안녕하세요 스터디 회원분들
오늘은 5월 자산군별 전망 및 ETF 투자 전략에 대해서 말씀드리겠습니다
항상 제가 지난번 라이브 시간에 한번 이야기 했는데
여러분한테 제가 정말 솔직하게 하고 싶은 이야기 하나 있는데
비중축소 확대를 너무 그렇게 중요한 생각을 했으면 좋겠어요
그냥 중립형으로 가지고 있으면 되는데 이제 제가
뭐랄까요 좀 여러분들의 어떤 시장에 대한 어떤 이해나
또는 시장에 대한 생각들을 좀 더 뭐랄까요
공부 더 열심히 하시라고 비중축소도 하고 확대도 하고 하는건데
그걸 전망이 박사님 대로 전망대로 됐네요 이래 버리니까 제가
그때부터 무섭더라고요
아니 그게 아니고 비싸서 좀 적게 사고 싶어요 뭐 이런 정도로 보라는 거지
시장이 오른다 빠진다 라는 전망은 불가능해요
그렇기 때문에 참고로 홍박사님 말씀대로 제가 샀습니다 이러면 안돼요
제가 그게 되게 무섭더라고요
그러니까 저는 열심히 노력하고 있지만
제 마음대로 안되는 경우가 얼마나 많았겠습니까
제가 그렇게 경제를 전망 잘하면 지금
국민연금기금운영본부장 하고 있지 않을까요?
왜 거기서 나와서 이러고 있겠습니까?
여러분 제 마음 아시죠?
시장에 대해서 예측하려 노력하는 참고사항일 뿐이고
너무 신뢰하면 안됩니다
저라는 사람을 너무 믿으시면 안됩니다
특히 그 시장이 오른다 빠진다 라는 투로 이야기 했다면 제 실수다 이 말씀 드리면서
오늘 꼭 기억해야 될 5월 매크로 경제지표 시작해 보겠습니다
그림에서 빨간선으로 표시가 되는게 바로 미국의 소매판매
소매판매가 코로나 때 박살났다가 그 뒤에 이렇게 좋아지는 거 보이시죠
그리고 이 그림과 파란선이 뭐냐면 미국에서 거래되고 있는 골드
죄송합니다
런던에서 거래된 쿠퍼가격
즉, 구리 가격입니다
CU를 보면 제가 항상 이게 떠오르죠
편의점 이름이지만 아주 우리한테 중요하다는 말씀을 드리면서
이 둘을 보시면 알겠지만
경기가 나빠질 때 구리 가격 빠지고
소매판매 박살나면 그 뒤에 진짜 조심해야 되고
반대로 구리값 먼저 오르고 소매판매 뒤를 따라가면 좋은데
지금 어떠냐?
구리값이 먼저 빠졌다가 최근에 살랑살랑 올라오고 있는 중이다
그리고 소매판매도 많이 빠졌다가 최근에 반등하고 있다
이렇게 본다면 저는 뭐 주식에 대해서 아직은 중립의견 정도 이거나
특히 한국 주식은 저는 비중 축소 의견이지만 경기가 끝났고
이제 불황이 온다 라고 말하는 사람들에게는 동의하기 어려운 게
이런 좋은 차트 경기에 대해서 이만큼 잘 설명하는 지표가 없는데
이 지표 둘 다 지금 나쁘지 않다 정도는 말씀을 드리고 싶습니다
그래서 자산군별 전망을 하자면 그림에 나와 있는 것처럼
달러에 대해서는 강보합 약세 이러면 너무 좋겠는데
이게 또 매도 이러려니까 무섭더라고요
이게 이제 달러에 대한 지지죠
그래서 미국 요새 단기 국채금리가 급등하고 있는 데다가
국제유가의 변동성은 좀 축소되는 이게 이제 반대로 움직이죠
그래서 강보합 금은 중립
제가 계속 올해 연초까지 계속 금을 비중 확대하다가
한 2, 3, 4월 계속 줄이고 있잖아요
왜 그러냐면 많이 올라서 저는 뭐랄까요
어떤 자산의 가격이 탄력을 받았을 때 거기다 불타는 것보다는
그걸 잘 활용해서 다른 자산을 보유함으로써
추가적인 어떤 다른 자산의 반등기회를 노리는
이런 쪽의 전략을 가지고 있어서 그렇습니다
엔 약보합 환율의 단기 급등 부담이 있지만
미국 금리인하에 대한 기대가 계속 지연되고 있어서
미국이랑 일본 간의 금리 차이가 확대되고 있습니다
미국 국채 강세 예상합니다
벌써 5% 근처 왔잖아요 사야죠
그래서 미국 주식 중립 왜 중립이냐? 많이 빠져가지고
4월에 비중 축소했는데 5월에는 중립 정도로 봅니다
근데 한국 주식은 제가 별로 안 좋게 봅니다
왜 그러냐면 현대마린 땡땡땡 이런거 회사들 때문에
이러다가 심지어 현대중공업은 진짜 구내식당도 상장하는 거 아니에요?
