0
00:00:00.327 --> 00:00:05.240
국내채권 ETF는 해외와 달라요 전혀 흐름이 다릅니다

1
00:00:05.240 --> 00:00:07.585
자 보세요

2
00:00:07.585 --> 00:00:09.364
이름 첫 번째 넘버원에 들어간 게 뭐예요?

3
00:00:09.364 --> 00:00:12.960
아까 기억나시나요 해외채권 넘버원이 뭐였죠?

4
00:00:12.960 --> 00:00:17.389
엔화표시 장기채 아 장기채권

5
00:00:17.389 --> 00:00:19.520
뭐라고 대답해드리면 돼요?

6
00:00:19.520 --> 00:00:25.200
아 우리 양 팀장님이 수업 집중 안 하시는 것 같습니다

7
00:00:25.200 --> 00:00:29.174
-해외채권 넘버원이
-풀네임 잘 보세요 제가 뭐라고 했나요?

8
00:00:29.174 --> 00:00:31.879
미국 30년입니다 잊지 마셔야 됩니다

9
00:00:31.879 --> 00:00:35.553
미국 30년을 가지고 에나로즈라는 거라는 거죠

10
00:00:35.553 --> 00:00:39.337
그래서 미국 30년을 했는데 국내채권 같은 경우는

11
00:00:39.337 --> 00:00:40.822
넘버원 딱 들어왔는데

12
00:00:40.822 --> 00:00:41.900
단기채권

13
00:00:41.900 --> 00:00:43.535
초단기채권 입니다

14
00:00:43.535 --> 00:00:47.153
즉, 제가 아까 해외채권 같은 경우는

15
00:00:47.153 --> 00:00:50.378
미국의 장기채권 위주로 시장이 형성되고 있는데

16
00:00:50.378 --> 00:00:53.578
국내채권 같은 경우는 이렇게 단기채권 위주로

17
00:00:53.578 --> 00:00:56.759
그냥 속된 말로 단타 칠려고

18
00:00:56.759 --> 00:01:00.448
넣었다 뺐다 넣었다 뺐다를 많이 하는 것 같다는 거고

19
00:01:00.448 --> 00:01:03.840
단기 자금을 운영한 쪽이 많은 것 같습니다

20
00:01:03.840 --> 00:01:07.053
그래서 전반적으로 이렇게 그렇게 되어 있는 거고

21
00:01:07.053 --> 00:01:12.919
그리고 해외채권 ETF와 또 하나의 큰 차이점은 어떤 거냐면

22
00:01:12.919 --> 00:01:16.233
히어로즈 같은 것들 이거는 뭐냐면

23
00:01:16.233 --> 00:01:19.193
만기 매칭 제가 표현합니다 만기 매칭

24
00:01:19.193 --> 00:01:24.279
그냥 여기 가입하면 26년 9월 달에 만기가 되는 겁니다

25
00:01:24.279 --> 00:01:27.365
그러니까 우리가 만기 매칭이 되면 어떤 의미였죠?

