0
00:00:00.000 --> 00:00:02.125
안녕하세요 이코노미스트 홍춘욱입니다 

1
00:00:02.125 --> 00:00:06.425
오늘은 리밸런싱에 관련된 질문 한번 읽어보면서 

2
00:00:06.425 --> 00:00:08.775
이거에 대해서 답변해 보도록 하겠습니다

3
00:00:08.775 --> 00:00:10.375
박사님 너무 잘 듣고 있습니다 

4
00:00:10.375 --> 00:00:13.825
저도 방송 보고 이번에 남편이랑 ISA 계좌 개설했습니다

5
00:00:15.120 --> 00:00:17.275
리밸런싱이라 하면 수익 난 것을 처분하여 

6
00:00:17.275 --> 00:00:19.025
다른 곳에 넣는 방법인가요 아니면 

7
00:00:19.025 --> 00:00:21.125
수익 난 부분은 그대로 유지하고

8
00:00:21.125 --> 00:00:23.719
수익이 덜 난 부분을 채워 넣는 것인가요?

9
00:00:23.719 --> 00:00:27.125
매월 적립식으로 하면 매달 리밸런싱 하면 더 좋을까요?

10
00:00:27.125 --> 00:00:29.725
3 : 3 : 3으로 투자한다고 했을 때

11
00:00:29.725 --> 00:00:32.225
금액을 모아 1년에 한 번 리밸런싱 할까요 아니면

12
00:00:32.225 --> 00:00:36.520
 매달 월급 날마다 3 : 3 : 3 맞춰서 사는 게 맞을까요?