이게 쪼개기 상장이 너무 많다
우리나라 주식시장은 조금만 장이 좋아지면
작년 여름에도 두산의 로봇 이런것들 들어오고
올해도 장 조금만 좋아지니까
바로 HD 현대 솔루션이 들어오는거 보면서 마린 솔루션 들어오는거 보면서
우리나라 시장 수급은 좀 답답하다
이 말씀을 좀 드리고 싶습니다
자산군별 전망 한번 이야기를 해보자면
어우야 진짜 무섭죠 그렇죠?
빨간선이 미국의 념물 국고금리인데
이러다가 진짜 작년 개월에 전고점 넘는 게 아닌가 싶을 정도로 무섭습니다
이렇게 오르면 이 파란선으로 표시되어 있는 미국의 달러 강세
달러의 지수가 강세로도 가는 거 아닌가 걱정스러운 거죠
다만 최근에 국제유가의 급등세는 조금 진정된게 다행인데
과거에도 보면 국제유가의 고점치고 먼저 내려갈 때
바닥치고 올라갈 때 후행적으로 달러가 움직이는걸 생각하면
그래도 달러가 완전 초강세는 아닌거 같다
강보합 보고 있습니다
금 아유 뭐 너무 좋죠
제가 올해 들어서서 계속 비중을 축소해온 이유가
계속 올라가니까 축소한 거죠
저는 차익실현이 좋습니다
이럴 때 이익보려고 금을 보고 유화했던 거죠
금 차익실현 좀 해서 뭐 다른데 현금이던 다른데로 가는 게 어떨까 생각됩니다
파란선은 미국의 달러가치
달러가치랑 금값의 상승이 나타나는 시기들이 전쟁공포죠
지금 중동지역 전쟁에 대한 공포는 조금 진정된게 아닌가 기대해봅니다
엔에 대해서 이야기하자면
달러에 대한 엔화 환율이 160 갔다가
지금 155 정도까지 와있는데요 정말 무섭습니다
이렇게까지 환율이 급등하는 이유는 엔화 환율이 급등하는 이유는
일본금리도 오르고 있지만 미국금리가 더 많이 오르니까
대내외 금리차가 계속 확대되니까 일본중앙은행이 시장에 개입했습니다
개입했는데 성공할지는 아직 잘 모르니까 약보합
미국 국채 이 가격 오면 사야죠
그렇지 않습니까? 지난달에도 사자 그랬던 게
4.5% 딱 뚫는데 안 사기는 좀 그렇더라고요
그래서 물렸는데 그래도 뭐 이 정도를 절대가격금리레벨에서
채권 10년짜리 사서 솔직히 버티면 되죠
굉장히 매력적인 금리에 왔다 매수의견입니다
미국 주식 중립이죠 보시면 알겠지만
50일 이평을 결국 4월 30일 못 뚫었잖아요
다시 반락했는데 상당히 지금 차트상으로 보면 좀 안 좋습니다
물론 스토케스틱이 좀 살아나는 징후는 있지만
다음달 중에 5월 중에 적절하게 사면 되지
뭐 그렇게 급하게 따라 사야 될 차트 모양은 아니다
시장에 단기 금리가 저렇게 올라가고 있을 땐 좀 조심하자
특히 나스닥 지수가 그렇다 말씀드렸습니다
한국 주식 약세 오버행 이슈가 있습니다
경쟁률이 200대 1이 뭐에요 아이고
이 회사가 PER이 35배인데 따따상 치면 이게 PER 100배에요
정말 따따상 칠거라고 생각하세요? 치면 좋죠