26
00:01:27.365 --> 00:01:31.633
만기 매칭이라는 것은 현재 들어가는 금리 레벨로

27
00:01:31.633 --> 00:01:35.599
마치 예금처럼 딱 확정 짓는다는 컨셉이죠

28
00:01:35.599 --> 00:01:41.401
그래서 제가 힌트를 볼 수 있는 게 뭐냐면 국채가 아니잖아요

29
00:01:41.401 --> 00:01:44.986
국채가 아닌 이유는 만기 매칭을 하는데

30
00:01:44.986 --> 00:01:47.639
국채만 가면 금리가 너무 낮잖아요

31
00:01:47.639 --> 00:01:50.936
그래서 약간 신용등급을 조금 떨어뜨리면

32
00:01:50.936 --> 00:01:53.680
금리가 조금 더 올라가는 그런 이유입니다

33
00:01:53.680 --> 00:01:54.885
여러분 그렇게 보시면 됩니다

34
00:01:54.885 --> 00:01:57.688
그래서 보면은 특색이 뭐냐면

35
00:01:57.688 --> 00:02:01.040
전반적으로 단기채권이 국내 ETF에 많이 거래되고 있고

36
00:02:01.040 --> 00:02:05.150
국채보다는 국채를 약간 더 아우르는 은행채 뭐 이런 것들

37
00:02:05.150 --> 00:02:11.360
회사 우량 회사채 위주로 많이 거래되고 있다는 게 아주 특징적입니다

38
00:02:11.360 --> 00:02:19.479
그리고 또 하나는 사실은 제가 여러분한테 꼭 말씀드리고 싶은 게 있어요

39
00:02:19.479 --> 00:02:24.034
마생투 오래 보신 분은 우리 양 팀장도 아시겠지만

40
00:02:24.034 --> 00:02:26.784
제가 한국 국채를 추천하니까

41
00:02:26.784 --> 00:02:31.638
제가 둘 다 돈이 있는 분들 여유가 있는 분들은 둘 다 추천 드렸지만

42
00:02:31.638 --> 00:02:33.909
제가 항상 말씀을 드렸죠 수업시간에

43
00:02:33.909 --> 00:02:38.320
한국 국채가 좋나요 미국 국채가 좋나 하면 저는 뭐라고 했었나요?

44
00:02:38.320 --> 00:02:41.301
한국 국채 투자하는 게 유망하다고 말씀하십니다

45
00:02:41.301 --> 00:02:46.579
그렇죠 근데 한국 국채가 왜 미국 국채보다 더 유망하다고 얘기했나요?