13
00:00:36.520 --> 00:00:39.275
정답은 없겠지만 박사님 의견이 궁금하네요 

14
00:00:40.475 --> 00:00:43.475
너무 좋은 질문이라서 기분이 무척 좋아집니다

15
00:00:43.880 --> 00:00:48.875
제가 리밸런싱이라는 걸 하는 이유에 대해서 간단하게 설명드리자면

16
00:00:48.875 --> 00:00:53.320
리밸런싱은 반대 방향으로 움직이는 두 자산에 투자를 하고 있다가

17
00:00:53.320 --> 00:00:58.125
두 자산 중에서 한쪽 자산이 크게 오르면 그걸 좀 팔아서 

18
00:00:58.125 --> 00:01:01.560
비율을 5 : 5로 맞추는 이런 것들을 리밸런싱이라고 합니다

19
00:01:01.560 --> 00:01:03.125
그림 한번 볼까요? 보면

20
00:01:03.125 --> 00:01:07.025
1번 주식은 파란 선, 2번 주식은 회색 선인데

21
00:01:07.025 --> 00:01:10.040
이 둘의 변화 방향이 비슷하면서도 좀 다르죠

22
00:01:10.040 --> 00:01:12.690
그러면 우리가 여기 그림에 나와 있는 것처럼

23
00:01:12.690 --> 00:01:14.440
초기에는 1번 주식이 많이 오릅니다

24
00:01:14.440 --> 00:01:17.400
많이 오른 만큼 이 주식의 비중이 커졌잖아요

25
00:01:17.400 --> 00:01:19.600
그 비중이 커진 걸 회색

26
00:01:19.600 --> 00:01:22.000
주가가 못 오르고 있는 2번 주식으로

27
00:01:22.000 --> 00:01:23.720
5 : 5를 맞추어 나가는 거죠

28
00:01:23.720 --> 00:01:26.070
즉 첫 번째 질문에 대해서 이야기를 하자면

29
00:01:26.070 --> 00:01:28.170
수익이 난 걸 처분한다는 게 아니라

30
00:01:28.170 --> 00:01:31.670
수익이 난 것을 일부 처분해서 비율을 맞춘다고

31
00:01:31.670 --> 00:01:32.959
생각을 하시면 되겠고요

32
00:01:32.959 --> 00:01:35.259
여기 밑에 있는 게 날짜입니다 Day

33
00:01:35.259 --> 00:01:39.309
그래서 여기서는 매일매일 꾸준히 운용하는 것으로 가정을 했지만

34
00:01:39.309 --> 00:01:43.080
저 같은 경우는 보통 한 달에 한 번 정도가 적합하지 않나

35
00:01:43.080 --> 00:01:46.580
또 그보다 더 적게 운용해도 괜찮다고 생각합니다

36
00:01:46.580 --> 00:01:49.330
아무튼 이 두 주식은 오르다가

37
00:01:49.330 --> 00:01:53.160
뒤로 갈수록 주가 수익률이 별로 안 좋은 상황인데도 불구하고

38
00:01:53.160 --> 00:01:56.860
이 둘을 꾸준히 리밸런싱 5 : 5를 계속 맞춰 나간 결과

39
00:01:56.860 --> 00:01:58.860
시장이 별로 안 좋은데도 불구하고

40
00:01:58.860 --> 00:02:01.760
안정적인 성과를 올릴 수 있는 걸 발견할 수가 있어요

41
00:02:01.760 --> 00:02:04.960
특히 이 전략 중에서 하나 더

42
00:02:04.960 --> 00:02:08.360
추천을 드리고 싶은 전략이 바로 2번 보실까요?

43
00:02:08.360 --> 00:02:13.310
2번에서 파란 선은 우상향 하는 시장, S&P 합시다

44
00:02:13.310 --> 00:02:16.919
그리고 이 밑에 있는 이건 박스피, 코스피가 되겠는데요

45
00:02:16.919 --> 00:02:18.119
아무튼 박스피라고 합시다

46
00:02:18.119 --> 00:02:23.869
그런데 5 : 5로 계속 리밸런싱을 한 주황색 선은 어때요?

47
00:02:23.869 --> 00:02:26.160
꾸준히 우상향 합니다 왜 그럴까요?