근데 이런 회사가 또 코스피100에 금방 편입되거든요 시총이 크니까
근데 참 이러면 이제 주식시장이 엉망이 되는 거죠
슬픕니다 한국 주식시장에 대해서는 좀 비관적이다
ETF 운용 전략 그래서 미국 국채 사자 대신 한국 주식 팔자
팔자가 아니라 비중축소
여러분 절대 팔자가 아니고 비중축소 제가 말 잘못했어요
다음에 중립형 대비해서는 어떠냐면
미국 주식에 대해서는 전월에 비해서 오버행
미국 주식은 많이 빠졌습니다
원화 현금을 헐어서 미국 주식을 좀 샀습니다
그래서 안전자산 포트폴리오는 이게 이제 국민연금을 모방한 거고요
연 6에서 7% 성과를 추구하는 전략인데 그림 보시는 것처럼 상당히 좋죠
뭐 상당히 괜찮은 포트폴리오가 아닌가 생각되고
만약 여기서 비중이나 이런걸 좀
다음달 정도에 제가 바꿀 생각을 하고 있는데
중국을 쪼개서 인도를 반반 사는 게 맞지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다
아직 계획이니까요 여러분들 현재까지 이대로 가셨으면 좋겠습니다
요새 중국 좋잖아요?
제가 지난해 연말부터 ELS 낙인될 때 중국 주식 사라 그랬던 거
특히 홍콩 항생사라 그랬죠
잊지 않으셨죠 여러분?
그냥 좀 이렇게 음모 가담자처럼 웃어서 죄송합니다
약간 잘난 척 할 때도 있잖아요 예 그죠? 예 넘어갑니다
케이스 스터디 보유자산이 현재 그것만 금융자산만 1.8억이라는 뜻이죠
이러면 진짜 부자죠
왜냐하면 금융자산이 이 정도 가지고 계신 분이 잘 없습니다
우리나라는 대부분 부동산이거든요
자 그래서 지금 달러로 추가로 구매하기 좀 어렵다
적립식 달러 예금 ETF 사도 될까요? 이런 거 고민을 하시는 분입니다
자 1번 금융자산이 어느 정도 되어야 법인으로 투자하는 게 효율적인가?
예 20억 넘으시면 고민하십시오
그러니까 금융자산 20억
왜 그런지 몇 번 설명드렸는데
일단 저희가 추천해드리는 이런 중립형 포트폴리오
이렇게 중립형 포트폴리오로 여러 가지 연금 절세 자산에
좀 더 돈을 IRP도 좀 넣고 개인연금도 넣고 ISA도 좀 넣고
이렇게 분산하면서 나머지는 CMA로 운영하면서
매매를 자주 하지 않고 특히 배당 주는 거 안 받고
TR 이런 거 위주로 물론 TR도 세금 내는데
그래도 좀 덜한 이런 쪽 자산으로 쭉 돌려놓고 있으면
저희가 한번 투산 시뮬레이션을 해보니까 20억 정도까지는
금융 조화가 잘 안되더라고요
물론 금융투자 소득세가 나오면 운영 전략이 좀 바뀌어야 되는데
그건 그때 일이고요
일단 제 생각에는 법인 투자는 좀 더 한 20억 넘어가면 고민해보시면 좋고
잘 절세 계좌를 활용하시는 분들은
30억까지도 괜찮다고 그러시는 분도 있습니다
저희 고객들 기준
두 번째 ETF 투자 전략을 활용한다면 현재 자산 배분 어떻게 해야 될까?