46
00:02:46.579 --> 00:02:49.384
우리나라 이제 그런 경제 성장률이나

47
00:02:49.384 --> 00:02:52.443
그때 인구 관련해서도 설명해 주신 걸로 기억하거든요

48
00:02:52.443 --> 00:02:55.240
인구 감소나 이런 부분으로

49
00:02:55.240 --> 00:03:00.551
맞습니다 그래서 제가 이제 그 지금 시장의 트렌드는

50
00:03:00.551 --> 00:03:04.000
오로지 미국의 장기 국채만 많이 선호하시는데

51
00:03:04.000 --> 00:03:08.686
저는 그 기본적으로 한국의 중장기 국채도 굉장히

52
00:03:08.686 --> 00:03:12.559
굉장히 저는 매력적이라고 생각합니다 라고 보는데

53
00:03:12.559 --> 00:03:17.385
자 그런데 지금 보면 상위 20위권 중에서요 

54
00:03:17.385 --> 00:03:21.320
보시면은 딱 두 개밖에 없어요

55
00:03:21.320 --> 00:03:25.836
KB의 국고채 30년 Enhanced와 스트립 두 개밖에 없어요

56
00:03:25.836 --> 00:03:27.695
30년짜리가 그죠

57
00:03:27.695 --> 00:03:33.479
그래서 상대적으로 국내 투자자들이 한국의 장기 국채 ETF를 많이 하지 않는데

58
00:03:33.479 --> 00:03:38.950
저는 한국의 장기 국채 ETF도 충분히 매력적이다

59
00:03:38.950 --> 00:03:42.562
그래서 여기 있는 KB나 타이거 같은 것도 

60
00:03:42.562 --> 00:03:44.559
여러분이 관심을 가졌으면 좋겠다는 생각입니다

61
00:03:44.559 --> 00:03:49.587
그래서 앞에 다 단기만 하고 장기는 다 미국만 가시는데

62
00:03:49.587 --> 00:03:54.279
한국의 장기도 굉장히 매력적이고 거래량은 이왕에 좀 많은

63
00:03:54.279 --> 00:03:55.576
국채 ETF가 좋겠죠

64
00:03:55.576 --> 00:03:59.876
그래서 KB나 타이거 정도 여기 보시면은 여기 두 개 있죠

65
00:03:59.876 --> 00:04:04.160
두 개 정도는 관심 좀 가져달라는 다른 ETF는 거래량이 너무 작네요

66
00:04:04.160 --> 00:04:05.597
아무튼 그렇게 보시면 될 것 같고

67
00:04:05.597 --> 00:04:10.413
정리를 하면은 국내 채권 ETF의 트렌드는 크게 두 가지다 

68
00:04:10.413 --> 00:04:14.529
단기 채권 ETF와 만기 매칭 채권 ETF다

69
00:04:14.529 --> 00:04:20.801
그런데 이게 국채보다는 약간 일들을 인회사하기 위해서 회사채 개념이고

70
00:04:20.801 --> 00:04:27.480
그리고 국내 장기 채권 ETF

71
00:04:27.480 --> 00:04:28.900
제가 잘못 썼네요

72
00:04:28.900 --> 00:04:32.610
국내 장기 채권 ETF가 가장 여기 가장 비율이 높은 것은 

73
00:04:32.610 --> 00:04:35.756
가장 좀 우선순위가 떨어지고 있다 그런 말씀을 드리는 겁니다

74
00:04:35.756 --> 00:04:41.219
그래서 근데 국내 장기 채권 ETF도 한번 고민해봐도 괜찮다는 얘기고요

75
00:04:41.219 --> 00:04:44.599
한 말씀만 더 드리고 오늘 수업 시간 마칠게요

76
00:04:44.599 --> 00:04:47.397
자 만기 매칭을 한다고 해

77
00:04:47.397 --> 00:04:51.799
만기 매칭 채권 ETF가 국내 꽤 많이 팔리고 있는데

78
00:04:51.799 --> 00:04:56.190
이 만기 매칭의 개념은 마치 예금 같은 거죠

79
00:04:56.190 --> 00:04:59.984
여기 보시면은요 이렇게 날짜 적혀있죠

80
00:04:59.984 --> 00:05:02.877
25년 11월 달 만기란 뜻이거든요

81
00:05:02.877 --> 00:05:05.135
근데 다 국채가 아니잖아요

82
00:05:05.135 --> 00:05:06.129
네 회사채요

83
00:05:06.129 --> 00:05:06.789
그렇죠?

84
00:05:06.789 --> 00:05:10.998
그러면 일정부분 크진 않지만 일정부분 영어로 크레딧 리스크

85
00:05:10.998 --> 00:05:13.040
신용 리스크가 있다는 겁니다

86
00:05:13.040 --> 00:05:15.476
물론 그러지는 말아야겠지만 예를 들면은

87
00:05:15.476 --> 00:05:21.000
이 ETF 만기까지 들고 가는 중에 어떤 큰 경제적 이벤트가 발생했어요

88
00:05:21.000 --> 00:05:25.523
확 나빠져 확 나빠지면은

89
00:05:25.523 --> 00:05:29.264
물론 이정도 등급이니까 부도는 안나겠지만은

90
00:05:29.264 --> 00:05:32.756
양 팀장한테 여쭤볼게요

91
00:05:32.756 --> 00:05:35.201
경제 갑자기 중간에 확 안좋아지는 뭐 예를 들면

92
00:05:35.201 --> 00:05:38.679
프로젝트 바이낸싱 이슈가 확 불거졌어 그러면

93
00:05:38.679 --> 00:05:42.797
보통 제가 항상 말씀드릴 때 그럴 때 국채 가격은 어떻게 되죠?

94
00:05:42.797 --> 00:05:44.747
국채 가격은 오르죠

95
00:05:44.747 --> 00:05:48.559
그렇죠 금리가 딱 올라갈거잖아요

96
00:05:48.559 --> 00:05:49.972
근데 얘들은 어떻게 될까요?

