
이게 두 번째 신호인 거죠

350
00:25:01.239 --> 00:25:08.439
아까 Fed의 QT축소, 두 번째 중국 시장의 턴어라운드

351
00:25:08.439 --> 00:25:13.430
이런 식으로 우리가 전체적인 시장에 대한 밑그림을 그리기 위한

352
00:25:13.430 --> 00:25:16.319
아주 중요한 두 가지를 발견한 겁니다

353
00:25:16.319 --> 00:25:17.760
그리고 또 하나가 있죠

354
00:25:17.760 --> 00:25:21.439
아까 2007년도 사례를 말씀드렸잖아요

355
00:25:21.439 --> 00:25:27.680
2007년도에 물가랑 금리 여러 가지가 좀 영향이 있었는데

356
00:25:27.680 --> 00:25:32.119
그때 유가가 147불까지 올라갔었는데

357
00:25:32.119 --> 00:25:35.040
제가 또 하나 신경 쓰이는 게 유가거든요

358
00:25:35.040 --> 00:25:38.160
유가가 예상외로 90, 100 이렇게 간다

359
00:25:38.160 --> 00:25:42.400
그러면 여러 가지 연쇄작용이 일어나게 됩니다

360
00:25:42.400 --> 00:25:47.040
유가가 올라가면 개인의 가처분소득이 줄어들게 되죠

361
00:25:47.040 --> 00:25:50.199
아무래도 기름 넣는데 돈이 많이 들어가고

362
00:25:50.199 --> 00:25:53.040
기업의 원가 부담이 높아지죠

363
00:25:53.040 --> 00:25:56.560
유가가 올라가면 각종 운임이 다 올라갑니다

364
00:25:56.560 --> 00:25:58.599
여러 가지 경제에 영향을 줍니다

365
00:25:58.599 --> 00:26:03.479
그런데 유가가 빠졌어요 지난달에. 1.5% 빠지는

366
00:26:03.479 --> 00:26:09.279
그래서 또 만약에 트럼프가 당선된다면 이렇게 생각해 보면

367
00:26:09.279 --> 00:26:12.719
트럼프 시절에 유가가 되게 안정적이었어요

368
00:26:12.719 --> 00:26:15.479
트럼프가 유가가 70불 이상만 올라가면

369
00:26:15.479 --> 00:26:20.479
막 짜증을 내면서 뭐라고 하면 유가가 바로 이렇게 또 빠지고

370
00:26:20.479 --> 00:26:23.800
그래서 10년 유가의 평균이 63불인데

371
00:26:23.800 --> 00:26:29.009
상당히 트럼프 기간 동안에 유가가 굉장히 안정적이었습니다

372
00:26:31.359 --> 00:26:34.880
여러 가지 시장을 바라보는

373
00:26:34.880 --> 00:26:38.079
제가 낙관적인 시각을 갖고 있기 때문에

374
00:26:38.079 --> 00:26:40.839
혹시 저의 시각이 틀릴 수가 있기 때문에

375
00:26:40.839 --> 00:26:46.800
항상 경계 지표를 하나 갖고 있습니다

376
00:26:46.800 --> 00:26:51.119
원/엔 환율이 탄광 속의 카나리아라고 말씀을 드렸습니다

377
00:26:51.119 --> 00:26:54.439
2007년도 서프라이즈 모기지 사태 때

378
00:26:54.439 --> 00:26:57.959
이때 보면 미국의 금리가 떨어지는데도

379
00:26:57.959 --> 00:27:00.640
원/엔 환율이 갑자기 치고 올라가죠

380
00:27:00.640 --> 00:27:05.439
원/엔 환율이 5개월 이평선이 20개월 이평선을 치고 올라가는

381
00:27:05.439 --> 00:27:07.599
2015년도에도 마찬가지예요

382
00:27:07.599 --> 00:27:12.479
치고 올라가면서 2016년 초까지 시장이 좀 약했었고요

383
00:27:12.479 --> 00:27:16.000
그 다음에 2018년에서 19년

384
00:27:16.000 --> 00:27:19.119
19년 8월쯤에 우리 시장에 저점이 나오는데

385
00:27:19.119 --> 00:27:22.620
이때도 약간 엔화 가치가 올라갑니다

386
00:27:24.520 --> 00:27:27.760
제가 일반적인 방송에서는

387
00:27:27.760 --> 00:27:31.520
왜 원/엔 환율이 중요한지 말씀드리지 않았는데

388
00:27:31.520 --> 00:27:33.920
원/엔 환율이 굉장히 중요합니다

389
00:27:33.920 --> 00:27:39.040
왜냐하면 전 세계에서 엔 캐리 트레이드라고 해서

390
00:27:39.040 --> 00:27:45.239
저리의 엔화를 빌려서 고리의 채권을 투자하든지

391
00:27:45.239 --> 00:27:51.719
아니면 고수익이 날 거라고 생각하는 위험 자산에 투자를 하는데 있어서

392
00:27:51.719 --> 00:27:57.599
저리의 엔화를 빌려서 투자하는 이 엔 캐리 트레이드 자금이 꽤 큽니다

393
00:27:57.599 --> 00:28:02.400
그래서 걔네들이 레버리지를 쓰고 있잖아요

394
00:28:02.400 --> 00:28:07.640
엔화를 빌려서 투자를 하고 있는 레버리지를 쓰고 있기 때문에

395
00:28:07.640 --> 00:28:11.560
위험에 대해서 가장 민감한 애들이 걔네들이에요

396
00:28:11.560 --> 00:28:17.359
그래서 이거 서프라이즈 모기지 사태 이게 심각하네라고 하면

397
00:28:17.359 --> 00:28:22.830
엔화를 빌려서 달러로 바꿨든 엔화를 빌려서 원화

398
00:28:22.830 --> 00:28:27.800
우리나라 코스피로 따지면 원화로 바꿔서 투자를 하고 있다가

399
00:28:27.800 --> 00:28:30.119
어? 이거 위험한데?