중립형 자산 배분 전략에서 한국 주식만 조금 비중을 줄여서
현금을 좀 더 가져가는 그런 전략이죠
저는 좀 약간 5월달은 조심조심합니다
네 대규모 IPO 들어올 때가 안 좋아요 장이
우리 시장이 좀 안 좋다
근데 미국이나 글로벌 시장 흐름으로 보면
경기가 워낙 지금 좋아지고 있는 국면이기 때문에 나쁘진 않다
근데 좀 위태위태하다
그러니까 너무 시장이 오른 것도 없는데 되게 뜨겁고 공모주의 몇백 대1
되게 안 좋은 신호다
그래서 조금 조심하자 정도
그래서 4월에 이어 5월달에도 한국 주식은 조금 조심하자
이런 포트폴리오를 가지고 있습니다
마지막으로 적금식으로 달러예금 ETF
아 이건 문제없죠
적금으로 사는 거야 뭐가 문제가 있습니까
꾸준히 사십시오
화이팅입니다
다음은 이머징 마켓 선점하기
현재 중국과 인도 시장 어떤가요?
중국은 지금 오르고 있는 중인데
작년에 샀으면 좋았죠
근데 올해만 벌써 30% 올라서 잘 모르겠다
저는 일단 계속 들고 있는데 잘 모르겠습니다
계속 갈 것 같긴 한데
이 시장이 좀 너무 박살났다가 반등하는 중이라서
반등이 나올 땐 좀 즐기는 게 어떨까
인도 같은 경우는 선거가 진행 중인데
이 나라에 대해서 저는 좀 신뢰도가 낮은 나라라
너무 공격투자만 아니면
분산해서 투자하는 정도는 괜찮지 않을까 생각합니다
신규 시장에 관심이 많은데요
멕시코, 인도네시아 등 새로운 시장 어떻게 보나요?
제가 안 보고 있어요
왜 안 보고 있냐면 일단 이 두 나라는
제가 솔직하게 얘기할게요
이 나라의 제일 좋은 회사가 뭐죠?
인도 그러면 인포시스, 타타부터 시작해서
상당히 좋은 회사들이 많거든요
그렇지 않습니까?
근데 멕시코 회사 중에 제일 좋은 거
우리 다 알거든요
카를로스 그 사람이 갖고 있던
한때 세계 최대의 부자였던 그 사람이 가지고 있는
거대 복합체 봤더니 전부 다
멕시코 텔레콤 이런 회사
전형적인 국유 기업 불화 받아서 부자된
그런 나라란 말이에요
잘 모르겠다 인도네시아
조코의 아드님이 지금 부통령 된 그 나라
저희가 투자를 함에 있어서
정치적으로 이런 문제가 있는 나라들에 대해서 무섭죠
그래서 제가 아직 공부는 하고 있는데
아직은 잘 모르겠고
정 이머지 마켓 투자하고 싶다
그렇게 생각하시는 분들한테는
솔직하게 말하면 이 나라들보다는
그래도 베트남이 낫지 않냐?
거기도 공산국가라
주석 바뀌면 또 바로 뒤집어지는 나라이긴 합니다만
그래도 그때 도이모이 이후에
거기도 한 40년 넘게
꾸준히 그래도 개혁하고 있는 나라라서
하루아침에 중국처럼 저러기에는 지금 아직은 못사니까
좀 더 그래도 외국인한테
우호적인 태도를 취하지 않을까 라는
약간의 희망 정도는 가지고 있습니다
답이 됐는지 모르겠고요
구독자 Q&A가 나왔습니다
와 반갑습니다
행동하자님 홍박사님 매번 정말 유익하게 잘 보고 있습니다
미국 국채 강세 전망이라고 하셨는데요
10년 말고 30년 사면 어떨까요?
제가 이런 질문 나올 때가 제일 무서워
당연히 금리 떨어지면 30년이 좋죠
근데 우리가 윷놀이 할 때
말 4개를 다 엎쳐서 가다가
백도에 죽는 경우 우리 혹시 안 보셨어요?