97
00:05:49.972 --> 00:05:57.920
얘네들은 회사채 금리가 올라가서 회사채 가격은 떨어질 것 같아요

98
00:05:57.920 --> 00:06:01.053
그렇죠 중요한 거는 이런 겁니다

99
00:06:01.053 --> 00:06:04.720
원래 목적대로 만기까지 들고 가면 관계가 없는데

100
00:06:04.720 --> 00:06:07.079
만약에 중간에 내가 돈이 필요하거나

101
00:06:07.079 --> 00:06:11.339
또는 경제가 좀 마쌤 얘기가 경제가 나빠지면은

102
00:06:11.339 --> 00:06:13.720
우량한 채권 들이 가격이 올라간다고 해서

103
00:06:13.720 --> 00:06:18.558
그러면 팔면 좋은 매각 차익을 누릴 수 있다고 했는데

104
00:06:18.558 --> 00:06:25.040
이런 채권들은 이런 만기 매칭 같은 경우는 그런 관점에 부합되지 않는다

105
00:06:25.040 --> 00:06:28.513
알고 투자하시면 좋겠다는 말씀을 드리겠습니다

106
00:06:28.513 --> 00:06:32.588
끝내기 전에 질문 하나 더 드려도 될까요?

107
00:06:32.588 --> 00:06:34.667
아 네 저 질문이 있습니다

108
00:06:34.667 --> 00:06:40.211
어쨌든 ETF는 저희가 그 주식시장에 상장된 거잖아요

109
00:06:40.211 --> 00:06:46.103
좀 궁금한게 기업의 주식은 상장 폐지가 되는 경우가 있잖아요

110
00:06:46.103 --> 00:06:52.382
이 ETF는 그래서 이 ETF도 혹시 상장 폐지는 아니면은 사라진다고 하면은

111
00:06:52.382 --> 00:06:56.429
약간 어떤 이유로 폐지가 되는지가 궁금해요

112
00:06:56.429 --> 00:07:02.568
어 제가 ETF의 완전 전문가는 아니기 때문에 정확한 말씀 드릴 수 없지만은

113
00:07:02.568 --> 00:07:06.519
제가 아는 범위에서 말씀드리면은 기본적으로 ETF는

114
00:07:06.519 --> 00:07:10.470
그러니까 채권 ETF는 펀드와 동일한 컨셉이고

115
00:07:10.470 --> 00:07:14.966
그러면은 이건 상폐란 개념하고 좀 안 맞을 것 같고요

116
00:07:14.966 --> 00:07:20.769
그럼 예를 들면 채권 펀드나 채권 ETF가 이제 완전히 클로즈 된다는거는

117
00:07:20.769 --> 00:07:23.541
사이즈가 너무 작아질 때

118
00:07:23.541 --> 00:07:28.449
예를 들면 너무 거래량이 적고 뭐 계속 사람이 돈 찾아가면은

119
00:07:28.449 --> 00:07:32.344
그게 ETF나 펀드 같은 경우는 사람 맡긴 돈이 너무 적어지면

120
00:07:32.344 --> 00:07:34.628
-운영할 수가 없잖아요 그런 거죠
-그렇죠

121
00:07:34.628 --> 00:07:38.039
그렇기 때문에 사이즈가 너무 작아지는 게 문제죠

122
00:07:38.039 --> 00:07:40.344
그래서 제가 오늘 제가

123
00:07:40.344 --> 00:07:44.200
물론 국내 굉장히 다양한 채권이 많지만은 제가 일단은

124
00:07:44.200 --> 00:07:49.706
거래량 위주로 거래 많은 애들 위주로 좀 했던 연유가 그런겁니다

125
00:07:52.498 --> 00:07:55.709
그럼 혹시 뭐 또 질문하고 싶은 거 없어요?