400
00:28:30.119 --> 00:28:35.160
그럼 원화를 팔고 엔화를 다시 사서 갚아야 되죠

401
00:28:35.160 --> 00:28:40.160
그러면서 엔화 수요가 갑자기 확 늘어나는 것처럼 보입니다

402
00:28:40.160 --> 00:28:43.479
그게 다 엔 캐리 트레이드 자금이고

403
00:28:43.479 --> 00:28:47.800
그 엔 캐리 트레이드로 수많은 위험 자산에 투자하는

404
00:28:47.800 --> 00:28:51.839
소위 말하는 선수들은 완전히 프로들입니다

405
00:28:51.839 --> 00:28:56.760
UFC로 따지면 UFC 랭킹에 각 체급별로 있는

406
00:28:56.760 --> 00:29:00.719
랭킹 탑10에 드는 선수들이라고 보시면 돼요

407
00:29:00.719 --> 00:29:04.160
그런 선수들이 지금은 감아야 돼

408
00:29:04.160 --> 00:29:07.839
지금 포지션을 풀어야 돼 하는 시그널을 주는 게

409
00:29:07.839 --> 00:29:14.000
바로 5개월하고 20개월 이평선이 골든크로스가 나는 거라고

410
00:29:14.000 --> 00:29:16.000
이해를 하시면 되겠습니다

411
00:29:16.000 --> 00:29:18.560
그래서 제가 아무리 시장을 좋게 봐도

412
00:29:21.160 --> 00:29:25.839
원/엔 환율 5개월 이평선이 20개월 이평선을 강하게 치고 올라가잖아요

413
00:29:25.839 --> 00:29:29.209
그러면 위험 관리에 들어갈 생각입니다

414
00:29:30.359 --> 00:29:35.760
짝수 해, 홀수 해 그 비밀을 공개를 해드렸었는데

415
00:29:35.760 --> 00:29:42.839
지금 98년 이후 2023년까지 짝수 해의 월평균 수익률이 이렇게 나오는데

416
00:29:42.839 --> 00:29:46.039
코스피도 썩 좋지는 않고요

417
00:29:46.039 --> 00:29:48.479
코스닥도 아주 나쁩니다

418
00:29:48.479 --> 00:29:52.730
근데 이 98년도에는 IMF 때문에 

419
00:29:52.730 --> 00:29:55.680
98년도에 우리 시장이 박살이 났거든요

420
00:29:55.680 --> 00:30:01.000
98년 6월이 아마 코스피가 277을 찍었을 때일 거예요

421
00:30:01.000 --> 00:30:04.450
그래서 98년은 사실 이렇게 제거해 놓고 보면

422
00:30:04.450 --> 00:30:06.709
그나마 좀 좋게 나오긴 합니다

423
00:30:10.209 --> 00:30:16.000
짝수 해에서 자세히 보시면 이 코스닥은 4월부터 정말

424
00:30:16.000 --> 00:30:19.730
강 작가가 늘 얘기하듯이 오십지옥이에요

425
00:30:19.730 --> 00:30:27.959
자세히 보시면 코스닥 4월부터 -3.48%, -3.6%, -4.1%, -3.9%

426
00:30:27.959 --> 00:30:34.430
그리고 -0.1%, 9월에 -3.5%, 10월에 -5.7%

427
00:30:35.680 --> 00:30:43.400
그래서 98년 이후로 코스닥의 짝수 해의 평균 수익률은 -17.5%

428
00:30:43.400 --> 00:30:46.929
홀수 해의 평균 수익률은  40%

429
00:30:46.929 --> 00:30:52.400
그래서 코스닥을 짝수 해에도 열심히 투자하시는 분을 보면

430
00:30:52.400 --> 00:30:57.050
저는 고스톱판에서 패가 좋으나 안 좋으나

431
00:30:57.050 --> 00:30:59.319
정말 안 좋은 패가 들어왔는데

432
00:30:59.319 --> 00:31:03.000
그 정말 안 좋은 패로도 어떻게 한번 따 보겠다고

433
00:31:03.000 --> 00:31:08.479
그 판에 앉아서 호구 역할을 하시는 분이다

434
00:31:08.479 --> 00:31:10.520
그런 이미지가 떠오릅니다

435
00:31:10.520 --> 00:31:17.589
그래서 짝수 해는 좀 이렇게 피해 있는 게 낫다 그런 말씀을 드리고

436
00:31:20.239 --> 00:31:26.400
코스피 중에서도 지금은 반도체 랠리가 시작됐었잖아요

437
00:31:26.400 --> 00:31:28.719
그러면 삼성전자를 한번 볼게요

438
00:31:29.719 --> 00:31:33.280
여기는 삼성전자만 제가 갖고 왔었는데

439
00:31:33.280 --> 00:31:37.580
지난 1월 달에 삼성전자, 하이닉스 반도체를

440
00:31:37.580 --> 00:31:41.040
싸게 살 수 있는 기회를 줄 겁니다라고 했던 게

441
00:31:41.040 --> 00:31:44.760
지난 다섯 번의 짝수 해니까요

442
00:31:44.760 --> 00:31:49.280
14년, 16년, 18년, 20년, 22년

443
00:31:49.280 --> 00:31:53.999
이 다섯 번의 짝수 해의 1월 평균 수익률이 

444
00:31:53.999 --> 00:31:59.079
삼성전자가 -4.57%, 하이닉스가 -4.1% 나오더라고요

445
00:31:59.079 --> 00:32:05.079
그래서 1월에 반도체를 싸게 살 기회를 한번 줄 겁니다 했던 부분이고요

446
00:32:05.079 --> 00:32:11.839
전자는 2월까지 좀 약하다가 3, 4월에 좀 올라가고 5월까지 강합니다

447
00:32:11.839 --> 00:32:15.239
근데 6월에 한 3.47% 빠지는 것처럼 보이는데

448
00:32:15.239 --> 00:32:18.160
7월에 5.22% 큰 폭으로 올라요

449
00:32:18.160 --> 00:32:21.040
그래서 저희가 운용을 할 때

450
00:32:21.040 --> 00:32:24.840
지금 저희가 MP, 모델 포트폴리오에서도

