안녕하세요 이코노미스트 홍춘욱입니다
오늘은 리밸런싱에 관련된 질문 한번 읽어보면서
이거에 대해서 답변해 보도록 하겠습니다
박사님 너무 잘 듣고 있습니다
저도 방송 보고 이번에 남편이랑 ISA 계좌 개설했습니다
리밸런싱이라 하면 수익 난 것을 처분하여
다른 곳에 넣는 방법인가요 아니면
수익 난 부분은 그대로 유지하고
수익이 덜 난 부분을 채워 넣는 것인가요?
매월 적립식으로 하면 매달 리밸런싱 하면 더 좋을까요?
3 : 3 : 3으로 투자한다고 했을 때
금액을 모아 1년에 한 번 리밸런싱 할까요 아니면
매달 월급 날마다 3 : 3 : 3 맞춰서 사는 게 맞을까요?
정답은 없겠지만 박사님 의견이 궁금하네요
너무 좋은 질문이라서 기분이 무척 좋아집니다
제가 리밸런싱이라는 걸 하는 이유에 대해서 간단하게 설명드리자면
리밸런싱은 반대 방향으로 움직이는 두 자산에 투자를 하고 있다가
두 자산 중에서 한쪽 자산이 크게 오르면 그걸 좀 팔아서
비율을 5 : 5로 맞추는 이런 것들을 리밸런싱이라고 합니다
그림 한번 볼까요? 보면
1번 주식은 파란 선, 2번 주식은 회색 선인데
이 둘의 변화 방향이 비슷하면서도 좀 다르죠
그러면 우리가 여기 그림에 나와 있는 것처럼
초기에는 1번 주식이 많이 오릅니다
많이 오른 만큼 이 주식의 비중이 커졌잖아요
그 비중이 커진 걸 회색
주가가 못 오르고 있는 2번 주식으로
5 : 5를 맞추어 나가는 거죠
즉 첫 번째 질문에 대해서 이야기를 하자면
수익이 난 걸 처분한다는 게 아니라
수익이 난 것을 일부 처분해서 비율을 맞춘다고
생각을 하시면 되겠고요
여기 밑에 있는 게 날짜입니다 Day
그래서 여기서는 매일매일 꾸준히 운용하는 것으로 가정을 했지만
저 같은 경우는 보통 한 달에 한 번 정도가 적합하지 않나
또 그보다 더 적게 운용해도 괜찮다고 생각합니다
아무튼 이 두 주식은 오르다가
뒤로 갈수록 주가 수익률이 별로 안 좋은 상황인데도 불구하고
이 둘을 꾸준히 리밸런싱 5 : 5를 계속 맞춰 나간 결과
시장이 별로 안 좋은데도 불구하고
안정적인 성과를 올릴 수 있는 걸 발견할 수가 있어요
특히 이 전략 중에서 하나 더
추천을 드리고 싶은 전략이 바로 2번 보실까요?
2번에서 파란 선은 우상향 하는 시장, S&P 합시다
그리고 이 밑에 있는 이건 박스피, 코스피가 되겠는데요
아무튼 박스피라고 합시다
그런데 5 : 5로 계속 리밸런싱을 한 주황색 선은 어때요?
꾸준히 우상향 합니다 왜 그럴까요?
그러니까 1번 주식이 한 번 크게 급등할 때
얘를 차익실현해서 저평가 된 걸 사주고
그러고 난 다음에 또 2번 주식이 반등하면 얘를 또 처분해서
또 1번 주식을 사주는 식으로
꾸준히 시장을 계속 5 : 5로 하는 것만으로
다시 말씀드려서 반대로 움직이는 자산에 대해서
비율을 적절하게 맞춰주는 것만으로도
리밸런싱이 높은 성과를 기록하는 데
도움이 된다는 걸 알 수 있습니다
그걸 가장 잘 보여주는 게 바로
우리나라 시장에서 이 차트가 되겠는데요
파란 선은 금가격, 그리고 빨간 선은 달러 인덱스인데
금과 달러가 반대로 움직이는 특성을 지니고 있는 걸 활용해서
이 둘을 투자하고 있다가 이 둘 중에서
한쪽이 너무 급등하면 얘를 좀 팔아서 이걸 사고
또 반대로 얘가 급등하면 달러가 급등하면
이걸 팔아서 다시 금을 사는 식으로
꾸준히 5 : 5의 비중을 맞춰 나가는 식으로 운용을 할 수 있는 게
리밸런싱이 되겠습니다
그래서 우리나라는 특히 최근 들어서
환율과 주가의 변화 방향이 정반대로 가고 있다는 것
여러분 잊지 않으셨죠?