126
00:07:55.709 --> 00:07:57.449
그러면은 하나만 더 할게요

127
00:07:57.449 --> 00:07:58.352
뭐야

128
00:07:58.352 --> 00:07:59.932
왜요

129
00:07:59.932 --> 00:08:03.079
초보자 관점에서요

130
00:08:03.079 --> 00:08:06.428
그리고 또 질문이 있는데요

131
00:08:06.428 --> 00:08:10.691
해외 채권 ETF랑 국내 채권 ETF를 조금 보면은

132
00:08:10.691 --> 00:08:16.153
해외 채권은 말씀 주신 대로 장기국채 상품이 되게 많았어요

133
00:08:16.153 --> 00:08:22.194
그리고 국내 채권 같은 경우는 단기 채권 상품이 되게 많던데

134
00:08:22.194 --> 00:08:26.359
혹시 이런 차이가 발생하게 된 이유는 어떤 건지 궁금해요

135
00:08:26.359 --> 00:08:27.908
좋은 질문이고요 아까도 말씀드렸...

136
00:08:27.908 --> 00:08:31.082
아까 제가 좀 약간 좀 말씀 좀 드렸는데

137
00:08:31.082 --> 00:08:37.099
기본적으로 사람 많은 분들의 국내 이제 투자자들 생각하기를

138
00:08:37.099 --> 00:08:40.499
일단은 미국이 한국보다 금리가 좀 더 높잖아요

139
00:08:40.499 --> 00:08:45.880
그러다 보니까 미국 금리가 높으면은 내려갈 때는 더 많이 내려가겠지

140
00:08:45.880 --> 00:08:51.049
같은 30년이라도 국내와 미국을 놓고 본다고 했을 때

141
00:08:51.049 --> 00:08:54.039
-미국 금리가 더 높거든요
-네 맞아요

142
00:08:54.039 --> 00:08:58.239
그럼 동일하게 단순하게 다른 거는 유출을 하고 있는데

143
00:08:58.239 --> 00:09:02.440
금리가 내려가면 높은데 내려오는 게 더 많이 내려가지 않겠냐 이런 좀

144
00:09:02.440 --> 00:09:05.670
반면 좀 깔려있다는 생각을 하는데

145
00:09:05.670 --> 00:09:10.012
근데 제가 계속 말씀드리지만은

146
00:09:10.012 --> 00:09:14.880
기본적으로 금리가 내려오는 건 단순히 높기 때문에 내려오는 게 아니라

147
00:09:14.880 --> 00:09:18.706
결국은 이 금리가 높다 낮다는 건 다 상대적인 얘기고

148
00:09:18.706 --> 00:09:20.156
예를 들면 이런 거죠

149
00:09:20.156 --> 00:09:23.640
금리가 만약에 0%까지 내려간다고 하면은

150
00:09:23.640 --> 00:09:24.583
예를 들면 이렇게 합시다

151
00:09:24.583 --> 00:09:28.456
금리가 5% 하는데 금리가 1% 내려갈 4%밖에 안 내려갈 수도 있을 것이고 

152
00:09:28.456 --> 00:09:32.479
반면 현재 금리가 3%지만 나중에 금리가 1%까지 내려갈 수도 있잖아요

153
00:09:32.479 --> 00:09:36.477
그죠? 결국은 그 말은 물론 절대 현재 높이도 중요하지만

154
00:09:36.477 --> 00:09:39.662
결국은 나중에 금리가 내려간 종착역이 

155
00:09:39.662 --> 00:09:43.960
어느 쪽이 더 낮을 거냐가 더 중요하다는 얘기고

156
00:09:43.960 --> 00:09:49.146
그러면은 제가 자꾸 경제의 펀더멘탈을 보라는 말씀을 드리는 게

157
00:09:49.146 --> 00:09:49.921
제가 그런 겁니다

158
00:09:49.921 --> 00:09:54.830
그래서 아마도 이제 일반 그 많은 분들은

159
00:09:54.830 --> 00:09:59.599
앞에서 보이는 절대 금리 높이 때문에 좀 더 그렇게

160
00:09:59.599 --> 00:10:01.347
아마도 보는 게 아닌가 싶고