451
00:32:24.840 --> 00:32:27.520
전자 비중을 꽤 많이 가지고 있는데

452
00:32:27.520 --> 00:32:34.400
저희 머릿속에는 7월 말까지는 끌고 간다고 전략을 짜고 있는데

453
00:32:34.400 --> 00:32:37.429
그 이유가 7월까지 나쁘지 않습니다

454
00:32:38.079 --> 00:32:42.329
여기서 사실 짝수 해 중에 반도체가

455
00:32:42.329 --> 00:32:46.040
실적이 왕창 났던 해가 2018년이거든요

456
00:32:46.040 --> 00:32:48.479
왕창 나는 해는 다 빠집니다

457
00:32:48.479 --> 00:32:52.920
2015년도에도 왕창 났을 때 주가가 빠졌고요

458
00:32:52.920 --> 00:32:56.599
그래서 2018년을 발라내 보고 이렇게

459
00:32:56.599 --> 00:33:02.280
반도체 사이클별로 좀 생각을 해보면 그렇게 이번 6월 조정이

460
00:33:02.280 --> 00:33:05.880
이번에 4월에 이미 조정을 받았기 때문에

461
00:33:05.880 --> 00:33:13.319
5, 6월 조정이 그렇게 두려울 정도로 조정은 없다고 생각하고

462
00:33:13.319 --> 00:33:17.479
오히려 7월까지 삼성전자가 이번에 기록했던

463
00:33:17.479 --> 00:33:21.800
8만 5천의 고점을 한 번 더 트라이하면서

464
00:33:21.800 --> 00:33:25.680
9만은 트라이를 하는 모멘텀이 7월까지 있지 않을까

465
00:33:25.680 --> 00:33:29.079
늦어도 8월 초까지 있지 않을까 하는 생각입니다

466
00:33:29.079 --> 00:33:32.810
그리고 8, 9월에 조정을 받고 10월, 11월, 12월 보시면

467
00:33:32.810 --> 00:33:35.520
11월에 6%씩 올라가죠

468
00:33:35.520 --> 00:33:40.599
2020년 코로나 때도 10월까지는 삼성전자가 6만 전자 하면서

469
00:33:40.599 --> 00:33:43.920
삼성전자 안돼 그런 분위기였다가

470
00:33:43.920 --> 00:33:48.760
11월,12월에 치고 올라가는 그런 모습이 나왔는데

471
00:33:48.760 --> 00:33:52.599
이번에도 그런 모습이 나올까 생각해 보면

472
00:33:52.599 --> 00:33:58.119
지금 반도체에 여러 가지 HBM쪽이라든지

473
00:33:58.119 --> 00:34:03.829
그리고 기존에 낸드라든지 디램에 대한 캐파 그리고 공장가동률

474
00:34:03.829 --> 00:34:07.820
여러 가지 지금 상황을 수요랑 공급을 생각해 보면

475
00:34:07.820 --> 00:34:13.760
11월, 12월에도 추가적으로 반도체 가격이 올라가는

476
00:34:13.760 --> 00:34:17.239
그런 모멘텀이 나오지 않을까 그런 생각을 합니다

477
00:34:18.589 --> 00:34:23.760
나스닥 4, 5월에 이제 조정이 시작됐습니다

478
00:34:23.760 --> 00:34:28.439
그런 얘기를 방송에서도 많이 말씀드렸는데 다시 한번 보시면

479
00:34:28.439 --> 00:34:32.299
지난달에도 투자 리포트에서 제가 이 표를 보여드리면서

480
00:34:32.299 --> 00:34:35.360
이제 4, 5월은 변동성 구간에 들어가니까

481
00:34:35.360 --> 00:34:41.360
이제 마음의 준비를 하세요, 안전벨트 매십시오라는 얘기를 했는데

482
00:34:41.360 --> 00:34:46.560
4, 5월 연속으로 하락을 한 해를 제가 이렇게 체크를 해보니까

483
00:34:46.560 --> 00:34:52.399
2000년, 2002년, 2006년, 2012년, 2022년

484
00:34:52.399 --> 00:34:55.399
4, 5월에 이렇게 두 달 연속 하락을 한 거는

485
00:34:55.399 --> 00:34:58.360
전부 다 짝수 해에 있었더라고요

486
00:34:58.360 --> 00:35:01.639
그리고 지난번에 5개월 연속 상승을 했을 때도

487
00:35:01.639 --> 00:35:07.239
짝수 해에 그러면 6개월 연속 상승은 한 적은 있었나 찾아보니까 없더라고요

488
00:35:07.239 --> 00:35:10.360
여기 이 빨간색 선으로 그어놓은 게

489
00:35:10.360 --> 00:35:15.159
6개월 연속 상승을 했을 때도 찾아봤는데 다 홀수 해에 있고요

490
00:35:15.159 --> 00:35:20.560
그래서 5개월 연속 나오고 나서 이제 조정이 좀 오겠구나

491
00:35:20.560 --> 00:35:22.269
그렇게 생각을 했던 겁니다

492
00:35:23.719 --> 00:35:27.840
이번에 4월에 4.4% 나스닥이 빠지긴 했지만

493
00:35:29.040 --> 00:35:31.479
뒤에 제가 차트를 보여드릴 건데

494
00:35:31.479 --> 00:35:38.280
5월까지는 아직까지는 변동성이 끝난 게 아니다라고 보고 있고요

495
00:35:38.280 --> 00:35:42.600
A파 하락 후에 B파 반등, C파 조정까지 마감하는 거는

496
00:35:42.600 --> 00:35:46.439
5월 말에서 6월 초라고 생각합니다

497
00:35:46.439 --> 00:35:53.239
이 뒤에 차트가 있는데 이 부분을 보고 말씀드리면

498
00:35:53.239 --> 00:35:59.919
이번에도 RSI가 나스닥 주봉에서 과열 신호 나왔잖아요

499
00:35:59.919 --> 00:36:03.600
지난번에도 7, 8월에 과열 신호 나오고

500
00:36:03.600 --> 00:36:06.040
음으로 딱 들어가는데 어떻게 됐었죠?

