국내채권 ETF는 해외와 달라요 전혀 흐름이 다릅니다
자 보세요
이름 첫 번째 넘버원에 들어간 게 뭐예요?
아까 기억나시나요 해외채권 넘버원이 뭐였죠?
엔화표시 장기채 아 장기채권
뭐라고 대답해드리면 돼요?
아 우리 양 팀장님이 수업 집중 안 하시는 것 같습니다
-해외채권 넘버원이 -풀네임 잘 보세요 제가 뭐라고 했나요?
미국 30년입니다 잊지 마셔야 됩니다
미국 30년을 가지고 에나로즈라는 거라는 거죠
그래서 미국 30년을 했는데 국내채권 같은 경우는
넘버원 딱 들어왔는데
단기채권
초단기채권 입니다
즉, 제가 아까 해외채권 같은 경우는
미국의 장기채권 위주로 시장이 형성되고 있는데
국내채권 같은 경우는 이렇게 단기채권 위주로
그냥 속된 말로 단타 칠려고
넣었다 뺐다 넣었다 뺐다를 많이 하는 것 같다는 거고
단기 자금을 운영한 쪽이 많은 것 같습니다
그래서 전반적으로 이렇게 그렇게 되어 있는 거고
그리고 해외채권 ETF와 또 하나의 큰 차이점은 어떤 거냐면
히어로즈 같은 것들 이거는 뭐냐면
만기 매칭 제가 표현합니다 만기 매칭
그냥 여기 가입하면 26년 9월 달에 만기가 되는 겁니다
그러니까 우리가 만기 매칭이 되면 어떤 의미였죠?
만기 매칭이라는 것은 현재 들어가는 금리 레벨로
마치 예금처럼 딱 확정 짓는다는 컨셉이죠
그래서 제가 힌트를 볼 수 있는 게 뭐냐면 국채가 아니잖아요
국채가 아닌 이유는 만기 매칭을 하는데
국채만 가면 금리가 너무 낮잖아요
그래서 약간 신용등급을 조금 떨어뜨리면
금리가 조금 더 올라가는 그런 이유입니다
여러분 그렇게 보시면 됩니다
그래서 보면은 특색이 뭐냐면
전반적으로 단기채권이 국내 ETF에 많이 거래되고 있고
국채보다는 국채를 약간 더 아우르는 은행채 뭐 이런 것들
회사 우량 회사채 위주로 많이 거래되고 있다는 게 아주 특징적입니다
그리고 또 하나는 사실은 제가 여러분한테 꼭 말씀드리고 싶은 게 있어요
마생투 오래 보신 분은 우리 양 팀장도 아시겠지만
제가 한국 국채를 추천하니까
제가 둘 다 돈이 있는 분들 여유가 있는 분들은 둘 다 추천 드렸지만
제가 항상 말씀을 드렸죠 수업시간에
한국 국채가 좋나요 미국 국채가 좋나 하면 저는 뭐라고 했었나요?
한국 국채 투자하는 게 유망하다고 말씀하십니다
그렇죠 근데 한국 국채가 왜 미국 국채보다 더 유망하다고 얘기했나요?
우리나라 이제 그런 경제 성장률이나
그때 인구 관련해서도 설명해 주신 걸로 기억하거든요
인구 감소나 이런 부분으로
맞습니다 그래서 제가 이제 그 지금 시장의 트렌드는
오로지 미국의 장기 국채만 많이 선호하시는데
저는 그 기본적으로 한국의 중장기 국채도 굉장히
굉장히 저는 매력적이라고 생각합니다 라고 보는데
자 그런데 지금 보면 상위 20위권 중에서요
보시면은 딱 두 개밖에 없어요
KB의 국고채 30년 Enhanced와 스트립 두 개밖에 없어요
30년짜리가 그죠
그래서 상대적으로 국내 투자자들이 한국의 장기 국채 ETF를 많이 하지 않는데
저는 한국의 장기 국채 ETF도 충분히 매력적이다
그래서 여기 있는 KB나 타이거 같은 것도
여러분이 관심을 가졌으면 좋겠다는 생각입니다
그래서 앞에 다 단기만 하고 장기는 다 미국만 가시는데
한국의 장기도 굉장히 매력적이고 거래량은 이왕에 좀 많은
국채 ETF가 좋겠죠
그래서 KB나 타이거 정도 여기 보시면은 여기 두 개 있죠
두 개 정도는 관심 좀 가져달라는 다른 ETF는 거래량이 너무 작네요
아무튼 그렇게 보시면 될 것 같고
정리를 하면은 국내 채권 ETF의 트렌드는 크게 두 가지다
단기 채권 ETF와 만기 매칭 채권 ETF다
그런데 이게 국채보다는 약간 일들을 인회사하기 위해서 회사채 개념이고
그리고 국내 장기 채권 ETF
제가 잘못 썼네요
국내 장기 채권 ETF가 가장 여기 가장 비율이 높은 것은
가장 좀 우선순위가 떨어지고 있다 그런 말씀을 드리는 겁니다
그래서 근데 국내 장기 채권 ETF도 한번 고민해봐도 괜찮다는 얘기고요
한 말씀만 더 드리고 오늘 수업 시간 마칠게요
자 만기 매칭을 한다고 해
만기 매칭 채권 ETF가 국내 꽤 많이 팔리고 있는데
이 만기 매칭의 개념은 마치 예금 같은 거죠
여기 보시면은요 이렇게 날짜 적혀있죠
25년 11월 달 만기란 뜻이거든요
근데 다 국채가 아니잖아요
네 회사채요
그렇죠?