161
00:10:01.347 --> 00:10:07.719
그리고 많은 유튜브나 뭐 뭐 그런 것 분들이 약간 그런 쪽으로

162
00:10:07.719 --> 00:10:10.599
약간 좀 더 포커스를 해서 하다 보니까 그런 건데

163
00:10:10.599 --> 00:10:13.893
미국의 장기 채권 투자 능력이 나쁘다는 뜻이 아니라

164
00:10:13.893 --> 00:10:18.567
한국의 장기 채권도 ETF도 한번 생각을 해보셔도

165
00:10:18.567 --> 00:10:21.960
나쁘지 않은 대안일 것 같습니다

166
00:10:21.960 --> 00:10:23.727
그럼 진짜 마지막 질문이예요

167
00:10:26.320 --> 00:10:28.620
그래서 오늘은 국내 상장된

168
00:10:28.620 --> 00:10:33.394
해외 채권 ETF랑 국내 채권 ETF를 두 가지 설명해 주셨잖아요

169
00:10:33.394 --> 00:10:37.187
그럼 지금 우리나라 시장 상황이랄까

170
00:10:37.187 --> 00:10:41.797
우리나라를 포함해서 글로벌 이제 매크로 상황에 비춰봤을 때

171
00:10:41.797 --> 00:10:44.890
대표님이라면은 이 채권 ETF에 대해서는

172
00:10:44.890 --> 00:10:49.162
좀 공부해 봤으면 좋겠다 라고 생각하신 게 있는지 궁금해요

173
00:10:49.162 --> 00:10:53.161
일단은 사실은 이제

174
00:10:53.161 --> 00:10:57.602
일단 엔화표시 미국 장기 채권은 고민 좀 해봤으면 좋겠고요

175
00:10:57.602 --> 00:11:02.339
왜냐하면 엔화라는 자체가 어떻게 보면

176
00:11:02.339 --> 00:11:06.706
중장기 추세가 지금 바뀌는 변곡점 근처에 와 있다고 저는 좀 판단하고 있거든요

177
00:11:06.706 --> 00:11:12.440
물론 최근에 엔화가 예상과 달리 더 추가 약세를 가고 있지만

178
00:11:12.440 --> 00:11:18.188
그러나 그러나 오히려 이게 제가 어디 가서 얘기했는데 위기가 기회라고

179
00:11:18.188 --> 00:11:22.174
오히려 이제 긴 호흡에서는 그런 고민을 해봐야 되는 거고

180
00:11:22.174 --> 00:11:27.123
그래서 예를 들면 엔화표시 미국 장기 채권 ETF나

181
00:11:27.123 --> 00:11:30.526
또는 요즘 많이 하고 있는 커버드 콜

182
00:11:30.526 --> 00:11:36.440
커버드 콜도 한번 이렇게 한번 봤으면 좋겠다는 생각입니다

183
00:11:36.440 --> 00:11:41.288
물론 이제 두 개 모아서 절대 선은 아닙니다만은

184
00:11:41.288 --> 00:11:44.677
이런 상품의 장단점을 정확하게 이해하시면

185
00:11:44.677 --> 00:11:47.760
여러분 투자에 도움이 되실 겁니다

186
00:11:47.760 --> 00:11:48.493
감사합니다

187
00:11:48.493 --> 00:11:51.760
그럼 다음 시간에는 어떤 수업을 해 주실 거예요?

188
00:11:51.760 --> 00:11:54.495
그래서 방금 말씀드린 대로

189
00:11:54.495 --> 00:11:57.432
각각 이렇게 좀 설명 드려야 될 설명이 많기 때문에

190
00:11:57.432 --> 00:12:00.771
그런 좀 위주로 오늘 방금 두 가지 말씀 드렸지만

191
00:12:00.771 --> 00:12:05.586
추가적으로 제가 좀 더 우리 수업 시간에 좀 설명 좀 드리고

192
00:12:05.586 --> 00:12:09.186
좀 추가 설명 좀 드리고 싶은 게 있다면 한두 가지 더 발굴해서

193
00:12:09.186 --> 00:12:12.734
한번 제가 수업 시간에 같이 한번 고민해 보도록 하겠습니다

194
00:12:12.734 --> 00:12:14.210
-네 감사합니다
-네 감사합니다