501
00:36:06.040 --> 00:36:09.439
8, 9, 10월 3개월 연속 음봉이었잖아요

502
00:36:09.439 --> 00:36:14.280
3개월 연속 음봉이었는데 ABC로 보통 빠진다고 했는데

503
00:36:14.280 --> 00:36:18.919
이때 당시에 보통 상승장에서 나오는 조정은

504
00:36:18.919 --> 00:36:25.879
ABC가 이 C가 보통 보면 오른쪽 엉덩이가 올라가 있는

505
00:36:25.879 --> 00:36:30.040
그런 W자로 보통 패턴이 나오는데

506
00:36:30.040 --> 00:36:32.760
이때는 오히려 한 번 더 빠졌어요

507
00:36:32.760 --> 00:36:36.679
이게 10년물 국채 금리가 5%를 찍는 바람에

508
00:36:36.679 --> 00:36:39.120
이스라엘-하마스 전쟁도 있긴 했었지만

509
00:36:39.120 --> 00:36:44.399
그것보다 미국 10년물 5%가 더 무서운 거였습니다

510
00:36:45.399 --> 00:36:50.520
그런 패턴이 MACD 오실레이터가 딱 음으로 들어갈 때

511
00:36:50.520 --> 00:36:56.959
이런 ABC 조정이 나오고요. 이번에도 뭐 이때라든지

512
00:36:56.959 --> 00:37:01.250
21년 내내 올라갔었잖아요 11월까지

513
00:37:01.250 --> 00:37:07.800
20년도에 나왔던 9, 10월의 패턴 또는 21년 초에 나왔던 이 패턴

514
00:37:07.800 --> 00:37:12.800
이거랑 비슷한 패턴이 이번에도 나올 거라고 보고

515
00:37:12.800 --> 00:37:16.840
이게 주봉이기 때문에 이 주봉의 숫자를 세보면

516
00:37:16.840 --> 00:37:19.560
거의 8주에서 12주 정도 나와요

517
00:37:19.560 --> 00:37:25.800
그렇게 보면 6월 초까지는 변동성 구간이다라고 보면 되고요

518
00:37:26.850 --> 00:37:30.399
변동성의 패턴이 바뀌는 부분에 있어서

519
00:37:30.399 --> 00:37:34.360
영향이 바로 이 10년 국채 금리 때문이다 했잖아요

520
00:37:34.360 --> 00:37:38.840
이 부분을 얼마 전에 제가 Yield Gap으로 말씀을 드렸죠

521
00:37:38.840 --> 00:37:41.879
이 부분이 상당히 중요한 개념입니다

522
00:37:41.879 --> 00:37:48.159
일반 주식보다도 시장의 PER하고

523
00:37:48.159 --> 00:37:52.129
2년 또는 3년 국채 금리 수익하고 비교를 하시면 되는데

524
00:37:52.829 --> 00:37:56.840
시장이 좋으면 우리가 계속 취해 있습니다

525
00:37:56.840 --> 00:37:59.280
이게 계속 갈 것 같잖아요

526
00:37:59.280 --> 00:38:04.399
21년 11월에도 늘 방송 댓글에 나오는 얘기가

527
00:38:04.399 --> 00:38:08.239
아직도 한국 주식하고 있냐 미장으로 와라

528
00:38:08.239 --> 00:38:13.439
그리고 미국 주식 대개 찬양하시는 분들이

529
00:38:13.439 --> 00:38:18.000
오늘도 신고가 오늘도 신고가 이런 얘기를 했었는데

530
00:38:18.000 --> 00:38:21.600
이때 PER이 거의 24배까지 올라가거든요

531
00:38:21.600 --> 00:38:26.040
PER이 24배까지 올라가면서 금리가 쭉 올라가고 있었죠

532
00:38:26.040 --> 00:38:28.479
근데 지금은 EPS가 많이 올라가서

533
00:38:28.479 --> 00:38:32.760
PER이 21배밖에 안 돼요. 21배밖에 안 되는데

534
00:38:32.760 --> 00:38:38.639
PER을 20배라고 했을 때 1 나누기 20 하면 5% 나오잖아요

535
00:38:38.639 --> 00:38:43.239
그리고 2년 국채 금리가 이번에 5% 찍었잖아요

536
00:38:43.239 --> 00:38:50.120
그러면 아무 위험 없는 확실한 이자 5%를 주는데

537
00:38:50.120 --> 00:38:55.600
이렇게 왔다 갔다 하면서 애간장 녹이면서 주식 투자해야 되는데

538
00:38:55.600 --> 00:39:03.479
5% 이런 상황에서는 주식에 대한 매력도가 0이 됩니다

539
00:39:03.479 --> 00:39:07.439
이럴 때 우리가 Yield Gap을 보면서

540
00:39:07.439 --> 00:39:10.679
그리고 여러 가지 기술적 지표를 보면서

541
00:39:10.679 --> 00:39:14.159
지금은 이제 좀 주식을 줄여야 되겠구나

542
00:39:14.159 --> 00:39:17.879
그렇게 현금화를 만들어 놨다가

543
00:39:17.879 --> 00:39:20.479
조정이 끝나면 다시 사야 되는데

544
00:39:20.479 --> 00:39:24.419
살 때 이놈이 제일 중요하죠. 미국의 금리 

545
00:39:24.419 --> 00:39:29.749
그리고 최근에 실적 발표 계속 저희가 체크하잖아요. 체크하는 이유가

546
00:39:29.749 --> 00:39:35.260
EPS가 이제 꺾이는지 아니면 계속 올라갈 건지 그 두 가지를

547
00:39:35.260 --> 00:39:38.879
EPS 때문에 PER이 영향을 받잖아요

548
00:39:38.879 --> 00:39:43.840
주가는 가만히 있어도 계속 EPS가 올라오면 PER이 떨어지니까

549
00:39:43.840 --> 00:39:49.760
그래서 기업 실적하고 그다음에 국채 금리를 체크하는 게 가장 중요하다

550
00:39:49.760 --> 00:39:51.250
그렇게 보시면 됩니다

551
00:39:52.250 --> 00:39:54.760
4월 말 기준으로 5035고요

552
00:39:54.760 --> 00:39:58.120
PER 정확하게 20배라고 보시면 됩니다

553
00:39:58.120 --> 00:40:02.000
우리나라는 PBR이 중요한데 미국은 PBR 중요하지 않습니다

554
00:40:02.000 --> 00:40:05.479