그러면 일정부분 크진 않지만 일정부분 영어로 크레딧 리스크
신용 리스크가 있다는 겁니다
물론 그러지는 말아야겠지만 예를 들면은
이 ETF 만기까지 들고 가는 중에 어떤 큰 경제적 이벤트가 발생했어요
확 나빠져 확 나빠지면은
물론 이정도 등급이니까 부도는 안나겠지만은
양 팀장한테 여쭤볼게요
경제 갑자기 중간에 확 안좋아지는 뭐 예를 들면
프로젝트 바이낸싱 이슈가 확 불거졌어 그러면
보통 제가 항상 말씀드릴 때 그럴 때 국채 가격은 어떻게 되죠?
국채 가격은 오르죠
그렇죠 금리가 딱 올라갈거잖아요
근데 얘들은 어떻게 될까요?
얘네들은 회사채 금리가 올라가서 회사채 가격은 떨어질 것 같아요
그렇죠 중요한 거는 이런 겁니다
원래 목적대로 만기까지 들고 가면 관계가 없는데
만약에 중간에 내가 돈이 필요하거나
또는 경제가 좀 마쌤 얘기가 경제가 나빠지면은
우량한 채권 들이 가격이 올라간다고 해서
그러면 팔면 좋은 매각 차익을 누릴 수 있다고 했는데
이런 채권들은 이런 만기 매칭 같은 경우는 그런 관점에 부합되지 않는다
알고 투자하시면 좋겠다는 말씀을 드리겠습니다
끝내기 전에 질문 하나 더 드려도 될까요?
아 네 저 질문이 있습니다
어쨌든 ETF는 저희가 그 주식시장에 상장된 거잖아요
좀 궁금한게 기업의 주식은 상장 폐지가 되는 경우가 있잖아요
이 ETF는 그래서 이 ETF도 혹시 상장 폐지는 아니면은 사라진다고 하면은
약간 어떤 이유로 폐지가 되는지가 궁금해요
어 제가 ETF의 완전 전문가는 아니기 때문에 정확한 말씀 드릴 수 없지만은
제가 아는 범위에서 말씀드리면은 기본적으로 ETF는
그러니까 채권 ETF는 펀드와 동일한 컨셉이고
그러면은 이건 상폐란 개념하고 좀 안 맞을 것 같고요
그럼 예를 들면 채권 펀드나 채권 ETF가 이제 완전히 클로즈 된다는거는
사이즈가 너무 작아질 때
예를 들면 너무 거래량이 적고 뭐 계속 사람이 돈 찾아가면은
그게 ETF나 펀드 같은 경우는 사람 맡긴 돈이 너무 적어지면
-운영할 수가 없잖아요 그런 거죠 -그렇죠
그렇기 때문에 사이즈가 너무 작아지는 게 문제죠
그래서 제가 오늘 제가
물론 국내 굉장히 다양한 채권이 많지만은 제가 일단은
거래량 위주로 거래 많은 애들 위주로 좀 했던 연유가 그런겁니다
그럼 혹시 뭐 또 질문하고 싶은 거 없어요?
그러면은 하나만 더 할게요
뭐야
왜요
초보자 관점에서요
그리고 또 질문이 있는데요
해외 채권 ETF랑 국내 채권 ETF를 조금 보면은
해외 채권은 말씀 주신 대로 장기국채 상품이 되게 많았어요
그리고 국내 채권 같은 경우는 단기 채권 상품이 되게 많던데
혹시 이런 차이가 발생하게 된 이유는 어떤 건지 궁금해요
좋은 질문이고요 아까도 말씀드렸...