48
00:02:26.160 --> 00:02:28.410
그러니까 1번 주식이 한 번 크게 급등할 때

49
00:02:28.410 --> 00:02:31.010
얘를 차익실현해서 저평가 된 걸 사주고

50
00:02:31.010 --> 00:02:35.839
그러고 난 다음에 또 2번 주식이 반등하면 얘를 또 처분해서

51
00:02:35.839 --> 00:02:37.289
또 1번 주식을 사주는 식으로

52
00:02:37.289 --> 00:02:40.439
꾸준히 시장을 계속 5 : 5로 하는 것만으로

53
00:02:40.439 --> 00:02:44.440
다시 말씀드려서 반대로 움직이는 자산에 대해서

54
00:02:44.440 --> 00:02:46.740
비율을 적절하게 맞춰주는 것만으로도

55
00:02:46.740 --> 00:02:49.290
리밸런싱이 높은 성과를 기록하는 데

56
00:02:49.290 --> 00:02:51.080
도움이 된다는 걸 알 수 있습니다

57
00:02:51.080 --> 00:02:52.630
그걸 가장 잘 보여주는 게 바로

58
00:02:52.630 --> 00:02:56.180
우리나라 시장에서 이 차트가 되겠는데요

59
00:02:56.180 --> 00:03:01.050
파란 선은 금가격, 그리고 빨간 선은 달러 인덱스인데

60
00:03:01.050 --> 00:03:04.550
금과 달러가 반대로 움직이는 특성을 지니고 있는 걸 활용해서

61
00:03:04.550 --> 00:03:07.400
이 둘을 투자하고 있다가 이 둘 중에서

62
00:03:07.400 --> 00:03:10.360
한쪽이 너무 급등하면 얘를 좀 팔아서 이걸 사고

63
00:03:10.360 --> 00:03:13.110
또 반대로 얘가 급등하면 달러가 급등하면

64
00:03:13.110 --> 00:03:15.660
이걸 팔아서 다시 금을 사는 식으로

65
00:03:15.660 --> 00:03:19.119
꾸준히 5 : 5의 비중을 맞춰 나가는 식으로 운용을 할 수 있는 게

66
00:03:19.119 --> 00:03:20.969
리밸런싱이 되겠습니다

67
00:03:20.969 --> 00:03:23.419
그래서 우리나라는 특히 최근 들어서

68
00:03:23.419 --> 00:03:26.639
환율과 주가의 변화 방향이 정반대로 가고 있다는 것

69
00:03:26.639 --> 00:03:28.089
여러분 잊지 않으셨죠?

70
00:03:28.089 --> 00:03:32.639
그래서 한국 주식과 미국 달러에 대해서 반반 투자하고 있다가

71
00:03:32.639 --> 00:03:35.889
한국 주가가 급등할 땐 코스피를 좀 팔아서

72
00:03:35.889 --> 00:03:37.373
달러를 삼으로써 5 : 5를 맞추고

73
00:03:37.373 --> 00:03:41.023
또 환율이 급등할 땐 달러를 팔아서 주식을 사는 식으로

74
00:03:41.023 --> 00:03:45.119
5 : 5를 맞춰주면서 리밸런싱을 해나가면 되겠습니다

75
00:03:45.119 --> 00:03:47.869
자 그러면 리밸런싱으로 얻는 성과 한번 보죠

76
00:03:47.869 --> 00:03:50.569
2020년 초에 투자금 1천만 원을 가지고

77
00:03:50.569 --> 00:03:53.600
한국 주식 500만 원, 미국 국채 500만 원을 사놨는데

78
00:03:53.600 --> 00:03:57.050
코로나 팬데믹 터지며 한국 주가 마이너스 50%

79
00:03:57.050 --> 00:03:59.300
미국 국채 30%가 됐다 그러면

80
00:03:59.300 --> 00:04:01.440
투자금은 900만 원이 됐습니다

81
00:04:01.440 --> 00:04:03.240
미국 국채 안 사놨으면 큰일 날 뻔했죠

82
00:04:03.240 --> 00:04:05.540
그런데 여기서 가만히 있으면 안 되겠죠

83
00:04:05.540 --> 00:04:06.840
어떻게 해야 됩니까 여러분?

84
00:04:06.840 --> 00:04:09.800
당연히 하는 것처럼 5 : 5를 맞춰야 되니까

85
00:04:09.800 --> 00:04:13.100
한국 주식은 250만 원, 미국 국채는 650만 원이니까

86
00:04:13.100 --> 00:04:15.650
미국 국채를 팔아서 한국 주식을 갈아타는 거죠

87
00:04:15.650 --> 00:04:20.839
그래서 한국 주식 450만 원 만들고 미국 국채 450만 원을 만들어서

88
00:04:20.839 --> 00:04:22.639
또 5 : 5를 맞추는 거죠

89
00:04:22.639 --> 00:04:24.939
그다음에 2020년 하반기에 어떻게 돼요?