주식을 매수해서 계속 소각을 시켜버리기 때문에

555
00:40:05.479 --> 00:40:09.520
BPS가 계속 올라갑니다. 그래서 PBR은 중요하지 않고요

556
00:40:09.520 --> 00:40:12.080
10년 평균이 이건데 18배예요

557
00:40:12.080 --> 00:40:13.639
이렇게 기억하시면 돼요

558
00:40:13.639 --> 00:40:19.719
10년 평균은 18배, 20년 평균은 16배 그런 상황인데

559
00:40:19.719 --> 00:40:23.000
지금은 20배 근데 금리는 되게 높아요

560
00:40:23.000 --> 00:40:27.080
그래서 여기가 지금 막혀있다고 보시면 되고

561
00:40:27.080 --> 00:40:29.879
앞으로 EPS가 가파르게 더 올라가든지

562
00:40:29.879 --> 00:40:32.840
엔비디아 실적 발표에서 보여줬듯이

563
00:40:33.290 --> 00:40:37.199
아니야 EPS는 너네들이 전망하는 것보다 훨씬 더 잘 나와

564
00:40:37.199 --> 00:40:42.029
하면서 보여주든지 아니면 10년 국채 금리가 떨어져야 됩니다

565
00:40:43.479 --> 00:40:45.120
그렇게 보시면 되시고

566
00:40:45.770 --> 00:40:49.560
제가 이 그래프를 매번 보여드리는 이유가

567
00:40:49.560 --> 00:40:55.239
미국 S&P500의 초록색 선이 EPS 추이고요

568
00:40:55.239 --> 00:40:57.879
검정색 선이 S&P500입니다

569
00:40:57.879 --> 00:41:02.959
이 초록색 선이 산책하는 주인이라고 보면 되죠. 산책하는 주인인데

570
00:41:02.959 --> 00:41:08.080
강아지가 아주 촐싹거리면서 움직인다고 말씀드렸고요

571
00:41:08.080 --> 00:41:13.649
근데 이 산책하는 주인이 보시면 되게 묵직하게

572
00:41:13.649 --> 00:41:16.439
보면 촐싹거리지 않고 이렇게 갑니다

573
00:41:16.439 --> 00:41:22.520
금리가 많을 때 Fed가 지금은 좀 물가 잡아야 되니까

574
00:41:22.520 --> 00:41:26.439
Calm down 해 했을 때 좀 Calm down 했다가

575
00:41:26.439 --> 00:41:30.000
금리 이제 멈춘다 하니까 또 우직하게 올라가죠

576
00:41:30.000 --> 00:41:33.639
이게 미국 기업의 EPS인데

577
00:41:33.639 --> 00:41:38.600
지금 보시는 차트는 우리나라 코스피 EPS거든요. 한번 볼까요

578
00:41:38.600 --> 00:41:43.479
EPS가 쫙 올라가죠. 280까지 갔다가

579
00:41:43.479 --> 00:41:47.479
그러고 나서 다시 160선 근처까지 박살이 납니다

580
00:41:47.479 --> 00:41:53.959
그리고 또 경기가 좋아지나 했더니 또 이번에도 280 이상 갑니다

581
00:41:53.959 --> 00:41:58.630
그러고 나서 또 200 이하로 박살이 나고 그러고 지금 올라오잖아요

582
00:41:59.280 --> 00:42:07.239
그래서 우리나라에서 미국 책을 보고 미국식으로 바이 앤 홀드

583
00:42:07.239 --> 00:42:13.959
그냥 사서 10년 묻어두면 그게 제일 낫다고 투자하는 사람들이

584
00:42:13.959 --> 00:42:17.040
한 명도 제대로 성공을 못한 이유가 

585
00:42:17.040 --> 00:42:22.499
이게 퀄리티가 달라요. 이렇게 퀄리티가 다른데 

586
00:42:22.499 --> 00:42:28.299
미국 시장 보세요. 이런 산책하는 주인을 생각을 하면서 

587
00:42:28.299 --> 00:42:30.770
주인이 달라요 보면 

588
00:42:30.770 --> 00:42:37.040
주인의 어닝의 퀄리티가 이렇게 변동성이 심한 주식을 투자하면서

589
00:42:37.040 --> 00:42:43.760
그냥 나는 바이 앤 홀드로 10년 끌고 갈 거야 하는 전략으로 했다가

590
00:42:43.760 --> 00:42:46.040
저희 기관투자도 마찬가지입니다

591
00:42:46.040 --> 00:42:49.180
이 국면에서요. 펀드를 다 뺏겨요

592
00:42:50.280 --> 00:42:54.000
뺏기면서 밑에서 또 손절매 당하고

593
00:42:54.000 --> 00:42:57.360
그렇기 때문에 EPS에 대해서 잘 보셔야 되고

594
00:42:57.360 --> 00:43:07.000
그러면 EPS 추이와 이 산책하는 주인의 변동성도 심한데

595
00:43:07.000 --> 00:43:10.040
그러면 코스피라는 강아지는 어떻게 움직이는가

596
00:43:10.040 --> 00:43:12.080
이걸 우리가 알아야 되죠

597
00:43:12.080 --> 00:43:18.360
올라갈 때 올라갑니다. 그리고 어 하면서 주가가 또 박살이 나고요

598
00:43:18.360 --> 00:43:21.919
또 가파르게 올라갈 때는 물가를 반영하면서

599
00:43:21.919 --> 00:43:25.319
다행인 것은 우리나라 기업이 세계에서

600
00:43:25.319 --> 00:43:29.080
아르헨티나나 브라질처럼 이렇게 몰락하는 나라가 아니잖아요

601
00:43:29.080 --> 00:43:31.919
세계적인 기업들이 계속 나오고 있습니다

602
00:43:31.919 --> 00:43:37.230
나오고 있다 보니까 EPS가 항상 그다음 강세장 실적장세에서

603
00:43:37.230 --> 00:43:40.120
항상 전고점을 돌파를 해요

604
00:43:40.120 --> 00:43:44.600
그래서 지금 코스피의 움직임이 지지부진하고

605
00:43:44.600 --> 00:43:46.719
밸류업도 제대로 되는 거 맞나

606
00:43:46.719 --> 00:43:50.000
여러 가지로 마음이 많이 상하시겠지만

607
00:43:50.000 --> 00:43:55.239
실제로 보면 EPS 추이가 가파르게 지금 올라가고 있고

608
00:43:55.239 --> 00:43:57.120
저는 어디까지 올라가느냐?