그래서 한국 주식과 미국 달러에 대해서 반반 투자하고 있다가
한국 주가가 급등할 땐 코스피를 좀 팔아서
달러를 삼으로써 5 : 5를 맞추고
또 환율이 급등할 땐 달러를 팔아서 주식을 사는 식으로
5 : 5를 맞춰주면서 리밸런싱을 해나가면 되겠습니다
자 그러면 리밸런싱으로 얻는 성과 한번 보죠
2020년 초에 투자금 1천만 원을 가지고
한국 주식 500만 원, 미국 국채 500만 원을 사놨는데
코로나 팬데믹 터지며 한국 주가 마이너스 50%
미국 국채 30%가 됐다 그러면
투자금은 900만 원이 됐습니다
미국 국채 안 사놨으면 큰일 날 뻔했죠
그런데 여기서 가만히 있으면 안 되겠죠
어떻게 해야 됩니까 여러분?
당연히 하는 것처럼 5 : 5를 맞춰야 되니까
한국 주식은 250만 원, 미국 국채는 650만 원이니까
미국 국채를 팔아서 한국 주식을 갈아타는 거죠
그래서 한국 주식 450만 원 만들고 미국 국채 450만 원을 만들어서
또 5 : 5를 맞추는 거죠
그다음에 2020년 하반기에 어떻게 돼요?
주가 반등하죠 거의 더블 났지만 그래도 계산상 50% 플러스
미국 국채는 마이너스 10%가 낫다고 가정을 했을 때
투자금이 1080만 원이 됩니다
이런 식으로 고평가 자산을 매도, 저평가 자산을 매수하는
그런 것이 핵심이 되겠고요
그래서 그림에 나와 있는 것처럼
우리나라 자산시장에서 한국 주식과 미국 채권에 대해서
5 : 5로 이렇게 투자를 하는 것에 한 발 더 나가서
리밸런싱을 실행하는 것만으로도
매수 후 보유 전략보다 훨씬 더 높은 성과를
거둘 수 있다는 것을 알 수가 있습니다
그렇다면 리밸런싱은 어떻게 하는 게 좋으냐
첫 번째 월별로 하는 것도 저는 좋다고 생각합니다
두 번째 질문에 나온 것처럼 매월 적립식으로 투자한다면
매달 비율을 5 : 5 또는 3 : 3 : 3으로 맞추는 것이 좋습니다
그리고 두 번째 수시(밴드) 리밸런싱이 뭐냐면
한국 주식자산의 비중을 우리가 50%를 가지고 있었는데
이게 만에 하나 60%를 넘을 때
즉 비율이 10%p 이상 올라갈 때 터치할 때
매매하는 것도 방법이 되겠죠
이걸 저희들은 뭐라고 부르냐면
밴드 리밸런싱 혹은 수시 리밸런싱이라고 합니다
어떤 게 더 좋으냐? 저도 잘 몰라요
근데 저는 병행, 저희 프리즘투자자문은 병행하고 있습니다
즉 이렇게 밴드 리밸런싱도 하고
정기적으로 저희들이 모델 한 번씩 업데이트하는 거
혹시 기억나는지 모르겠습니다
이렇게 함으로써 이 두 가지 문제를 다
저희들은 누리려고 노력하고 있다가 답이 될 것 같습니다
참 좋은 질문 덕분에 오늘 오래간만에
시원한 답변드릴 수 있게 돼서 대단히 반갑고요
아까 보여드린 섀넌의 도깨비라는 차트를 보신 것처럼
정반대 방향으로 오르는 자산이고
그중에 하나의 자산이 별로 수익이 안 좋더라도
리밸런싱만 착착 잘한다면
얼마든지 우상향 하는 성과를 낼 수 있다는 것
여러분들 깨달으셨으리라고 생각하고요
오늘 여러분들하고 이렇게 재미있는 내용을 가지고서
방송할 수 있게 되어서 기뻤습니다
경청해 주셔서 대단히 감사합니다