아까 제가 좀 약간 좀 말씀 좀 드렸는데
기본적으로 사람 많은 분들의 국내 이제 투자자들 생각하기를
일단은 미국이 한국보다 금리가 좀 더 높잖아요
그러다 보니까 미국 금리가 높으면은 내려갈 때는 더 많이 내려가겠지
같은 30년이라도 국내와 미국을 놓고 본다고 했을 때
-미국 금리가 더 높거든요 -네 맞아요
그럼 동일하게 단순하게 다른 거는 유출을 하고 있는데
금리가 내려가면 높은데 내려오는 게 더 많이 내려가지 않겠냐 이런 좀
반면 좀 깔려있다는 생각을 하는데
근데 제가 계속 말씀드리지만은
기본적으로 금리가 내려오는 건 단순히 높기 때문에 내려오는 게 아니라
결국은 이 금리가 높다 낮다는 건 다 상대적인 얘기고
예를 들면 이런 거죠
금리가 만약에 0%까지 내려간다고 하면은
예를 들면 이렇게 합시다
금리가 5% 하는데 금리가 1% 내려갈 4%밖에 안 내려갈 수도 있을 것이고
반면 현재 금리가 3%지만 나중에 금리가 1%까지 내려갈 수도 있잖아요
그죠? 결국은 그 말은 물론 절대 현재 높이도 중요하지만
결국은 나중에 금리가 내려간 종착역이
어느 쪽이 더 낮을 거냐가 더 중요하다는 얘기고
그러면은 제가 자꾸 경제의 펀더멘탈을 보라는 말씀을 드리는 게
제가 그런 겁니다
그래서 아마도 이제 일반 그 많은 분들은
앞에서 보이는 절대 금리 높이 때문에 좀 더 그렇게
아마도 보는 게 아닌가 싶고
그리고 많은 유튜브나 뭐 뭐 그런 것 분들이 약간 그런 쪽으로
약간 좀 더 포커스를 해서 하다 보니까 그런 건데
미국의 장기 채권 투자 능력이 나쁘다는 뜻이 아니라
한국의 장기 채권도 ETF도 한번 생각을 해보셔도
나쁘지 않은 대안일 것 같습니다
그럼 진짜 마지막 질문이예요
그래서 오늘은 국내 상장된
해외 채권 ETF랑 국내 채권 ETF를 두 가지 설명해 주셨잖아요
그럼 지금 우리나라 시장 상황이랄까
우리나라를 포함해서 글로벌 이제 매크로 상황에 비춰봤을 때
대표님이라면은 이 채권 ETF에 대해서는
좀 공부해 봤으면 좋겠다 라고 생각하신 게 있는지 궁금해요
일단은 사실은 이제
일단 엔화표시 미국 장기 채권은 고민 좀 해봤으면 좋겠고요
왜냐하면 엔화라는 자체가 어떻게 보면
중장기 추세가 지금 바뀌는 변곡점 근처에 와 있다고 저는 좀 판단하고 있거든요
물론 최근에 엔화가 예상과 달리 더 추가 약세를 가고 있지만
그러나 그러나 오히려 이게 제가 어디 가서 얘기했는데 위기가 기회라고
오히려 이제 긴 호흡에서는 그런 고민을 해봐야 되는 거고
그래서 예를 들면 엔화표시 미국 장기 채권 ETF나
또는 요즘 많이 하고 있는 커버드 콜
커버드 콜도 한번 이렇게 한번 봤으면 좋겠다는 생각입니다
물론 이제 두 개 모아서 절대 선은 아닙니다만은
이런 상품의 장단점을 정확하게 이해하시면
여러분 투자에 도움이 되실 겁니다
감사합니다
그럼 다음 시간에는 어떤 수업을 해 주실 거예요?
그래서 방금 말씀드린 대로
각각 이렇게 좀 설명 드려야 될 설명이 많기 때문에
그런 좀 위주로 오늘 방금 두 가지 말씀 드렸지만
추가적으로 제가 좀 더 우리 수업 시간에 좀 설명 좀 드리고
좀 추가 설명 좀 드리고 싶은 게 있다면 한두 가지 더 발굴해서
한번 제가 수업 시간에 같이 한번 고민해 보도록 하겠습니다
-네 감사합니다 -네 감사합니다