609
00:43:57.120 --> 00:44:00.560
전고점을 돌파하는 이 수준까지 간다고 보는 거죠

610
00:44:00.560 --> 00:44:06.360
그래서 지금 코스피에서 가장 큰 이익을 내는 업종은

611
00:44:06.360 --> 00:44:08.479
뭐니 뭐니 해도 반도체잖아요

612
00:44:08.479 --> 00:44:12.520
반도체에 대한 서프라이즈가 계속 나오고 있잖아요

613
00:44:12.520 --> 00:44:15.439
그래서 이번에 삼성전자, 하이닉스가

614
00:44:15.439 --> 00:44:19.959
2018년의 이익을 과연 다시 낼 수 있을까 하는데

615
00:44:19.959 --> 00:44:24.919
내년, 내후년 보면 이익 추정치가 삼성전자 60조

616
00:44:24.919 --> 00:44:29.320
하이닉스도 벌써 올해 18조, 20조

617
00:44:29.320 --> 00:44:31.439
이런 얘기들이 막 나오고 있습니다

618
00:44:31.439 --> 00:44:36.080
그래서 EPS 추정치가 그냥 이렇게만 보더라도

619
00:44:36.080 --> 00:44:39.360
아직 위로 더 남았다라고 알 수가 있고요

620
00:44:39.360 --> 00:44:40.679
이때 당시 있잖아요

621
00:44:40.679 --> 00:44:45.479
중후장대 산업 중에 조선 이런 거 별로 안 좋았어요

622
00:44:45.479 --> 00:44:49.800
근데 이번에 지금 조선 같은 경우에도 돌아서고 있잖아요

623
00:44:49.800 --> 00:44:52.919
자동차 역대 제일 잘 되고 있어요

624
00:44:52.919 --> 00:45:00.280
2015년, 16년 이때 당시에 현대, 기아 영업이익률 개판됩니다

625
00:45:00.280 --> 00:45:04.560
쭉 계속 빠졌는데 지금 자동차 잘 되고 있죠

626
00:45:04.560 --> 00:45:07.990
화장품 살아나고 있죠. 여러 가지 보면 

627
00:45:07.990 --> 00:45:11.159
거기다가 뭐 예전에는 없었던 방산

628
00:45:11.159 --> 00:45:13.760
방산에서도 이익 모멘텀 터지고 있죠

629
00:45:13.760 --> 00:45:17.829
전력 설비 해가지고 AI 모멘텀까지

630
00:45:17.829 --> 00:45:23.360
그렇게 보면 이번에 EPS 추이가 이 3배까지 갈 때까지는

631
00:45:23.360 --> 00:45:27.840
우리가 코스피를 긍정적으로 보고 끌고 갈 필요가 있다

632
00:45:27.840 --> 00:45:33.639
이 그림이 없으면 중간중간 왔다 갔다 할 때마다 후달려가지고

633
00:45:33.639 --> 00:45:35.470
걱정들을 많이 하시게 됩니다

634
00:45:36.320 --> 00:45:39.820
FedWatch에 의하면 이제는 9월 돼야

635
00:45:39.820 --> 00:45:42.560
금리 인하하는 거 아닌가 이러고 있는데

636
00:45:42.560 --> 00:45:46.800
절대 금리 인하가 있어야만 주가가 오르는 게 아니라고 했죠

637
00:45:46.800 --> 00:45:50.239
금리 인하는 늦어져도 상관없습니다

638
00:45:50.239 --> 00:45:53.639
10년물 국채금리만 먼저 빠지면 됩니다

639
00:45:53.639 --> 00:45:59.159
그리고 이번에 아주 굿뉴스 QT를 축소한다고 되어있고

640
00:45:59.159 --> 00:46:07.600
보면 연준이 채권을 팔고 있고 미국 정부가 채권을 팔고 있었잖아요

641
00:46:07.600 --> 00:46:12.800
거기서 연준의 매도 물량이 확 줄어드는 거거든요

642
00:46:12.800 --> 00:46:16.959
그렇다면 채권 가격이 반대로 가겠죠

643
00:46:16.959 --> 00:46:20.639
미국채 장기물에 지금 투자하고 계신 분들

644
00:46:20.639 --> 00:46:27.890
굉장히 지금 많이 속상하실 건데 이번에 QT 6월부터니까요

645
00:46:29.490 --> 00:46:33.399
제가 6월, 7월, 8월 초까지 시장을 좋게 보고 있지 않습니까

646
00:46:33.399 --> 00:46:37.629
이게 QT랑 또 맞물리는구나 이런 생각을 하게 됩니다

647
00:46:38.679 --> 00:46:44.080
4월 수출 동향 보면 수출이 지난달에 3%로 좀 줄어드는 듯하더니

648
00:46:44.080 --> 00:46:49.679
다시 13.8%나 전년 동월 대비 늘었고요

649
00:46:49.679 --> 00:46:51.080
반도체 계속 좋습니다

650
00:46:51.080 --> 00:46:56.459
반도체 이번에 70에서 110 정도까지 저는 나오지 않을까 

651
00:46:56.459 --> 00:46:58.959
그렇게 생각하는데 지금 56 나오고요

652
00:46:58.959 --> 00:47:02.479
승용차 빠지나 했더니 다시 10%

653
00:47:02.479 --> 00:47:04.479
다행히 전기차가 빠지는데

654
00:47:04.479 --> 00:47:07.159
하이브리드로 아주 대응을 지금 잘하고 있습니다

655
00:47:07.159 --> 00:47:12.080
한국에서 만든 하이브리드 수출이 잘 되면서

656
00:47:12.080 --> 00:47:14.279
승용차도 이렇게 나오고 있습니다

657
00:47:16.429 --> 00:47:22.719
반도체 얘기가 나왔으니까 반도체 지난번 월봉 차트를 보여드리면서

658
00:47:22.719 --> 00:47:27.159
이게 주도 섹터잖아요. 주도 섹터고 또 하나

659
00:47:27.159 --> 00:47:35.000
미국이 어떻게든 기술적인 패권을 유지하고 중국이 못하게끔 하고 있는

660
00:47:35.000 --> 00:47:39.719
아주 핵심 전략적 산업이라고 보시면 되잖아요

661
00:47:39.719 --> 00:47:44.080
이 핵심 전략적 산업이 AI 모멘텀이 지금 생긴 거거든요

662
00:47:44.080 --> 00:47:47.320
그러면 언제까지 끌고 가느냐 해서

663
00:47:47.320 --> 00:47:51.000
지난 3월 말에 70을 살짝 터치했어요

664
00:47:51.000 --> 00:47:56.760
70.31 나와서 RSI로 70을 터치했는데

665
00:47:56.760 --> 00:48:01.719
그러면 여기서부터 매도 준비해야 되나요라고 걱정하실 것 같아서

666
00:48:01.719 --> 00:48:07.879
월봉상의 필라델피아 반도체 지수가 RSI가 70을 터치했을 때가

667
00:48:07.879 --> 00:48:10.239
지난 2013년에서 14년

668
00:48:10.239 --> 00:48:14.639
이때도 11년, 12년도에 조정 구간을 홀라당 뚫으면서

669
00:48:14.639 --> 00:48:19.719
여기 보세요 이게 월봉인데 거의 조정 뭐 한 번 보고

670
00:48:19.719 --> 00:48:22.159
계속 5개월 이평선 타고 올라갔잖아요

671
00:48:22.159 --> 00:48:25.840
이렇게 오르다 보니까 RSI가 과열권으로 들어갑니다

672
00:48:25.840 --> 00:48:29.399
근데 14, 15년 이렇게 올랐고요

673
00:48:29.399 --> 00:48:33.159
2016년에서 17년 올라갈 때도

674
00:48:33.159 --> 00:48:38.199
전고점을 뚫으면서 올라갈 때도 과열권으로 들어갔지만

675
00:48:38.199 --> 00:48:41.600
그러고 나서도 1년 이상 더 상승을 했고

676
00:48:41.600 --> 00:48:44.080
코로나 때도 마찬가지였습니다

677
00:48:44.080 --> 00:48:52.439
그래서 아직까지는 필라델피아 반도체 지수만 보면 1년은 더 남았다

678
00:48:52.439 --> 00:48:58.080
그래서 제가 내년 7월까지는 장이 살아있습니다라고 말씀을 드리고

679
00:48:58.080 --> 00:49:02.939
조정 받았을 때 뭘 사야 되지 그러면 그냥 필라델피아 반도체

680
00:49:02.939 --> 00:49:08.399
한국에는 타이거 필라델피아 반도체 ETF 이런 거 있다고 했잖아요

681
00:49:08.399 --> 00:49:13.910
그런 거를 IRP 계좌나 ISA 계좌나 일반 위탁 계좌는

682
00:49:13.910 --> 00:49:16.879
이런 데서도 많이 활용을 하실 수 있습니다

683
00:49:20.379 --> 00:49:23.820
우리나라에서는 지금 하이닉스가 

684
00:49:23.820 --> 00:49:28.879
미국은 엔비디아고 우리나라 하이닉스 그 밑에 있는 한미반도체

685
00:49:28.879 --> 00:49:32.479
밑에 이수페타시스 이렇게 밸류체인인데

686
00:49:32.479 --> 00:49:34.719
하이닉스 한번 볼게요

687
00:49:34.719 --> 00:49:39.360
하이닉스 보시면 월봉상의 RSI가 이렇게 과열 과열 과열

688
00:49:39.360 --> 00:49:43.240
이번에 과열 들어갔습니다. 들어갔는데

689
00:49:43.240 --> 00:49:47.320
작년에도 기업탐정 체슬리 할 때도 그랬고

690
00:49:47.320 --> 00:49:53.280
하이닉스가 이 조정 받을 때 이때를 제가 설명을 드렸었죠

691
00:49:53.280 --> 00:49:59.479
어떤 때랑 비슷하냐면 2013년 이때랑 비슷하다고 말씀드리면서

692
00:49:59.479 --> 00:50:04.579
이번에 5개월 이평선을 깨는 이 조정에는

693
00:50:04.579 --> 00:50:10.509
과거 2013년을 생각을 하면서 아직 추가적인 랠리가

694
00:50:10.509 --> 00:50:13.800
이만큼 남아 있을 겁니다라는 말씀을 드렸습니다

695
00:50:13.800 --> 00:50:17.280
그러면서 2013년도에 어떤 일이 있었다고 했죠?