이런 거 우리 해봤잖아요
윷놀이 할 때
또 딱 갖다 놓고서 상대가 거기
올 때를 기다려 계속 백도만 노리는 그런 거 해봤죠
이 30년짜리 채권이라는 게 변동성이 엄청 커요
이게 금리 1% 오르면 한 15% 깨질걸요?
20% 가까이 깨질 겁니다
이걸 무서워서 어떻게 해요
저는 못합니다
그래서 그냥 10년 국채를 좋아합니다
그렇습니다
그리고 또 그 다음에 ACE 미국 30년 국채 액티브 H
제가 이런 걸 제일 싫어하는 회사 채권이죠
일단 ACE는 한투 운영인데
한투 운영이 ACE 금현물 이런 거 참 좋은 상품 내놓는 좋은 운용사인데
국채 액티브에다가 게다가 H
환 H까지 그러니까 양쪽을 베팅하는 거예요
환율 떨어질 거고 미국 금리 내릴 거다
요새 일본에 상장돼 있던 엔화 헤치
미국 국채 사는 사람들하고 좀 뭐가 이게 다른가
게다가 환 H 하면서 연한 2, 3% 수익 수수료가 나갈 텐데
저는 좀 이런 상품은 좀 거시기하다
그죠 우리 너무 한 방향 베팅 안 했으면 좋겠다
미래를 어떻게 알아요
저같이 이렇게 30년 공부한 저도
중립형 자산배분 가지고 이야기하는데
너무 베팅 안 했으면 좋겠다
이 말씀드리고 싶습니다
마니옵님 반갑습니다
자녀 출산 계획 있는 30대 맞벌이 부부입니다 파이팅
소득 한 장이 넘는대요
알려주신 액티브 포트폴리오와
투자삼분법 중 어느 게 적합할까요?
당연히 제가 해드리는 중립형 플러스 액티브가 훨씬 좋습니다
왜 그럴까요?
왜 종목 많은 게 좋아요?
여러분 당연합니다
제가 솔직하게 이야기할게요
투자삼분법은요
이거 귀찮아서 나 이거 못하겠다는 사람들한테 추천하는 거고요
그거보다 당연히 지금 제가 추천하고 있는
중립형 플러스 알파 포트폴리오가 훨씬 낫고요
또 제가 이거 하는 것보다 프리즘에 맡기는 게 나아요
근데 프리즘에 대해서 제가 대놓고 이야기하면
우와 박사님 광고한다 그러실까 봐
중립형을 하는 거예요
둘 다 좋아요
근데 수수료도 부담되고
프리즘 저건 내년에 사업할 줄 알게 뭐야
이런 분들을 위해 중립형 포트폴리오 열심히 해드리는 거잖아요
다 좋아요 다 좋은데 저는 투자삼분법보다는
6개로 종목이 확장되어 있는 중립형이 낫고
또 그거보다 더 많은 종목이 투자되어 있는 프리즘이 나을 수도 있고 그런 거죠
그건 사람마다 성향 따라 가슴 속에 손을 얹고
나 귀차니즘에 빠져있다 삼분법
박사님 이야기 강의 들으면서 따라가는 재미가 있어 중립형
됐고 나 이제 그냥 맡기고 편하게 할래 프리즘
너무 좋죠 여러분
화이팅입니다
블루가이님 반갑습니다
스위칭 투자하려고 하는데
환율 높아서 미국 주식을 잠깐 투자하고
환율 1200원대 내려오면 다시 SOFR 투자하려고 하는데
이에 대해서 어떻게 생각하나요?
찬성이죠
전 미국 주식 좋아하잖아요
지금은 저는 미국 주식은 확대 아니면 중립 의견
좋게 본다는 거죠
그렇기 때문에 이런 의견 찬성합니다
달러만 바로 들고 있는 건 환 배팅이라 무섭다
미국 주식도 사면 되죠
미국 주식 시장이 조정을 받아도 우리보다 덜 받잖아요
무섭다 그렇죠?
예 화이팅입니다
예 이상으로 오늘 스터디 강의 마치도록 하겠습니다
여러분 끝까지 경청해 주셔서 대단히 감사합니다