90
00:04:24.939 --> 00:04:29.773
주가 반등하죠 거의 더블 났지만 그래도 계산상 50% 플러스

91
00:04:29.773 --> 00:04:32.773
미국 국채는 마이너스 10%가 낫다고 가정을 했을 때

92
00:04:32.773 --> 00:04:34.773
투자금이 1080만 원이 됩니다

93
00:04:34.773 --> 00:04:39.160
이런 식으로 고평가 자산을 매도, 저평가 자산을 매수하는

94
00:04:39.160 --> 00:04:41.060
그런 것이 핵심이 되겠고요

95
00:04:41.060 --> 00:04:42.960
그래서 그림에 나와 있는 것처럼

96
00:04:42.960 --> 00:04:47.360
우리나라 자산시장에서 한국 주식과 미국 채권에 대해서

97
00:04:47.360 --> 00:04:51.409
5 : 5로 이렇게 투자를 하는 것에 한 발 더 나가서 

98
00:04:51.409 --> 00:04:53.759
리밸런싱을 실행하는 것만으로도

99
00:04:53.759 --> 00:04:56.759
매수 후 보유 전략보다 훨씬 더 높은 성과를

100
00:04:56.759 --> 00:04:59.074
거둘 수 있다는 것을 알 수가 있습니다

101
00:04:59.074 --> 00:05:01.674
그렇다면 리밸런싱은 어떻게 하는 게 좋으냐

102
00:05:01.674 --> 00:05:04.440
첫 번째 월별로 하는 것도 저는 좋다고 생각합니다

103
00:05:04.440 --> 00:05:08.140
두 번째 질문에 나온 것처럼 매월 적립식으로 투자한다면

104
00:05:08.140 --> 00:05:12.023
매달 비율을 5 : 5 또는 3 : 3 : 3으로 맞추는 것이 좋습니다

105
00:05:12.023 --> 00:05:14.523
그리고 두 번째 수시(밴드) 리밸런싱이 뭐냐면

106
00:05:14.523 --> 00:05:18.119
한국 주식자산의 비중을 우리가 50%를 가지고 있었는데

107
00:05:18.119 --> 00:05:20.919
이게 만에 하나 60%를 넘을 때

108
00:05:20.919 --> 00:05:24.469
즉 비율이 10%p 이상 올라갈 때 터치할 때

109
00:05:24.469 --> 00:05:26.239
매매하는 것도 방법이 되겠죠

110
00:05:26.239 --> 00:05:27.939
이걸 저희들은 뭐라고 부르냐면

111
00:05:27.939 --> 00:05:31.559
밴드 리밸런싱 혹은 수시 리밸런싱이라고 합니다

112
00:05:31.559 --> 00:05:34.209
어떤 게 더 좋으냐? 저도 잘 몰라요

113
00:05:34.209 --> 00:05:38.240
근데 저는 병행, 저희 프리즘투자자문은 병행하고 있습니다

114
00:05:38.240 --> 00:05:41.790
즉 이렇게 밴드 리밸런싱도 하고

115
00:05:41.790 --> 00:05:44.690
정기적으로 저희들이 모델 한 번씩 업데이트하는 거

116
00:05:44.690 --> 00:05:46.079
혹시 기억나는지 모르겠습니다

117
00:05:46.079 --> 00:05:48.779
이렇게 함으로써 이 두 가지 문제를 다

118
00:05:48.779 --> 00:05:52.423
저희들은 누리려고 노력하고 있다가 답이 될 것 같습니다

119
00:05:52.423 --> 00:05:54.723
참 좋은 질문 덕분에 오늘 오래간만에

120
00:05:54.723 --> 00:05:57.720
시원한 답변드릴 수 있게 돼서 대단히 반갑고요

121
00:05:57.720 --> 00:06:01.470
아까 보여드린 섀넌의 도깨비라는 차트를 보신 것처럼

122
00:06:02.020 --> 00:06:03.770
정반대 방향으로 오르는 자산이고

123
00:06:03.770 --> 00:06:06.320
그중에 하나의 자산이 별로 수익이 안 좋더라도

124
00:06:06.320 --> 00:06:08.670
리밸런싱만 착착 잘한다면

125
00:06:08.670 --> 00:06:11.670
얼마든지 우상향 하는 성과를 낼 수 있다는 것

126
00:06:11.670 --> 00:06:13.799
여러분들 깨달으셨으리라고 생각하고요

127
00:06:13.799 --> 00:06:16.899
오늘 여러분들하고 이렇게 재미있는 내용을 가지고서

128
00:06:16.899 --> 00:06:19.079
방송할 수 있게 되어서 기뻤습니다

129
00:06:19.079 --> 00:06:21.810
경청해 주셔서 대단히 감사합니다