696
00:50:17.280 --> 00:50:21.569
하이닉스 중국 우시 공장 큰 화재가 났었습니다

697
00:50:21.569 --> 00:50:27.280
큰 화재가 나서 하이닉스 이익이 급감하는 거 아닌가 했지만

698
00:50:27.280 --> 00:50:29.239
반도체 가격이 계속 좋았고

699
00:50:29.239 --> 00:50:35.439
2013년도에 하이닉스가 전 세계에서 최초로 HBM을 개발했고

700
00:50:35.439 --> 00:50:40.959
2013년도에 DDR3에서 DDR4로 넘어갈 때고

701
00:50:40.959 --> 00:50:46.360
이번에도 너무 똑같죠. DDR4에서 지금 5로 넘어가고

702
00:50:46.360 --> 00:50:51.499
HBM3를 하이닉스가 잘하고 이러면서 했는데

703
00:50:52.199 --> 00:50:57.289
여기서 그러면 다행히 2013년에서 14년 넘어올 때 모양과

704
00:50:57.289 --> 00:51:04.280
비슷하게 넘어왔는데요. 왔는데 지금이 이때랑 비슷해 보여요

705
00:51:04.280 --> 00:51:08.840
2014년 그다음에 15년 넘어갈 때

706
00:51:08.840 --> 00:51:12.239
이익은 2015년도에 제일 많이 나왔다 했잖아요

707
00:51:12.239 --> 00:51:15.639
그리고 외국인들도 2015년 초까지 더 삽니다

708
00:51:15.639 --> 00:51:18.959
더 사는데 옆으로 왔다 갔다 왔다 갔다 하죠

709
00:51:18.959 --> 00:51:24.360
그래서 하이닉스가 여기서 확 무너질까는 걱정 안 하셔도 돼요

710
00:51:24.360 --> 00:51:26.800
확 무너질까는 걱정 안 해도 되는데

711
00:51:26.800 --> 00:51:29.679
제가 생각하는 고민은 이겁니다

712
00:51:29.679 --> 00:51:34.160
이제 2014년에서 15년 모양으로 이렇게 횡보하면서

713
00:51:34.160 --> 00:51:40.489
왔다 갔다 하는 움직임으로 주가가 진행될지 아니면 2017년

714
00:51:40.489 --> 00:51:45.679
17년도에도 보세요. 딱 과열 들어가면서 음봉 하나 나오죠

715
00:51:45.679 --> 00:51:49.199
이번에 음봉 나오고 이때 음봉 나오고 거의 똑같아요

716
00:51:49.199 --> 00:51:51.040
과열 들어가면 무조건 매도

717
00:51:51.040 --> 00:51:54.199
이렇게 알고리즘 트레이딩 하는 분들도 있기 때문에

718
00:51:54.199 --> 00:51:56.549
나왔는데 5개월 이평은 깨지 않고

719
00:51:56.549 --> 00:51:59.639
여기서 또 추가적으로 더 올라가잖아요

720
00:51:59.639 --> 00:52:05.239
그래서 2016, 17, 18년도 이때는 플랫폼 기업들 데이터센터

721
00:52:05.239 --> 00:52:08.879
그러면서 울트라 사이클이 왔다는 얘기가 나오면서

722
00:52:08.879 --> 00:52:13.399
이때 2018년도에 어마어마하게 이익이 났어요

723
00:52:13.399 --> 00:52:18.479
이번에 엔비디아가 작년에 40조 좀 넘게 이익이 났다 했잖아요

724
00:52:18.479 --> 00:52:22.719
그러면 매출 80조에 이익이 한 44조 나오는데

725
00:52:22.719 --> 00:52:25.120
영업이익률이 50% 넘었잖아요

726
00:52:25.120 --> 00:52:28.990
2018년도에 하이닉스 영업이익률이 딱 그랬어요

727
00:52:29.840 --> 00:52:33.879
40조 매출에 20조 이상 이익이 나왔으니까

728
00:52:33.879 --> 00:52:37.280
삼성전자는 58조 8천억 이익이 났고

729
00:52:37.280 --> 00:52:41.100
그래서 그 이익이 어마어마하게 나오는 그 모멘텀 때문에

730
00:52:41.100 --> 00:52:44.879
이때 더 추가적으로 올라갔잖아요

731
00:52:44.879 --> 00:52:48.239
그래서 이 그림이 나올지 이 그림이 나올지

732
00:52:48.239 --> 00:52:50.800
그게 약간 지금 고민입니다

733
00:52:50.800 --> 00:52:55.320
아무튼 이 그림으로 되면 빠질 때마다

734
00:52:55.320 --> 00:52:59.399
빠질 때마다 사는 거는 정답은 나와 있는 거고

735
00:52:59.399 --> 00:53:03.970
파는 거를 박스권 트레이딩을 해줘야 되나 이제부터

736
00:53:03.970 --> 00:53:07.439
이런 가능성을 대비해서 박스권 트레이딩을 해야 되나

737
00:53:07.439 --> 00:53:11.080
아니면 이익이 이때처럼 많이 날 거니까

738
00:53:11.080 --> 00:53:13.600
좀 더 그냥 바이 앤 홀드 할 거냐

739
00:53:13.600 --> 00:53:17.569
그게 저희의 약간의 지금 고민사항입니다

740
00:53:19.869 --> 00:53:23.120
근데 여기서 하나만 더 말씀드리면

741
00:53:23.120 --> 00:53:29.079
그전의 외국인 동향을 보면요. 외국인 동향이 이때도

742
00:53:29.079 --> 00:53:32.760
2013, 14, 15년도에 외국인이 되게 많이 샀어요

743
00:53:32.760 --> 00:53:36.800
지금은 여기가 베이스가 높다 보니까 이게 좀 잘 안 보이잖아요

744
00:53:36.800 --> 00:53:40.800
근데 3년 차트만 보면 이런 식으로 나와요

745
00:53:40.800 --> 00:53:42.800
외국인이 꽤 많이 샀어요

746
00:53:42.800 --> 00:53:45.760
그래서 지금 지분율이 55%가 넘어갔는데

747
00:53:45.760 --> 00:53:51.490
대주주 지분율, 국민연금 지분율 등등 하면 더 살 수가 없어서

748
00:53:51.490 --> 00:53:54.320
55% 정도 나온 게 아닌가 싶은데

749
00:53:54.320 --> 00:53:57.320
굉장히 외국인이 지금 많이 샀고

750
00:53:57.320 --> 00:54:01.879
또 하나는 환율 원/달러 차트를 보시면

751
00:54:01.879 --> 00:54:05.760
이때 고점이든, 이때 고점이든, 21년 고점이든

752
00:54:05.760 --> 00:54:09.840
항상 환율이 1100 밑에서 고점이 나왔습니다

753
00:54:09.840 --> 00:54:11.959
그런 것만 감안을 하더라도

754
00:54:11.959 --> 00:54:15.859
1300원대에서 지금 떼돈 벌고 있는 거잖아요 달러로

755
00:54:15.859 --> 00:54:18.040
달러로 떼돈 벌고 있습니다

756
00:54:18.040 --> 00:54:25.320
그래서 여기서 하이닉스가 이렇게 무너지기 전에

757
00:54:25.320 --> 00:54:29.699
내가 잘 팔고 나와야 되는데 이런 거는 걱정 안 하셔도 돼요

758
00:54:31.399 --> 00:54:35.120
그 정도로 하이닉스 말씀드리고

759
00:54:35.120 --> 00:54:39.120
지금 외국인들이 최근에 현물, 선물을 보면

760
00:54:39.120 --> 00:54:42.399
선물을 2조 5천억이나 매도했거든요

761
00:54:42.399 --> 00:54:47.569
근데 현물은 올해 연초 이후로 17조를 샀어요 17조

762
00:54:47.569 --> 00:54:53.289
작년에 12조를 샀는데 11조 5천억 샀는데 17조를 샀거든요

763
00:54:54.000 --> 00:54:59.360
거기에 지금 일시적으로 나스닥의 변동성 구간이기 때문에

764
00:54:59.360 --> 00:55:02.439
선물로 헷지를 해놓은 상황이고

765
00:55:02.439 --> 00:55:06.040
외국인은 2016년도에도 이렇게 많이 샀다가

766
00:55:06.040 --> 00:55:10.679
그 다음 2017년도에 22%나 올랐고

767
00:55:10.679 --> 00:55:14.879
이때 2017년도가 완전히 반도체 장이었잖아요

768
00:55:14.879 --> 00:55:22.000
전체 수출 비중에서 반도체 수익이 60%다 이런 얘기가 나왔었기 때문에

769
00:55:22.000 --> 00:55:25.759
지금 비슷하게 흘러가고 있다고 보시면 됩니다

770
00:55:27.759 --> 00:55:31.000
5월 시장에 대한 전망입니다

771
00:55:31.000 --> 00:55:33.879
이 전망은 이번에도 참 어렵습니다

772
00:55:33.879 --> 00:55:38.239
어려워서 이 코스피 월봉 차트를 보다가

773
00:55:38.239 --> 00:55:41.080
그냥 볼린저 밴드로 말씀을 드리자 해서

774
00:55:41.080 --> 00:55:46.639
이 볼린저 밴드 상단은 4.87%, 2,823이고요

775
00:55:46.639 --> 00:55:49.959
그리고 볼린저 밴드 하단까지는 안 빠진다고 보고

776
00:55:49.959 --> 00:55:53.800
이번 달에도 볼린저 밴드 중간선까지만 빠졌거든요

777
00:55:53.800 --> 00:55:59.520
중앙선이 2579, 2580을 지나고 있기 때문에

778
00:55:59.520 --> 00:56:07.040
이번 조정은 지난 4월의 2,550대까지는 빠지지 않지 않을까

779
00:56:07.040 --> 00:56:08.860
그렇게 보고 있습니다

780
00:56:10.760 --> 00:56:15.040
지수를 예측할 때는 항상 전자를 보고 예측을 해야 되죠

781
00:56:15.040 --> 00:56:17.690
전자가 20% 이상 차지하고 있으니까

782
00:56:18.290 --> 00:56:24.159
아까 보여드렸듯이 삼성전자는 월봉상에 지금 5개월 이평선에

783
00:56:24.159 --> 00:56:26.439
되게 지지부진한 것 같은데

784
00:56:26.439 --> 00:56:29.479
그래도 꾸역꾸역 5개월 이평선 지키면서

785
00:56:29.479 --> 00:56:32.120
이렇게 올라가는 모습을 보이고 있고요

786
00:56:32.120 --> 00:56:39.080
외국인이 지난 과거에는 2016년, 17년도에도 별로 안 샀거든요

787
00:56:39.080 --> 00:56:40.959
코로나 때도 안 샀어요

788
00:56:40.959 --> 00:56:44.729
근데 이번에는 굉장히 공격적으로 샀습니다

789
00:56:45.479 --> 00:56:51.399
얘네들이 이렇게 살 때 2019년도에도 처음에 외국인이 샀을 때

790
00:56:51.399 --> 00:56:56.919
홍콩에 있는 외국인한테 누가 물어봤죠

791
00:56:56.919 --> 00:57:03.239
너네들 지금 반도체가 이렇게 -40% 역성장하고 있는데 왜 사냐 했더니

792
00:57:03.239 --> 00:57:08.740
지금 여기서 사놓으면 환율에서도 먹고 주식에서도 먹고

793
00:57:08.740 --> 00:57:13.639
양봉으로 먹는다고 생각한다 하면서 샀던 걸로 기억나는데

794
00:57:13.639 --> 00:57:16.680
당시 보면 환율이 그렇게 높은 것도 아니었네요

795
00:57:17.280 --> 00:57:20.769
여러 가지 베팅이 들어갔다고 생각합니다

796
00:57:23.569 --> 00:57:27.760
크게 QT 모멘텀이 있고 중국이 살아나는 모멘텀이 있고

797
00:57:27.760 --> 00:57:34.399
한국의 코스피는 수출 증감률하고 굉장히 상관관계가 높습니다

798
00:57:34.399 --> 00:57:40.600
그런 거를 감안을 했을 때 아직까지는 시장이 긍정적이다 보시고요

799
00:57:40.600 --> 00:57:44.800
그래서 2024년의 전망을 제가 2350부터

800
00:57:44.800 --> 00:57:51.679
연초 지수가 낮았기 때문에 2350부터 연말 지수가 3090 정도

801
00:57:51.679 --> 00:57:56.159
저는 보고 있습니다. 이 시각에 대해서는 변함이 없고요

802
00:57:56.159 --> 00:57:58.520
이번에 2800 근처까지 갔었잖아요

803
00:57:58.520 --> 00:58:02.600
2800에서 10% 더하면 3080이에요

804
00:58:02.600 --> 00:58:06.320
사실 그렇게 높은 수치는 아닙니다

805
00:58:07.520 --> 00:58:10.760
이번에 4월에 조정을 받았기 때문에

806
00:58:10.760 --> 00:58:15.600
원래는 5월 조정 1, 5, 9, 10월로 봤었는데

807
00:58:15.600 --> 00:58:20.840
1월, 4월 그리고 9월, 10월 이렇게 조정 구간으로 보고 있고요

808
00:58:20.840 --> 00:58:26.719
실적장세 속에 지금 코스닥은 이렇게 위가 막혀 있습니다

809
00:58:26.719 --> 00:58:31.239
코스닥에서 의미 있는 실적의 반등이 있으려면

810
00:58:31.239 --> 00:58:36.760
아무래도 바이오를 비롯해서 2차전지 섹터의 턴어라운드가

811
00:58:36.760 --> 00:58:39.479
확실하게 보이는 게 있어야 될 것 같고요

812
00:58:39.479 --> 00:58:44.869
코스닥은 5월에서 10월까지는 밑으로 800에 대한

813
00:58:44.869 --> 00:58:47.080
지지 여부를 테스트하는

814
00:58:47.080 --> 00:58:50.840
그런 하락 조정이 있을 것으로 예상을 하기 때문에

815
00:58:50.840 --> 00:58:53.879
특히 실적 안 나오는 종목은 계속 조심하자

816
00:58:53.879 --> 00:58:55.539
그 말씀을 드리겠습니다

817
00:58:56.389 --> 00:58:59.320
중국의 변화가 과연 있으면

818
00:58:59.320 --> 00:59:02.479
주식시장은 IQ 2만이라고 했잖아요

819
00:59:02.479 --> 00:59:06.479
그러면 중국 소비와 관련된 주식이 움직이는가 봤더니

820
00:59:06.479 --> 00:59:08.399
아모레퍼시픽 주봉 차트를 보면

821
00:59:08.399 --> 00:59:12.239
이번에 4월에 40% 올랐다고 했잖아요

822
00:59:12.239 --> 00:59:15.520
약세장에서 뭐가 강한지를 보면

823
00:59:15.520 --> 00:59:19.959
우리가 어떤 종목이 주도주가 되는지 알 수가 있는데

824
00:59:19.959 --> 00:59:25.000
이 볼린저 밴드를 강하게 뚫으면서 지금 올라오는 모습이 나오고요

825
00:59:25.000 --> 00:59:31.879
코스알엑스라고 그러면 아모레퍼시픽은 중국 모멘텀인가라고 보면

826
00:59:31.879 --> 00:59:35.040
사실 코스알엑스라고 하는 자회사가

827
00:59:35.040 --> 00:59:39.000
미국 시장에서 대개 선전을 하고 있어요

828
00:59:39.000 --> 00:59:43.399
미국 중국 양쪽 모멘텀이 다 나오면서

829
00:59:43.399 --> 00:59:46.719
주가가 올라오는 모습이 지금 나오고 있고

830
00:59:46.719 --> 00:59:49.679
중국 상해종합주가지수의 주봉입니다

831
00:59:49.679 --> 00:59:53.199
이번에 바닥을 치고 나서 2월, 3월

832
00:59:53.199 --> 00:59:57.560
특히나 4월에 글로벌하게 주식시장 조정을 받을 때

833
00:59:57.560 --> 01:00:01.320
이렇게 단단하게 버티는 모습을 보여줬고

834
01:00:01.320 --> 01:00:02.879
MACD 오실레이터 보면

835
01:00:02.879 --> 01:00:09.239
이미 2월부터 상승추세로 좀 돌아섰다고 알 수가 있습니다

836
01:00:09.239 --> 01:00:12.199
마지막으로 항셍지수입니다

837
01:00:12.199 --> 01:00:16.360
항셍지수가 이번에 5년 연속 음봉이 나오고 있었거든요

838
01:00:16.360 --> 01:00:20.510
그래서 제가 5년 연속 음봉 나는 나라는

839
01:00:20.510 --> 01:00:23.120
거의 처음 보는 느낌이었는데

840
01:00:23.120 --> 01:00:28.360
다행스럽게 이렇게 밑꼬리 쭉 달고 올라오는 모습을 보이면서

841
01:00:28.360 --> 01:00:30.239
약간 잠자리형을 만들면서

842
01:00:30.239 --> 01:00:33.479
이것도 추세 전환형의 패턴 중 하나입니다

843
01:00:33.479 --> 01:00:39.159
다행스럽게 홍콩지수가 이렇게 반등을 하는 모습을 보이기 때문에

844
01:00:39.159 --> 01:00:44.479
올해 2024년 11월에 미국 대선이 있는 해긴 하지만

845
01:00:44.479 --> 01:00:48.479
여전히 울퉁불퉁한 그런 시장이 전개는 되겠지만

846
01:00:48.479 --> 01:00:53.629
제가 22년처럼 이렇게 하락을 하는

847
01:00:53.629 --> 01:00:55.399
카메라로 보면 이쪽이겠네요

848
01:00:55.399 --> 01:00:58.320
이렇게 밑으로 흘러내리는 장이 아니라 

849
01:00:58.320 --> 01:01:03.350
왔다 갔다 하지만 계속 우상향하는 그런 시장이다라는 

850
01:01:03.350 --> 01:01:07.600
큰 그림을 갖고 대응을 하시면 될 것 같습니다

851
01:01:07.600 --> 01:01:12.839
5월 주식시장 전망 및 운용 전략은 여기까지 하겠습니다

852
01:01:13.639 --> 01:01:15.399
오랜 시간 동안 수고 많으셨습니다

853
01:01:15.399 --> 01:01:16.389
고맙습니다